AI算力跃升+国产突破+商业航天三浪共振

长久以来无源厂商业绩难破亿，核心受限于三大结构性瓶颈：AI光互联需求激增，800G/1.6T光模块加速放量，行业迎来质变：✅平台化布局：企业由单一器件向多品类延伸，上游自研核心插芯，下游拓展模块方案（代表：太辰光自产MT插芯）；✅产能集中释放：海内外新基地投产，良率稳步提升，交付能力显著增强；✅客户层级跃迁：MPO器件价值飙升，无源厂商有望绕过中间环节，直供云厂商（Tier1客户）。三重逻辑共振下，头部企业单季净利润有望稳定在2亿元，告别短期景气脉冲，业绩持续性被市场严重低估。相关标的：天孚通信、太辰光、