人工智能：恒定与变革

1、近期的剧烈震荡已接近终止：“走势陡峭度过高”+“境外去杠杆影响”+“政策利好空白期”。2、美股科技板块波动指数触及新高，但市场恐慌指标却保持平稳。在CSP新指引发布前，科技资本持续轮转，并未撤出，计算力硬件→半导体→CSP、软件→英伟达→计算力硬件、半导体→（循环往复）。3、本土计算力+大规模模型提速：（1）2030年前沿制程产能扩充十倍、先进存储扩充三倍、全光互联提升十倍。（2）加速推进：“韬规律+超级节点”。1、顶级盛会~2026全球人工智能峰会暨AI国际治理高级别会议（7.17-20）。【本土计