六月市场核心：AI 主导震荡
本刊特约丨玄铁五月，上证综指呈现冲高回落的探顶态势，六月或许将上演云霄飞车般的剧烈波动。与此同时，投资者需警惕美股 AI 牛市向熊市转折的时间点可能提前。AI 持续上行当前，全球宏观经济与股市格局大致可划分为两类：蓬勃发展的 AI 领域与表现平庸的其他板块。据彭博社消息，亚马逊、Meta、谷歌母公司Alphabet及微软今年的预计资本开支总额高达7250亿美元，较去年4100亿美元激增76.8%。该数字相当于美国去年GDP的2.35%，甚至超越了经合组织预测的美国今年经济增速2%。美银分析指出，全球AI基
技术中产的AI时代焦虑
尝试辨析这段时间的焦虑，找到其中一个要因。姑且命名为“技术中产焦虑”。也即，和真正懂技术的人相比，我太弱了；而所在的行业还有大批认为AI＝豆包的；向上看，满天星辰都在用光辉撕扯我；向下看，遍地石块还在顽强地存活。用红皇后效应形容这现象似乎不太准确。因为相当初级的AI使用就足以给传统翻译研究者带来质变，每块石头都有可能成为星辰，也就是“随时发生的技术爆炸”。要么找到真正的技术优势，要么找到其他难以替代的优势，才能点亮自己的“星辰”吧。
AI裁员困境与庇古税方案
论文地址：https://arxiv.org/abs/2603.20617每家公司都在进行理性的自我优化，但集体行动的结果却将所有人推向了更糟糕的境地。这并非源于贪婪，而是竞争机制的结构性缺陷。打破这一僵局的关键在于对自动化过程实施征税（即庇古税）。庇古税这一概念由英国经济学家阿瑟·庇古于1920年提出。它针对“负外部性”行为进行征税。当某个主体（如工厂或个人）在活动中给他人造成损失却未付出代价时，就会产生负外部性。政府通过征收与边际社会损害相当的税费，将私人成本提升至社会成本水平，从而抑制此类行为。企业