欧洲绿色债券发行规模强势回升 美欧市场表现分化明显

受能源安全需求升温推动，2026年上半年欧洲绿色债券发行总额攀升至2420亿美元，刷新历史同期最高纪录，并有望推动全球绿色债券年度发行规模突破2024年6730亿美元的历史峰值。与之形成鲜明对比的是，美国市场绿色债券发行规模预计连续第二年呈现下行态势，上半年仅录得340亿美元，众多企业因顾虑华盛顿方面的政治施压而有意弱化其绿色融资标识。

英国非政府组织气候债券倡议组织发布的最新统计显示，欧洲在全球绿色债券发行版图中所占比重正由去年的约55%提升至今年的接近三分之二。与2025年市场因等待欧盟更严格绿色债券标准落地而出现短暂放缓不同，今年欧洲市场在美伊冲突引发能源价格剧烈冲击之后，对能源转型议题的关注度大幅回升。公用事业领域企业扮演发行主力角色，其中西班牙伊维尔德罗拉电力公司于6月通过发行两只绿色债券筹集15亿欧元，法国电力公司2月则成功发行27.5亿欧元绿色债券。

与此形成鲜明反差的是，美国绿色债券市场规模在2021年触及940亿美元峰值后持续萎缩。分析人士指出，美国总统特朗普力推的化石燃料优先政策及其对前任政府绿色项目的清理行动，使美国企业在公开进行绿色融资时面临显著的政治反弹压力。这种“绿色缄默”现象并不代表企业放弃相关投资活动，而是选择规避ESG标签以规避政治风险。

法国兴业银行固定收益策略师预计，伴随欧洲绿色转型进程持续提速，该地区绿色债券年度发行规模将“显著超越去年及2024年水平，创下新纪录”。市场观察人士分析，美伊冲突引发的能源供应紧张推动公用事业类债务需求激增，能源转型议题再度获得市场高度聚焦。