分析称：高位政府债务或将长期化
全球政府债务已创历史新高，并可能逐渐“常态化”。在军费攀升、科技军备角力与资源民族主义抬头的新阶段，“财政纪律”的时代正加速远去。 美国预算赤字目前约占GDP的6%，美国国会预算办公室预计未来十年还将走阔至7%。国际货币基金组织也警示，受中东冲突等影响，全球公共债务占GDP比重或在2029年升至100%，达到二战以来的最高点。 债务的不断堆积正在重塑资产定价的思路。市场分析人士认为，只要实际经济增速仍高于扣除通胀后的利率水平，债务就不至于引发系统性崩盘，而更可能被通胀逐步“消化”，风险资产价格理论上仍具上
微软苹果领衔 财报周密集来袭
在市场近日再创高位之后，微软(423.75, -0.87, -0.20%)与苹果(267.62, -3.44, -1.27%)将带头迎来密集的财报发布安排，同时美联储决议以及重要通胀数据也将陆续公布。
霍尔木兹前景不明：欧央行与英央行或继续观望
欧洲央行与英国央行预计将在周四选择按兵不动，维持关键利率不变。中东冲突带来的能源冲击会持续多久、影响范围有多大，目前仍难判断，两家央行普遍倾向先观察再行动。 在3月的上次议息会议上，欧洲主要央行曾释放清晰信号：为应对能源价格急升，已准备提高借贷成本。 这一表态一度让市场押注短期内会迎来多轮加息。随后数周，官员们对措辞加以修正，强调只有在工资出现更强上行压力、且商品与服务价格普遍走高时，才会调整利率。 他们同时指出，战争对经济的真实影响需要时间显现，过早定论反而可能导致误判。如今投资者不再期待央行迅速大幅出
伊朗冲突拖累德国消费者信心降至近三年谷底
受中东局势冲击，收入预期被压制，对今年经济温和复苏的憧憬也随之减弱，再加上能源价格快速上涨，德国消费者信心滑落至2023年2月以来的最低点。 纽伦堡市场决策研究所（Nuremberg Institute for Market Decisions，简称NIM）与捷孚凯（GfK）周一共同公布的德国消费者气候指数显示，5月前瞻值由4月的负28.1点下滑至负33.3点。5.2点的跌幅为2022年10月以来最大，当时德国经济在俄乌冲突爆发数月后的上一轮能源冲击中举步维艰。 这一回落出现在伊弗经济研究所（Ifo In
霍尔木兹僵局，金价维持横盘
美伊重启和平谈判的尝试再度卡住，霍尔木兹海峡的能源运输依旧受限。这场已持续两个月的冲突扰乱全球市场，并推高通胀隐忧，令金价保持平稳。 金价目前在每盎司 4700 至 4730 美元的狭窄区间内震荡。此前《Axios》称，伊朗已向美国递交新提案，建议恢复霍尔木兹海峡通行，同时暂时搁置围绕核计划的谈判。周末期间，美国总统特朗普取消了高级特使原计划前往伊斯兰堡重启和平对话的行程；伊朗则表示，只要威胁尚未解除，就不会坐上谈判桌。 Pepperstone Group Ltd．研究策略师吴迪林（音译）表示，伊朗提出重
企业高管最怕什么
要点速览 企业管理者如今面对的是一种全新的经营环境：战争、通胀、人工智能演进、供应链震荡，不再是偶尔出现的黑天鹅，而是长期存在的现实底色。 上周，美国消费者新闻与商业频道 CNBC 在新加坡举行年度 Converge Live 全球峰会，采访了30多位企业首席执行官、高管和行业领袖。 覆盖银行、能源、航运、科技、制造等多个领域后，大家形成的判断越来越一致：不确定性已不是阶段性插曲，而是结构性的长期状态。 东南亚最大银行星展银行首席执行官陈淑珊对此表示： “作为管理者，必须以极高的灵活度经营企业。你永远不知
镍钢共振走强，二次通胀逻辑更牢
分析师 | 刘佳奇 中信建投期货研究发展部 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461号 本报告完成时间 | 2026年4月27日 本周观点： 消息层面看，受2026年RKAB配额明显收缩影响，WBN矿山将于5月停产维护，相关消息继续推升镍价偏强运行。与此同时，中东局势带来的扰动仍未消散，印尼市场又面临硫磺断供风险，预计湿法项目受冲击最重，当前MHP流通偏紧，镍钴系数依旧坚挺，一体化转电镍的成本支撑或将显著上移。不锈钢方面，价格基本跟随镍价联动，但五一假期临近，市场短线押注节日需求回暖，为钢价带来
超级央行周来袭 债市静待偏空信号
本周，全球主要央行或将为投资者提供更多抛售国债的依据，政策制定者不得不正视战争可能带来的通胀冲击风险。 美联储、欧洲央行，以及日本、英国和加拿大央行都将陆续公布利率决定，这意味着七国集团成员的政策会议集中登场，影响着占全球经济近一半体量的主要经济体。 虽然市场普遍预期这些央行将按兵不动，但投资者仍密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔、欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德等官员释放的表态，尤其是美国与伊朗冲突可能令原油供应遭遇空前扰动，从而加剧通胀威胁的风险。 一旦出现任何暗示未来数月政策可能趋紧的忧虑或猜测，都可能
全球央行在加息决策上转向观望
全球主要央行本周大多预计会暂停为遏制通胀而推进的加息举措，原因是唐纳德·特朗普（Donald Trump）在社交平台上的发文进一步放大了能源市场波动，也让政策制定者对物价走势的判断变得更加困难。 美联储（US Federal Reserve）、欧洲央行（European Central Bank）、日本央行（Bank of Japan）、加拿大央行（Bank of Canada）以及英国央行（Bank of England）等机构，本周都将在近五年来第二次重大能源价格冲击的背景下作出利率决定。 普信集团（
美伊磋商受阻拖累情绪 澳股连跌五日
澳大利亚股市周一小幅收低，已连续第五个交易日走弱。市场担心停滞的美伊和平谈判可能让中东能源供应受扰的时间拉长，从而压制投资者风险偏好。 标普/澳证 200 指数下滑 0.2%，收于 8，766.40 点；此前一周该指数累计下跌 1.8%。 上周六，美方取消了其特使原计划前往伊斯兰堡与伊朗会谈的安排，并随后表示德黑兰“提出了很多条件，但仍不够”，原因在于双方在潜在和平协议条款上长期存在分歧。 Vantage Markets 市场分析师 Hebe Chen 指出，尽管谈判僵局成为澳大利亚 S&P/AS
能源涨价加剧通胀担忧 英债收益率上升
在油价高企以及能源供应受阻影响持续扩大的背景下，通胀上行压力加大，英国国债收益率随之攀升。在美伊冲突因素影响下，关键航运通道霍尔木兹海峡持续关闭，进一步冲击全球能源供应。伦敦证券交易所集团的数据显示，投资者已充分消化英国央行将在 2026 年两次加息以遏制通胀的预期。市场普遍判断，英国央行将在本周四公布利率决议时维持基准利率不变。Tradeweb(113.29, -0.33, -0.29%) 数据显示，英国 10 年期国债收益率上涨 3.6 个基点，最新报 4.964%。
巴克莱料美联储本周按兵不动
下载新浪财经APP，掌握全球实时汇率 汇通财经APP讯——据汇通财经APP报道，巴克莱银行分析师在最新研报中表示，鉴于通胀仍处高位，美联储大概率将在本周会议上维持联邦基金目标利率区间不变，但年内依然存在降息可能。分析师指出，在高度不确定的环境下，美联储更倾向于保持耐心，强劲需求和偏高的通胀数据都支持决策者暂不出手，同时决策层也传递出对短期内进一步放松政策信心减弱的信号。 巴克莱银行分析师称，如果通胀走势如预期般回落，美联储有望在9月前后积累足够信心，开始逐步放松货币政策。其仍维持年内降息判断，认为通胀缓慢
全球央行集体按兵不动
受中东地缘冲突以及能源价格大幅震荡影响，本周全球主要央行普遍选择暂缓加息，整体态度转向观望，审慎判断局势对通胀和经济的影响。 地缘风险搅动大宗商品走势，叠加政策制定者担心重现几年前通胀急升的情形，各国央行不再只依赖单一经济预测，而是改用多种情景进行研判。 欧洲央行虽然被市场押注年内仍有两次加息空间，但官方表态较为克制，或将延后到6月再重新评估政策是否需要调整。目前欧元区通胀已回到目标附近，政策回旋余地相对较大。 美联储预计维持当前利率不变，暂不考虑降息。美国通胀仍高于目标水平，再加上贸易政策、能源上涨等多
巴克莱预计美联储本周维持利率 年内仍有降息可能
巴克莱分析师在报告中指出，在通胀持续偏高的背景下，预计美联储本周会议将继续把联邦基金目标利率区间维持不变，但今年仍不排除降息的可能。他们表示：“在不确定性加大的情况下，美联储更可能选择观望，因为需求依旧有韧性、通胀仍处高位，这些因素都支持其保持耐心，同时决策者也在释放信号，显示对短期内继续降息的信心有所减弱。”他们认为，如果通胀按预期回落，到9月美联储或将积累足够信心启动政策放松。他们说：“我们仍预计今年会降息。”根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，货币市场反映出美联储到2026年将累计降息10个基
再通胀还是类滞胀？
来源：中金点睛 结构分化与股债齐涨，究竟是新兴产业推动的再通胀，还是传统经济所呈现的“类滞胀”？ 自伊朗局势骤然升级后，全球权益市场在短暂冲击后很快完成修复，绝大多数市场都已补回失地，纳斯达克和创业板指更是较早刷新高点，这也说明市场对伊朗局势的敏感度正在下降。 图表：截至4月24日，全球主要权益指已收复伊朗局势以来失地 资料来源：Bloomberg，FactSet，中金公司(33.890, 0.15, 0.44%)研究部 市场出现“脱敏”，主要有两方面原因：一是尾部风险预期在逐步化解，尽管短期仍可能反复；