海富通基金吴昊:AI行业发展势头持续,重点关注算力与半导体设备领域

吴昊

海富通基金经理

3月，全球市场主要围绕中东局势变化反复定价，中小盘资产表现相对优于大盘资产（或主要受到机构资金行为影响）。随着中东局势出现缓和迹象，美伊达成临时停火协议，全球市场风险偏好回升，光通信、算力、PCB等成长资产强势反弹。目前看来，美伊冲突短期彻底平息的可能性较小，谈判博弈与局部摩擦大概率将持续存在。在此大背景下，地缘政治不确定性犹存，油价或将维持高位，全球市场高波动特征或将延续。

在AI产业宏大叙事持续演绎的背景下，当前主要关注海外算力、国产算力、半导体设备等方向。

阶段A股成长板块投资受海外映射影响较大，如近期光通信板块强势拉升或主要受美股光通信概念股大涨带动。后续需关注4月底5月初北美头部云服务厂商财报情况，若财报数据超预期，相关板块有望迎来新一轮上涨行情。

国产算力方面，随着AI智能体和多模态生态的爆发，全球Token消耗量快速增长，以Token计价为基础的AI商业化变现逻辑正在形成。AI算力需求随Token消耗量提升而同步扩张，算力逐渐迈入"资金投入-收入兑现"正循环阶段。多家大模型企业最新财报显示，公司业务有望受益于Token经济的爆发，未来业绩预期向好。

半导体方面，半导体设备领域有望受益于存储芯片行业盈利增长、国内先进制程技术研发加速推进等多重利好，可重点关注。

风险提示：市场观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证亦不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标对基金投资作出独立决策。