物理 AI 概念再获资金追捧

识局者得机，明理者致远

核心主线

近来物理 AI 领域接连迎来海内外多重利好催化，上周国常会明确推动新型工业化，同日湖北省物理 AI 实验室在武汉揭牌。英伟达与韩国斗山集团于 6 月 7 日官宣深化合作，旨在新基建、机器人及物理 AI 工厂领域共拓新局。受此提振，物理 AI 概念热度重燃，人气龙头天娱数科缩量封板，机器视觉、工业软件、AI 仿真等细分赛道集体爆发，凡拓数创、格灵深瞳、能科科技等多股涨停，带动部分 AI 应用股冲高。加之近期宇树科技与英伟达的合作动态，以及优必选新品热销，机器人产业链热度持续，绿的谐波创上市新高，中大力德、天奇股份等尾盘现抢筹迹象。作为当前低位趋势抱团的首选方向，物理 AI 产业链即便出现分歧也易获短线资金青睐，板块内滞涨优质小票仍具挖掘价值。

近期 PCB 核心基材覆铜板价格较年初累计涨幅近 40%，已超越多轮提价总和。早盘随算力硬件集体低开的 PCB 概念随后逆势翻红，供需紧张的 CCL、PCB 微钻等方向延续升势，金安国纪、华正新材双双反包涨停，鼎泰高科、南亚新材、华锐精密等刷新历史或阶段新高。与 PCB 链类似，上游锡膏、测试设备等优质细分领域未受光模块深调影响，唯特偶、有研粉材、联讯仪器、快克智能均实现向上反包。尽管 AI 硬件整体走势仍受美股科技股牵制，但业绩确定性高的方向在调整中抱团力度不减反增，再次验证“涨时重势，跌时重质”的市场逻辑。

本周一早间，英伟达与 SK 海力士签署多年技术协议，将联合研发下一代内存以支撑全球 AI 工厂建设，并把 AI 技术应用于芯片设计与制造。受益于 3D NAND 层数叠加，封装核心材料六氟化钨需求紧缺，刺激相关氟化工股逆势活跃，中船特气日内逼近 15% 涨停创历史新高，年初累计涨幅超 520%，中巨芯录得 20cm 涨停，昊华科技、永太科技等亦大幅上涨。与存储上游六氟化钨逻辑相似，近期 M9 上游 PTFE、光纤上游四氯化硅、对位芳纶及石英砂等原材料紧缺方向，均走出独立于下游的强势行情，不排除资金提前博弈中报业绩超预期增长的可能。

受以色列与伊朗新发军事冲突推升油价风险溢价影响，WTI 及布伦特原油期货主力合约日内双双大涨超 4%，带动油气设服板块逆势活跃，山东墨龙早早封板，科力股份、长江能科涨幅超 10%，中国海油盘中一度涨超 5%。随着美伊谈判陷入拉锯，此前深调甚至跌回战前点位的油气设服板块，在消息面刺激下易现脉冲式拉升。同样受益于涨价逻辑的煤炭板块，除国内高温用电激增及多家省份煤矿安检引发供需失衡外，澳大利亚纽卡斯尔 6 月交割煤价上周五升至每吨 148.75 美元，创 2024 年 8 月以来近月合约新高。除高标股大有能源晋级 6 连板外，龙头中国神华盘中刷新 18 年新高，A+H 股总市值重回万亿上方。虽高煤价持续性存疑，但鉴于煤炭等红利板块交易拥挤度与估值仍处低位，后续与 AI 硬件等科技股间的跷跷板效应预计将持续。

物理 AI：达实智能 6 天 4 板、天娱数科 2 连板、能科科技 2 连板、狮头股份、汉王科技、居然智家

凡拓数创、北路智控、华如科技、天亿马

机器人：中重科技 4 连板、百合花 6 天 3 板、锋龙股份 3 天 2 板、国机精工 4 天 2 板

芯片产业链：亚翔集成、盈新发展、经纬辉开

商业航天：神剑股份 2 连板、中天火箭 2 连板

pcb：金安国际、华正新材、唯特偶、劲拓股份

液冷：易事特

电力：西昌电力

电容：祥和实业 3 连板

END

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