富瑞上调敏实集团目标价至47.7港元 看好机器人与液冷板块稳步发展

知名投行富瑞在最新研究报告中表示，将敏实集团(26.96, -0.48, -1.75%)（00425）的目标价上调至47.7港元，该公司上半年盈利能力具备较强韧性，机器人零部件与液冷两大新兴业务正稳步推进。公司管理层再次确认全年实现双位数增长的经营目标，其中新兴业务板块在上半年录得约1亿元人民币营收，机器人与液冷业务分别贡献了70%和30%的占比。全年新兴业务营收目标维持在8亿元人民币不变。

富瑞进一步分析指出，敏实集团机器人相关部件已于今年6月正式开启交付流程，机器人ODM一体化生产线同样在6月投入运行，预计下半年将带来约3亿元人民币的营收贡献。据管理层透露，公司近期成功拿到了美国三大机器人头部客户中某一家对面罩产品的采购订单，其余结构件产品目前正处在最终报价确认阶段。在液冷业务领域，敏实集团的产品线全面覆盖冷板模组、CDU、浸没式冷却机柜、歧管及BBU等多类产品。其中，歧管产品已顺利通过Cooler Master的供应商资格认证并成功取得订单；CDU产品已圆满完成客户测试流程并取得UL权威认证；而冷板、浸没式冷却机柜及BBU等品类仍在客户测试或第三方认证环节中推进。