AI引爆PCB需求，国产感光干膜迎替代浪潮
来源：中信建投(26.500, 0.00, 0.00%)证券研究 文|朱玥 王吉颖 感光干膜是PCB电路图形转印的核心耗材之一，当前全球PCB及封装基板已步入由AI服务器、数据中心与高速网络设备推动的结构性增长周期。我们预测2026至2030年感光干膜市场规模分别为95/104/113/124/136亿元，2025至2030年复合年增长率约9.4%。目前全球市场仍由台湾与日本企业主导，但随着头部PCB厂商批量导入国产产品，叠加中国集中全球大部分PCB产能，国产感光干膜份额有望持续扩张。 感光干膜是一种在紫
AI手机产业链核心标的全景图
一、上游：算力硬件（一）核心算力1.移动SoC：瑞芯微、全志科技、恒玄科技、晶晨股份、翱捷科技2.NPU/AI芯片：芯原股份、寒武纪、国芯科技、北京君正3.高速存储LPDDR/UFS：兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储4.算力通信模组：美格智能、广和通、移远通信（二）AI光学影像1.CIS图像传感器：韦尔股份、格科微、晶方科技、思特威-W2.摄像头模组：欧菲光、联创电子、同兴达3.光学滤光片：水晶光电、五方光电、东田微（三）射频、电源模拟芯片1.5G射频芯片：卓胜微、唯捷创芯、慧智微、富满微2.电源/电
PCB赛道迎来细分龙头，下周4只新股申购
【导读】下周4只新股可申购，嘉立创是PCB细分领域头部企业 中国基金报记者 闻言 A股打新投资者注意啦！ 根据目前发行安排，下周有4只新股可申购。 7月20日可分别申购北交所新股千岸科技、深交所创业板新股欣兴工具，7月24日可分别申购上交所主板新股津富士达(24.810, -0.37, -1.47%)、深交所主板新股嘉立创。 嘉立创是首家以“PCB（印制电路板）在线打样+小批量一站式服务”模式在A股上市的企业，被称为“PCB在线打样/小批量一站式服务第一股”。 千岸科技：跨境电商领域头部企业 千岸科
港股开盘：恒指微涨0.06% 科指微跌0.05% 科网股走强 PCB概念回调 智谱重挫超12%
美股周四走低，科技股回调拖累大盘，三大指数最终收跌。美元强势，美国10年期国债收益率维持在4.55%，黄金承压，原油高位震荡。 今日港股三大指数开盘表现分化，恒指高开0.06%，报25022.54点；恒科指低开0.05%；国企指数涨0.2%。盘面看，科网股多数走强，小米涨逾2%，哔哩哔哩、百度涨超1%，联想跌超2%；PCB概念股持续回落，建滔积层板下跌4%；黄金板块普遍下挫，赤峰黄金跌超3%；AI应用股部分走弱，智谱大跌超12%。
午后"地天板"突袭！PCB概念股集体爆发
PCB概念股掀起波澜！今日（7月16日）午后，红板科技(91.450, 6.40, 7.52%)快速攀升，盘中触及10%涨停，上演一出"地天板"走势。逸豪新材(58.200, 9.70, 20.00%)、贤丰控股(5.910, 0.30, 5.35%)（维权）、景旺电子(70.790, 5.21, 7.94%)等多家PCB概念股早盘就已封住涨停板。市场人士指出，PCB概念股的这波行情主要受两大因素推动：一是英伟达掌门人黄仁勋的最新表态引发市场遐想；二是PCB行业整体中期业绩表现突出，为资金提供了基本面的坚
AI热潮未退，下半年聚焦算力与产业链红利
7月以来，通信设备指数单周跌幅超10%，创下2025年以来最大单周下滑。同时，存储价格持续攀升，对AI基础设施的PE估值形成压力，市场观点出现分化。但多数机构认为，此轮调整并非基本面恶化，而是前期涨幅过大引发的筹码松动与情绪波动。相反，当前回调恰是布局良机，2026年下半年将是AI产业业绩兑现与技术突破的集中爆发期。一、当前AI核心特征：从算力基建迈向商业化落地1.大模型加速变现AI投资的核心逻辑，正在从概念转向盈利。Anthropic财务数据显示，大模型已具备商业化盈利能力，打破了‘增收不增利’的质疑。
AI算力光互联加速落地，15家PCB光模块龙头谁能业绩倍增？双主线共振核心标的深度剖析
AI算力光互联加速落地，15家PCB光模块龙头谁能业绩倍增？AI算力双主线协同发力，PCB+光模块全产业链核心标的深度剖析市场动态与事件催化海外云厂商持续加码算力基建：Meta斥资400亿美元扩建AI数据中心，800G/1.6T高速光模块、高端PCB订单能见度延伸至2027年，上游配套厂家长协订单环比增长53%。国内光互联标准正式启动：华-为携手20余家厂商发布NPO光互联MSA规范，工信部推出互联网基建扶持计划，2026全球光模块市场规模有望达260亿美元，高端产品迭代节奏提速。中报业绩全面超预期印证高
鼎泰高科业绩暴增超3倍 股价盘中大涨近10%
鼎泰高科（01377）盘中涨超11%，截至发稿，股价上涨9.69%，现报437港元，成交额9989.27万港元。 7月13日晚间，鼎泰高科披露业绩预告。2026年上半年，公司预计实现归母净利润6.4亿元至7亿元，同比增长300.62%至338.18%。 公告称，2026年上半年，下游PCB客户对精密刀具及研磨抛光材料的采购需求持续保持旺盛，公司紧抓行业景气窗口，通过深化技术迭代与客户协同，推动高附加值产品渗透率进一步提升，产品结构持续向高端化发展。同时，公司产能爬坡效率显著改善，规模效应逐步释放，共同驱动
人工智能：恒定与变革
1、近期的剧烈震荡已接近终止：“走势陡峭度过高”+“境外去杠杆影响”+“政策利好空白期”。2、美股科技板块波动指数触及新高，但市场恐慌指标却保持平稳。在CSP新指引发布前，科技资本持续轮转，并未撤出，计算力硬件→半导体→CSP、软件→英伟达→计算力硬件、半导体→（循环往复）。3、本土计算力+大规模模型提速：（1）2030年前沿制程产能扩充十倍、先进存储扩充三倍、全光互联提升十倍。（2）加速推进：“韬规律+超级节点”。1、顶级盛会~2026全球人工智能峰会暨AI国际治理高级别会议（7.17-20）。【本土计
7月14日人工智能产业动态速览
一、模型 1、企业加速采用中国AI模型以减少开支。 「DoorDash、西门子及爱彼迎等企业正积极管控日益攀升的成本，并降低对美国技术的依赖」 2、腾讯混元团队携手多所院校推出“LHTB测试”，专门验证AI Agent能否在终端持续执行复杂任务。 二、芯片/算力 1、META宣布将追加400亿美元投入路易斯安那州数据中心。2、行云科技：中标项目签订补充协议上调租金28.79亿元，较原签约金额提升79%。 3、首都在线：下属全资子公司拟向天阳科技采购一批服务器，合同金额为3780万元。4、北京AI Toke
港股小幅收涨 科技股与半导体领跌
7月13日消息，港股三大指数涨跌不一。截至收盘，恒生指数(24213.721, 38.60, 0.16%)涨0.16%，报24213.72，恒生科技指数(4676.43, -45.23, -0.96%)跌0.96%，国企指数涨0.33%。盘面上，科网股涨跌不一，京东涨超2%，快手涨超1%，联想跌超4%，哔哩哔哩跌超2%；石油股活跃，中石油涨超2%；PCB概念股下挫，建滔积层板(51.05, -11.75, -18.71%)跌超18%；半导体板块走弱，兆易创新跌超15%。 石油股活跃，中石油涨超2%。美军宣
港股午盘：科技股承压 石油股逆市上扬
7月13日消息，港股三大指数涨跌不一。截至午间收盘，恒生指数(24224.65, 49.53, 0.20%)跌0.11%，报24148.53，恒生科技指数(4682.2, -39.46, -0.84%)跌0.81%，国企指数涨0.12%。盘面上，科网股跌多涨少，京东涨超1%，美团跌超2%，联想、哔哩哔哩跌超1%；石油股活跃，中石油涨超1%；PCB概念股下挫，建滔积层板(51.05, -11.75, -18.71%)跌超15%；半导体板块跌幅居前，兆易创新跌超10%。 石油股活跃，中石油涨超1%。周末美伊冲
东南亚AI PCB工厂价值解析：高利用率与客户认证驱动成本溢价
1. 海外认证已成为新的市场门槛。高盛走访的泰国、越南企业仍在扩大AI服务器、交换机、光模块与高端PCB产能，显示客户对供应链分散的需求已转化为实际订单和资本投入。东南亚工厂的核心价值在于成为全球客户认可的第二交付地，验收标准包括客户认证、量产利用率及产品等级，厂房面积本身无法衡量有效供给。2. 名义产能不能简单按1比1计入有效供给。泰国劳动力成本较低，但报告指出中国境内1名工人的产出最高可相当于泰国3名工人；覆铜板等材料若从中国境内运输至当地，关税与物流成本可能增加15%—20%。高层数AI PCB还会
AI驱动PCB产业链共振：覆铜板涨价联动玻璃基板技术演进
行业数据显示，今年建滔积层板在118天内已完成六轮涨价，电子布与铜箔等关键原材料价格持续攀升。Intel、台积电等国际巨头正加速推进玻璃基板及CoPoS验证工作。AI服务器、HPC及800G向1.6T光模块升级，推动IC载板需求快速增长，研报预测2026年全球光模块PCB市场规模预计达到14.85亿美元。近期研究机构报告显示，AI硬件升级正促使PCB产业链周期与成长形成共振。本轮覆铜板涨价并非单纯成本转移，而是供给紧张与AI需求增长共同推动的结果。随着材料成本压力逐步显现，产业链向下游传导价格的可行性增强
AI散热赛道独立化转型,存储涨价重构全球供应链版图|AI智能制造周刊W28
纵维咨询｜AI智能制造周报 AI散热产业从附属走向独立赛道 存储涨价重塑全球供应链格局 2026.07.05-07.10｜W28周报｜纵维咨询 本周核心观点 AI散热产业链完成从"附属"到"独立赛道"的跨越 存储涨价非短期波动——资本、客户、产能三重再分配 全球AI算力基建加速：推断算力占比升至2/3，光互联需求爆发 01本周重点事件回顾 ① AI散热产业链爆发：瑞声科技增长超400%，鸿日达大举扩产 本周多个信号确认AI散热赛道进入爆发期。瑞声科技散热业务同比增长超400%，鸿日达半导体散热片项目当前4