光通信热潮再起：百亿资金涌入，AI 基建周期持续

6 月光通信行业单日获主力资金净流入 159.48 亿元，中际旭创与天孚通信盘中表现强势，800G 及 1.6T 光模块订单已排至 2027 年，全球 AI 数据中心扩容持续激发硬件刚性需求。随着海外云厂商增加资本开支叠加国内算力基建落地，光通信已走出短期震荡，迎来由业绩兑现驱动的中长期上涨趋势。

光模块领军者：中际旭创、天孚通信、新易盛，海内外订单持续释放；光芯片国产化：源杰科技、长光华芯，自研芯片逐步实现批量交付；光纤光缆领域：亨通光电、长飞光纤，算力干线建设带动线缆需求增长；配套器件：连接器及无源器件厂商，随整机订单同步放量。

资金面佐证：通信全板块净流入 192 亿元，光通信占比超 83%，公募基金连续四个季度加仓该赛道；估值处于低位：板块龙头经历阶段性调整，PE 回落至 25 至 32 倍区间，性价比显著；业绩确定性强：高速光模块单价企稳回升，头部企业 2026 年净利润同比增速预计超 50%。

警惕仅蹭光通信热点、无量产能力、依赖外购芯片的空壳概念股；规避短期连续暴涨、透支全年业绩、估值泡沫化的高位小盘股。

龙头重仓配置：中际旭创、天孚通信，订单确定性极高；低位细分领域：光纤光缆、无源器件等滞涨标的，补涨潜力较大；操作节奏：趁板块震荡回调分批低吸，中线持有等待中报业绩兑现。

AI 算力建设周期远未结束，光通信作为算力底层硬件刚需，吸引大额资金持续入驻，景气主升浪稳步推进，低位布局可坐享订单落地红利。