菲利普斯曲线在新环境下的稳定性探讨
来源：郭磊宏观茶座 广发宏观周度述评（第62期） 广发宏观周度述评（第1-61期，复盘必读） 内容 第一，AI和地缘影响下菲利普斯曲线还能稳定吗？传统的菲利普斯曲线（Phillips Curve）描述的是失业率与通货膨胀之间的取舍：经济扩张时失业下降，工资和物价上涨压力增大，通胀上升；经济收缩时失业率上升，工资和物价下行压力加大，通胀下降。 2025-2026年的欧美经济大致处于二者之间的相对均衡状态，所以市场有“金发女郎”阶段的说法（Goldilocks Economy）。以美国为例，2025年全年、2
哥总统选前惊现血案 两竞选骨干遇害
新华社北京 5 月 17 日电随着哥伦比亚总统大选日益临近，总统候选人阿韦拉多·德拉埃斯普列亚阵营内的两名成员于 15 日不幸遭遇枪击身亡。德拉埃斯普列亚指控称，幕后黑手是从原反政府组织“哥伦比亚革命武装力量”（简称“哥武”）中分裂出的一股势力。 据德拉埃斯普列亚竞选团队通报，遇难者罗赫尔斯·毛里西奥·德维亚与法维安·卡多纳是在梅塔省库巴拉尔市的乡间地带罹难的。事发时，二人正骑摩托车携带竞选物资，从梅塔省首府比亚维森西奥返程途中，遭到多名持枪歹徒拦截并开枪射杀。 路透社消息指出，德维亚生前曾担任库巴拉尔市
霍尔木兹海峡危机致能源紧张 煤炭复苏填补供应缺口
煤炭产业再次复苏。 伊朗冲突导致霍尔木兹海峡航运几乎停摆，全球约两成液化天然气供应受阻，各国正重新启用这种虽污染重但供应稳定的能源。 韩国上月燃煤发电量增长超三成。欧洲方面，意大利将燃煤电厂转为待命，为应对长期能源冲击做准备。 作为亚洲主要煤炭供应地，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价格自冲突爆发以来上涨12%。该基准价格曾在3月中旬短暂突破每吨140美元，创下2024年末以来新高，但远低于2022年俄乌冲突后每吨440美元的峰值。 咨询机构伍德麦肯兹动力煤市场主管托尼·克努特森表示：“当下煤炭成了能源缓冲物
英前大臣宣布将角逐工党领袖职位
据英国方面消息，日前辞职的英国卫生和社会福利大臣韦斯·斯特里廷16日表示，如果工党举行党首选举，他将参选。斯特里廷在接受采访时表示，工党需要一场'合适的竞选'，让最有竞争力的候选人参与其中。他确认自己会参选。斯特里廷表明，自己不会立即发起党首挑战，因为在曼彻斯特市长安迪·伯纳姆重返议会之前举行党首选举，'不符合工党利益，也不符合国家利益'。他表示，如果仓促举行党首选举，新领导人可能缺乏足够合法性，从而延长不稳定和不确定性。斯特里廷再次呼吁首相斯塔默制定'适当的领导层交接时间表'，并允许内阁大臣自由提名新的
美联储主席鲍威尔八年任期落幕：历经危机与政治博弈
来源：格隆汇 历经八载风雨，鲍威尔时代终于画上句号。 当地时间2026年5月15日，标志着鲍威尔担任美联储主席生涯的终结。 同日，美联储发布公告，在沃什正式就职前，鲍威尔将暂代“临时主席”一职。 美联储强调，这种新老交替时的过渡安排属于常规操作。 回望过往，鲍威尔的八年任期跨越了两位总统、三位财政部长及66次利率决议，见证了疫情爆发、通胀高企以及严峻的政治围攻。 起初，特朗普曾赞誉他为“共识缔造者”。 然而，特朗普转而指责他迟缓，称其为“太迟先生”和“愚蠢的人”。 鲍威尔不仅重塑了美国货币政策，更将美联储
美伊针锋相对油价飙升，下周是暴涨契机还是多头陷阱？
本周原油期货走出三涨两跌的震荡攀升态势。布伦特原油成功守住布林带中轨，美油亦同步运行于中轨之上，短期均线呈现明显多头排列。临近周末收盘，油价涨势不减，单日涨幅突破 3%，周线分别录得 8.57% 与 11.60% 的增幅，表明在供应忧虑驱动下，市场风险偏好迅速抬升。总体而言，价格重心上移，成交日趋活跃，折射出市场对中东关键航道安全性的高度关注。本周焦点集中于美伊博弈。特朗普公开宣称对伊朗耐心殆尽，强调务必重启霍尔木兹海峡通航；伊朗方面则回应缺乏互信，虽称已做足准备但仍留外交余地。外媒分析指出，作为全球约两
人工智能悄然重塑全球格局
历史的车轮总是以出人意料的方式滚动。当硅谷科技巨擘为AI数据中心疯狂采购光纤、芯片和电力时，他们未曾料到，这些采购清单会让两万公里外的乌克兰无人机部队陷入沉默，让南亚某大国的总理出现在电视上劝导民众放弃购金，也让东亚一批工装工程师意外成为婚恋市场的抢手货。AI改变人类文明的路径，不是科幻作品中的"机器觉醒"，而是一场横跨各大洲、静默无声的资本与成本大转移。第一波：被硅谷买断的光纤，与顿巴斯失声的无人机俄乌前线早已是电子战的天下，传统无线电无人机频繁失灵。光纤无人机——拖着光纤飞行，完全抗电
美债收益率攀升：受全球抛售与油价上涨影响
周五尾盘，美国国债价格下滑至日内低位，5年期至长期收益率曲线攀升超过10个基点。由于英国国债遭抛售及油价持续上扬，美国国债受到拖累，投资者担忧霍尔木兹海峡能源运输受阻可能加剧通胀风险。政治不确定性进一步推动了以英国国债为代表的抛售趋势，从而支撑欧美债券收益率上行。美联储互换市场出现鹰派转向，定价显示市场预计3月会议加息25个基点的可能性达到100%。 纽约时间下午3点后，曲线中段品种跌幅居前，收益率日内涨幅最高达12个基点，推动2s10s利差逼近盘中高位，扩大5个基点，至约51个基点。美国10年期国债收益
默茨不建议子女赴美因社会环境变化
德国总理弗里德里希·默茨表示，他不会推荐自己的子女赴美发展，原因是当地逐渐形成的特定社会环境。 "我对美国一直怀有敬意，但目前这种敬意并未增强。"默茨在德国南部城市维尔茨堡向一群罗马天主教徒坦言，"现在，我不会劝导我的子女赴美求学或就业发展。" 默茨对白宫的公开批评引起美国总统唐纳德·特朗普的强烈反应。特朗普已扬言将提高对欧洲汽车厂商的关税，并计划削减驻德美军部队规模。 责任编辑：江学思 新浪财经声明：此报道系从合作平台转载，新浪财经发布此文旨在传播信息，内容仅供读者参考，不作为投资依据。 郑重声明：1.
英债遭遇抛售潮 市场聚焦伯纳姆问鼎相位动向
英国债券遭遇抛售，此前曼彻斯特市长安迪·伯纳姆获得了一条可能挑战基尔·斯塔默唐宁街相位的机会，这引发了市场对英国可能重现政治动荡的忧虑，投资者担忧这可能导致更加扩张性的财政立场。 对政治风险最敏感的30年期英国债券收益率跳升20个基点至5.86%，创下1998年以来最高水平。与此同时，全球对高能源成本和通胀的担忧也在推动这一走势。伯纳姆宣布他打算竞选议会议员——这是挑战斯塔默所必需的前提条件——这使得英镑兑美元汇率可能录得自2024年以来最差的单周表现。 尽管伯纳姆最终登上相位仍面临诸多障碍，但英国债券交
美能源部长：区域油气管网扩建将动摇霍尔木兹海峡战略价值
美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）近期在接受CNBC访谈时指出，随着中东地区多条能源输出管道项目的推进，霍尔木兹海峡对全球能源市场的关键意义正在遭受实质性削弱。 赖特透露，沙特阿拉伯与阿拉伯联合酋长国正大力增强境内输油管线的运输规模。他表示，这些旨在规避传统海上运输关键节点的基础设施扩建方案，将有效抵消地缘政治风险对全球能源供给的冲击。 谈及当前中东局势及潜在的供应中断隐患，赖特认为，伊朗通过封锁霍尔木兹海峡实施反制的能力空间正在逐步压缩。他指出，封锁海峡作为一种威慑方式，其效果将伴随替
跨考同济AI成功之路：心态方法思维三要素
我本科是传统理工科背景，考研过程中，我认为心态是最重要的。永远要相信一切都来得及。我个人感觉，最后两个星期背下来和学到的内容，比前面几个月都多。作息方面，不用追求机械的规律。不必强求每天几点起床、几点睡觉，困了就睡，睡醒了就学。保持身心放松，比追求形式上的规律更重要。整个考试的过程，就是水到渠成，船到桥头自然直。政治政治我起步比较晚，大概11月份左右才过完第一轮课程。政治上的很多内容，尤其是马原和近代史，比起知道它是什么，理解它为什么是这样更重要。另外，考研要学的科目比较多，需要均衡分配时间。政治背诵不用
伯纳姆崛起引担忧 英股债汇齐跌
要点回顾 英国国债及英镑正面临日益加重的压力，市场忧虑若新任左翼首相上台，将挑战该国财政纪律，并对债市采取强硬对抗态度。 本周五，工党内部针对斯塔默首相职位的阻碍被清除，投资者对此做出反应，抛售压力持续加大。 此前，美国总统唐纳德・特朗普曾对媒体称，若斯塔默无法解决移民和能源政策等核心难题，其政治前途将 “步履维艰”。 现任大曼彻斯特市长安迪・伯纳姆目前虽非在职议员，但本周五获得了一条进入下议院的新途径，这或将加速他入主唐宁街10号的步伐。 他将参与英格兰西北部梅克菲尔德选区即将举行的一次补选。该选区议员
科技权重股重挫拖累韩股大跌
受三星电子与 SK 海力士这两大芯片龙头股价骤跌的连累，韩国 Kospi 指数周五遭遇重击，从盘中触及的历史峰值回落逾 6%。市场情绪受多重因素交织影响：一方面，投资者正仔细研判中美峰会期间释放的信号，特别是涉及特斯拉及英伟达等美科技巨头与中方的互动情况；另一方面，思科公布的亮眼财报虽为环球科技业注入了一剂强心针。然而，半导体供应链的隐忧及地缘政治的不确定性依旧压制着韩国科技股的表现，加之外资加速撤离加剧了抛售压力，致使指数出现深度回调。责任编辑：张俊 SF065新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪
白银冲高回落：宽幅震荡何时终结？
核心观点摘要 驱动因素 秘鲁消息引发的补涨行情难以为继，情绪面影响较为短暂； 中东地缘局势僵持等中观利空依旧存在；美债收益率刷新纪录，金融属性带来压力； 尽管投资需求有所回升（SLV ETF 回流超170吨），但纽期银实物交割未达预期，注册仓单占比不降反升，难以重现库存挤仓局面。 未来展望 贵金属整体依旧维持宽幅震荡格局，何时能重返单边上涨趋势，取决于经济增长担忧能否压倒通胀焦虑，重新掌握利率定价权。 昨夜至今晨，白银(8131, -9.00, -0.11%)扭转了此前几日持续上行的强势态势，转而下跌并领