铝价三连阴触及年内低点，背后原因何在？
核心摘要 供给缺口 正被复产逐步填补，但目前更依赖需求端的表现，需要通过库存更显著的去化来确认。 关注指标 海峡航运数据、美元指数及美债走势、国内库存能否持续减少、汽车+家电+光伏的恢复情况以及中东+印尼的投产和复产进度。 自4月中旬以来，铝价重心不断下探，近几天跌势加快，现已跌破年初以来形成的23000元/吨支撑关口，这主要源于宏观压力、地缘风险溢价消退以及远期供应增长预期共同作用。 地缘冲突驱动的原油(607, -8.60, -1.40%)上涨与K型经济下AI领域的高资本投入推升了通胀，进而促使美元指
2026年一季度经济数据深度解析：供给稳健需求待提速
数据来源：明察宏观 撰稿人：财信研究院宏观团队（伍超明、胡文艳、李沫） 核心观点 一、新质生产力托底经济实现良好开局，二季度增速预计达4.7%。一季度GDP同比增长5.0%，开局良好。供给端，高技术制造业增长12.5%，新质生产力成为增长核心；需求端，进出口增长18%创五年新高，基建投资增长8.9%，但房地产仍处筑底，消费内需待提振。PPI时隔41个月转正，价格信号温和改善。展望二季度，受出口刺激消退及全球贸易放缓影响，预计GDP增长约4.7%，下半年有望重回温和回升轨道。 二、3月经济呈现“供给韧性足、