光大期货：4月17日农产品市场动态分析
蛋白粕： （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 周四，CBOT大豆(4521, -21.00, -0.46%)回落，结束前期反弹走势。美豆油(7630, 36.00, 0.47%)走强，美豆粕(3111, 18.00, 0.58%)走弱。气象预报显示，未来两周美国中西部地区以干燥天气为主，预计推进作物播种进度。美国农业部周度出口销售报告数据表明，本周美豆净销售量仅为24.79万吨，创下本年度最低水平。巴西植物油行业协会预估，2026年巴西大豆出口量有望达到创纪录的1.
光大期货4月16日农产品市场日报
蛋白粕： （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 周三，CBOT大豆(4521, -21.00, -0.46%)走强，受助于压榨数据表现良好及产区降雨预报支撑。逢低吸纳盘提振市场走势。天气预报指出，美国产区将出现降雨天气，有助于改善土壤墒情，但可能延缓播种进展。国内市场方面，两粕呈现窄幅波动。进口成本变动有限，叠加油脂走势疲软，均为蛋白粕价格提供支撑。此外，钢联数据显示，上周油厂开机率虽处于低位但略有回升，国内饲料企业物理库存普遍下降，全国范围小幅回落。现货当前格局下，
光大期货农产品日报（4月15日）
蛋白粕： （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 周二，CBOT大豆价格走低，受到周边市场走弱和获利盘离场的拖累。美伊恢复谈判，导致原油价格从高位回落，从而对美豆形成压力。美国降雨推迟了玉米播种，可能促使大豆种植面积进一步扩大。种植进度报告显示，美豆播种已完成6%，超出市场预期的2%。巴西大豆收获进度已达87%，接近尾声。国内市场方面，豆粕和菜粕呈现窄幅波动。进口成本相对稳定，以及油脂市场疲软等因素，对蛋白粕价格构成支撑。此外，钢联数据显示，上周油厂开机率虽仍偏低但已略
光大期货农产品日评：4月14日市场动态分析
蛋白粕： （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 周一，CBOT大豆(4521, -21.00, -0.46%)价格走低，自四周高点回调，受获利盘回吐及市场预计美豆播种面积超预期打压。美国降雨延缓玉米(2388, 9.00, 0.38%)播种进度，大豆种植面积可能进一步上升。据种植报告，美豆种植进度6%，超出市场预期的2%。巴西大豆收获进度达87%，接近尾声。国内市场，豆粕菜粕走势偏弱，菜粕(2479, 38.00, 1.56%)近月合约表现坚挺。根据钢联数据，上周油厂
光大期货：4月13日农产品行情回顾
油脂油料：美伊谈判未果 油粕支撑依旧 （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 本周末，美伊于伊斯兰堡展开谈判，结果不尽如人意，折射出双方分歧依然显著，中东局势回暖时间推迟。市场预料之中，宏观面将持续博弈地缘政治预期，短期内虽难现和平，但局势也不会急剧恶化。这支撑了原油价格高位震荡，为国际油脂提供了坚实的底部支撑。 数据层面，美国农业部4月供需报告亮点匮乏。USDA上调了美豆压榨量，同时等量下调了出口预期，美豆库存预期维持不变。南美大豆产量亦维持原判，报告未提供新的指引。
4月10日农产品期市观察
蛋白粕： 周四，CBOT大豆(4521, -21.00, -0.46%)小幅走高，主要受豆粕(3111, 18.00, 0.58%)、豆油(7630, 36.00, 0.47%)偏强运行，以及玉米(2388, 9.00, 0.38%)与小麦跨品种价差支撑带动。美豆粕与美豆油同步上扬，市场普遍预计美国大豆出口需求有望好转。美国农业部出口销售报告显示，截至4月2日当周，美豆净销售29.54万吨，较前一周下降16%，较四周均值低34%，处在市场预估区间下沿。USDA 4月供需报告将美豆出口预估下调至15.4亿蒲
4月9日农产品市场观察
蛋白粕： 周三，CBOT大豆上涨，主要受低位买盘推动。美伊军事行动暂缓两周，带动原油价格回落，但市场对后续需求仍保持偏乐观态度。同时，市场聚焦周四即将公布的月度供需报告，普遍预计本次报告对美国及全球大豆库存数据的调整幅度有限。国内市场方面，蛋白粕维持震荡走势，延续近月偏弱、远月偏强的格局。进口成本回落对蛋白粕形成一定压制。本周国内大豆压榨量预计降至150万吨以下，现货供应压力有所缓和。生猪现货价格出现回落迹象，市场对养殖产能加速去化的预期增强，不利于豆粕消费表现。当前豆粕现货成交依旧偏淡，成本因素仍是市场
京粮控股首现年度巨亏2.66亿，食品渠道变革冲击传统业务
来源：上市之家 海南京粮控股（000505.SZ）近期公布了2025年财报。数据显示，其全年营收78.59亿元，下滑31.28%；归母净利润由盈转亏，录得2.66亿元亏损，对比2024年2613.05万元的盈利，跌幅高达1118.30%。 业务结构上，油脂板块依然是营收大头，2025年贡献营收71.27亿元，占比90.69%，同比下降32.04%；食品板块营收6.89亿元，占比8.77%，同比下降18.79%。区域方面，华北核心市场营收49.99亿元，降18.68%，华东、东北等地降幅更明显。 公司盈利空
光大期货4月8日农产品市场观察
蛋白粕： 周二，CBOT大豆下行，受美豆粕与美豆油回落带动同步走弱。特朗普称将对伊朗相关军事行动同样暂缓两周，令原油价格承压回落，并拖累美豆油走势。此外，市场正等待周四公布的月度供需报告，普遍预计本次报告对美国及全球大豆库存的调整幅度有限。国内来看，蛋白粕维持震荡，市场仍呈现近端偏弱、远端偏强的格局。进口成本下降对蛋白粕形成压制。本周国内大豆压榨量预计降至150万吨以下，现货供应压力有所缓解。生猪现货价格出现走弱迹象，市场对养殖产能加快去化的预期升温，豆粕消费因此承压。豆粕现货成交表现偏淡。当前市场主线仍
光大期货4月7日农产品市场观察
油脂油料：中东局势变量增加 油粕等待方向明朗 市场当前仍以宏观因素为主要定价逻辑。假日期间，中东形势再起波动。美国与伊朗的间接磋商仍在推进，从现有信号来看，中东冲突缓和、霍尔木兹海峡运输恢复的可能性正在上升。市场给出的关键时间节点包括4月6日、4月中下旬以及5月。若最终实现停火，原油、油脂及油料等品种价格中枢将面临回落压力，前期因风险情绪抬升形成的高溢价或部分回吐。届时，棕榈油走势可能弱于豆油和菜籽油，油脂整体也可能弱于蛋白粕。反之，若局势继续僵持，原油价格或维持在100美元上方高位震荡，在生物柴油需求升
4月3日农产品市场动态
蛋白粕： （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 周四，芝加哥大豆期货价格下跌，因市场在长假前调整仓位。美国豆粕价格走低，而豆油价格上涨。美国大豆出口销售报告显示，单周净销售量为35.3万吨，环比减少49%，较四周均值下降18%。其中对中国大陆的净销售额增加了14.1万吨。美元走强使得美国大豆类商品显得昂贵，出口竞争力减弱。国内市场方面，蛋白粕价格波动，近弱远强格局延续。小长假临近，资金留仓意愿较低，持仓量有所下降。生猪现货价格回落，养殖产能去化速度加快预期升温，对豆粕
光大期货：4月1日农产品市场动态
蛋白粕： （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 周二，CBOT大豆上涨，因市场对美豆播种面积的预估低于预期。USDA报告指出，2026年美豆种植面积预计为8470万英亩，低于市场预期的8555万英亩。此外，美豆季度库存达到21.04803亿蒲，高于分析师预估的20.67亿蒲，也高于去年同期的19.10924亿蒲。巴西方面，Anec预计3月大豆出口量为1586万吨，低于先前预期。国内市场中，蛋白粕价格呈现震荡下行趋势，市场继续表现出近弱远强的格局。进口成本的再度上升可能
光大期货：3月31日农业商品市场分析
蛋白粕： （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 周一，CBOT大豆(4521, -21.00, -0.46%)走势趋稳，交易者在美农业部即将发布的种植意向及季度库存报告前进行仓位调整。受美原油(607, -8.60, -1.40%)突破百美元影响，美豆油(7630, 36.00, 0.47%)走强。当周美豆出口检验数据偏弱，巴西大豆收割持续推进，但整体进度慢于往年同期。北京时间4月1日凌晨将公布关键报告，市场预估美豆播种面积升至8554.9万英亩，季度期末库存上调至2
光大期货：3月30日农产品市场动态
油脂油料：地缘风险加剧 油粕震荡偏强 （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 2026年一季度全球大豆价格重心上移，受中美关税贸易博弈及生物柴油扩张预期影响。国际棕榈油价格先跌后涨，涨幅不及美豆，因产地库存压力和生物柴油延迟。国内表现弱于外盘，因供应宽松。3月原油价格飙升，国内外油粕价格重心全线上移。 二季度市场继续关注中东局势发展。高价原油持续时间超预期，对实体经济冲击预计全面体现。市场预计4月将是决定性的停火窗口，关注外交窗口能否打开。但无论停火与否，低烈度对抗将长
避险降温后，聚焦印度植物油采购动向变化
来源：中州私友会 1 概述 作为世界人口最大的国家，印度国内植物油产量增速长期低于需求增速，使其成为全球最大的植物油进口国。 根据USDA数据，2024/25年印度植物油总消费量2535万吨，其中进口量1629万吨，进口依赖度高达64%。而近年全球植物油进口量为8000万吨左右，印度进口量占全球20%。可谓，印度需求是全球植物油市场的两大驱动之一。 在美以伊冲突持续、霍尔木兹海峡停运的背景下，全球植物油基本面已经通过生物柴油逻辑改善，此时若印度调整进口策略，将进一步放大全球植物油价格的波动。因此，需密切跟