AI融资再掀高潮：DeepSeek与Kimi估值新料

AI领域的融资消息不断传来。

5月7日，华峰资本相关披露显示，国内头部大模型公司月之暗面（Kimi）完成新一轮融资，规模约20亿美元，投后估值超过200亿美元。

本轮融资由美团龙珠领投，水木资本、中国移动、CPE源峰等参与跟投。华峰资本同时担任本次交易部分买方的财务顾问。

截至目前，月之暗面在短短半年内累计完成融资超39亿美元，折合超过376亿元人民币，成为国内大模型创业公司中累计融资额最高的企业。

从公开信息看，月之暗面自2023年上线以来，凭借超长文本解析、多文件协同处理以及高强度逻辑问答等优势迅速出圈。

公司创始人为杨植麟。该位90后创办者毕业于清华大学计算机系，随后在卡耐基梅隆大学获得计算机博士学位，曾在谷歌大脑与Meta AI研究院任职，长期深耕NLP方向，其主导研发的XLNet模型也曾突破行业瓶颈。

在商业化方面，随着模型能力持续迭代，月之暗面ARR（年度经常性收入）已在4月达到2亿美元以上，付费订阅与API收入的增长势头进一步加快。

与此同时，媒体报道指出，国家集成电路产业投资基金正与深度求索（DeepSeek）沟通，拟主导其首轮对外融资，企业投后估值或将接近450亿美元。

另有报道援引知情人士称，双方沟通进展属实，但最终估值仍未完全定稿。除国家大基金外，参与谈判的投资方还包括多家互联网巨头以及其他国资背景基金。当前各方仍保持谨慎与低调，最终投资名单和交易条款仍在协商。

需要留意的是，早些时候DeepSeek的注册资本发生调整，由1000万元上调至1500万元，增幅为50%。其中，创始人梁文锋认缴的注册资本由10万元提高到510万元，直接持股比例由1%提升至34%。

DeepSeek成立于2023年，由量化私募巨头幻方量化创立，总部设在杭州，核心研发团队位于北京。该公司以开源大模型和极致性价比闻名，曾在2025年初掀起全球AI圈热潮，创始人梁文锋亦以低调风格著称。

业内人士认为，国产大模型“双雄”格局正在形成。两家公司选择了不同的切入路径：DeepSeek依托开源生态与极致性价比，向行业底层渗透；月之暗面则借助长文本能力与智能体方案锁定专业场景实现商业化，形成错位竞争。