002980 受百余机构追捧，收购光通信企业引爆业绩

7 月 6 日至 10 日，A 股市场共有 154 家上市公司公布了机构调研记录。从盈利表现来看，当周仅有不到两成的被调研个股实现了股价上涨。其中，崇达技术(18.080, 0.93, 5.42%) 成为周内涨幅冠军，累计上涨 21.59%；威尔高(51.950, -6.06, -10.45%)、精测电子(297.100, 0.00, 0.00%)、亚虹医药(12.800, 0.33, 2.65%)-U 等股票涨幅也超过了 10%。

在备受关注的调研对象中，华盛昌(96.430, -2.11, -2.14%) 是上周唯一一家吸引超过百家机构调研的企业，天壕能源(4.430, -0.37, -7.71%)、胜宏科技(272.000, -24.70, -8.32%) 分别接待了 76 家和 51 家机构，沪电股份(129.440, -7.86, -5.72%)、恒逸石化(13.730, 0.14, 1.03%)、华菱线缆(15.990, 1.45, 9.97%)、天孚通信(271.120, -0.38, -0.14%) 等也获得了 40 家以上机构的关注。

华盛昌：子公司伽蓝特订单持续走高

华盛昌（002980）上周迎来了 127 家机构的线上调研，公司高管着重介绍了子公司伽蓝特的运营状况，这成为了众多投资者关注的焦点。2026 年 2 月底，华盛昌发布了收购意向书，截至今日，伽蓝特已完成股权交割及工商变更，整体交易进展顺畅。伽蓝特专注于光通信模块与光芯片测试，2026 年 1 月至 5 月，其净利润约为 4925 万元。其中 4 月至 5 月单月净利润达 2633 万元，这两个月的利润已超越一季度总和，二季度运营状态环比显著改善。

针对近期伽蓝特订单增长的原因，华盛昌高管解释称主要源于两点：一是下游客户持续扩大产能，拉动了伽蓝特基础光学测试仪器订单的增长；二是伽蓝特与华盛昌协同提升产能，赢得了下游客户的信赖，从而获取了更多订单。当前交付能力是行业竞争的关键，伽蓝特在此方面已取得显著进步。

从客户覆盖范围来看，伽蓝特目前已基本覆盖国内主流光模块厂商，订单规模与下游客户的市场份额呈正相关，同时海外客户合作稳定，订单规模及增长节奏保持平稳。

华盛昌高管介绍，从接单到交付的周期通常为 1 至 2 个月，目前随着产能提升，公司正尽力缩短交付周期，期望凭借出色的交付能力获取更多订单，进而提升伽蓝特的行业市场份额。

自 2026 年 2 月以来，伽蓝特产能基本保持一定增长，华盛昌表示将根据市场订单量持续扩充产能。公司明确，第三、四季度将维持扩产节奏，但会根据订单和库存动态调整，预计至少 2026 年三季度保持扩产，四季度将视订单情况再做决策，目前扩产工作仍在进行中。

天壕能源：并购重组促成业务协同

天壕能源周内接待了 76 家机构的线上调研，公司重点介绍了并购重组的基本情况并回应了市场关切。上周，天壕能源发布了关联交易收购预案，计划收购控股股东天壕集团等 6 名股东持有的天壕新能 100% 股权，同时以 4.30 元/股的价格，向不超过 35 名特定投资者发行股票募集配套资金。

公开资料显示，天壕新能主要从事生物质热电联产，利用农林废弃物等生物质资源生产绿色清洁电力和热力。机构重点关注的是，收购天壕新能后，燃气与生物质两大业务将产生何种协同效应。

天壕能源表示，单独拓展天然气管道容易受到园区特许经营权的阻碍，而生物质供热更容易在园区落地，落地后可配套铺设短途天然气管线，打造“生物质 + 天然气”双能源保供方案，解决园区供气不稳、价格波动等顾虑，园区接纳度大幅提升。

据悉，目前石家庄化工园区、福建邵武金塘产业园区均采用该模式，生物质项目入驻后，同步配套建设国家管网支线进入园区，园区内工业企业可同步采购蒸汽与天然气。天壕能源认为，这不仅有利于增强园区客户黏性，提升公司当地市场话语权，而且两个业务互相导流，形成显著的业务协同。

天壕新能现有 9 个生物质项目，机构问及该公司补贴政策、项目收益率与稳定性表现。天壕能源介绍，生物质业务存在 3 类盈利模式：生物质发电、生物质供蒸汽、绿电直连。过往所欠补贴预计将于年内完成发放，项目现金流压力消除。目前天壕新能供蒸汽业务规模已超过发电业务，蒸汽按月结算，现金流表现更优。

胜宏科技：泰国工厂盈利能力有望提升

胜宏科技上周接待了 51 家机构的现场调研，重点就泰国工厂扩产进度、产能释放节奏及海外布局等核心问题进行了深入交流。

在调研中，胜宏科技重点介绍了泰国工厂的扩产情况。其泰国工厂 A1 栋一期升级改造已于 2025 年 3 月完成，目前产能利用率处于良好水平；A1 栋二期高端产能已顺利通过多个客户审厂认证，部分料号已通过产品验证。公司正全力以赴推进扩产，各环节进展顺利。

在盈利能力方面，胜宏科技表示，随着高端产品批量导入与交付，泰国工厂盈利能力有望进一步增强。中长期来看，伴随着产线优化、自动化升级和管理优化，泰国工厂盈利能力有望与总部水平相当。

机构问及胜宏科技在东南亚市场是否具备竞争优势，胜宏科技强调，将充分发挥总部在人才、技术、品质、客户等方面的优势，全方位赋能海外生产基地，实现海内外协同及高效运营。供应链成本方面，海外基地所需关键原材料与设备均纳入总部统一采购框架，以规模化采购降低单位成本。

同时，该公司越南工厂已于 2025 年 3 月完成奠基仪式，厂房建设正在按计划有序推进，目前已在原规划基础上进一步提速。越南扩产项目建设的整体节奏将根据下游市场需求、设备交付进度、客户订单落地情况有序推进。

针对机构关注的上游涨价传导问题，胜宏科技称，原材料价格波动主要体现在消费类产品，该业务已将成本压力向客户传导；高端产品原材料价格平稳，定价稳定，新产品定价遵循市场化原则，将结合制造难度、市场供需、原材料波动等与客户协商确定。胜宏科技同时通过优化供应链、技术创新及精细化运营对冲成本波动，并优先保障高品质、高价值客户产品交付。

责任编辑：韦子蓉

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