AI算力上游材料景气周期开启，相关标的解析
AI算力领域资本投入持续加码，产业链需求从硬件端向上游延伸，高速铜箔、覆铜板、电子布、MLCC等核心材料迎来景气周期。AI服务器更新换代推动单机对上游材料消耗显著增长，高端品类认证流程漫长、新增供给不足，部分细分领域呈现供需紧平衡态势，叠加半年报业绩集中兑现，板块前期深度回调后迎来修复，具备波段操作机会。产业基本面呈现实质性改善。AI服务器升级带动高速HVLP铜箔、高端电子布、M8/M9覆铜板、服务器MLCC需求大幅扩张，部分高端品类出现供不应求局面，产品价格上调，半年报多家上市公司业绩实现显著增长。英伟
A股AI数字经济的三层格局：谁离真金白银最近
AI数字经济在A股可以划分为三个层级：看清谁离收益更近。今天我们借助三张图，把AI数字经济这件事梳理明白。一、算力芯片出现分化 不少人觉得"买算力就涨"，但今日Omdia的数据细化来看：GPU价格高、ASIC出货量大，预计到2028年AI ASIC出货量将达1050万颗，超过GPU的1010万颗。算力内部已经出现分化，不再是笼统的逻辑。二、数据要素构成底座 国家数据研究院院长透露，2025年我国数据产业规模达6.78万亿元，同比增长15.7%。其中数据软件与词元服务占比73.6%——这才是产业中真正产生收
瑞银首次覆盖建滔积层板给予"买入"评级 目标价定58港元
瑞银发布研究报告，首次给予建滔积层板(39.38, 0.68, 1.76%)（01888）"买入"评级，指出该股自6月高位回调约60%后已具备良好的介入时机，目标价设定为58港元。受AI需求拉动，覆铜板（CCL）及上游原材料供应持续紧张，建滔积层板作为全球最大的传统FR4覆铜板生产商，将充分受益于这一趋势。 报告强调，即便本轮传统覆铜板上行周期告一段落，公司业绩也不太可能出现以往周期那样的回落，原因是其布局的AI相关上游材料及覆铜板业务将开辟新的结构性增长空间，而垂直一体化经营模式同样是其重要的差异化竞争
美银证券首予建滔积层板买入评级 目标价53港元
美银证券发布研报，首次覆盖建滔积层板（01888）予“买入”评级，目标价53港元，对应预测今年下半年至明年上半年市盈率12倍，较历史均值（9倍）高出0.5个标准差。该行指出，公司现交易于预测未来一年市盈率约7倍，低于历史均值。该行看好建滔积层板，认为其将受益于覆铜板（CCL）涨价及高端玻璃纤维布短缺的溢出效应，盈利显著增长。预计其2026至2028年营收及盈利年均复合增速分别达44%及62%。预计2026至2028年每股收益预测值分别为2.67港元、6.16港元及7.01港元。 美银证券指出，建滔积层板的
瑞银首次覆盖建滔积层板 给予"买入"评级 目标价58港元
瑞银最新研究报告指出，人工智能需求持续旺盛，推动覆铜板及其上游原材料供应趋紧。建滔积层板(37.02, 2.06, 5.89%)（01888）作为全球最大的传统FR4覆铜板生产商，将成为此轮趋势的核心受益者。瑞银首次覆盖该公司即给予"买入"评级，并指出股价自六月高位回落约六成，当前已具备良好的介入时机，目标价设定为58港元。 报告进一步强调，即便本轮传统覆铜板上行周期趋于尾声，公司盈利水平亦不太可能重演过往周期中的剧烈下滑。关键原因在于，企业正积极向人工智能相关的上游材料及覆铜板业务延伸，这一战略转型将催
AI PCB 上游：六大核心材料深度解析
深度剖析 AI PCB 背后的六大关键原料：球型硅微粉、钻孔针、覆铜板（CCL）、高延展铜箔（HVLP）、PEE树脂、电子玻纤布。解析这些原料在高端AI服务器电路板中的功能及制造难点，并梳理国内相关产业链公司。AI算力爆发不仅推高了PCB价格，上游原材料才是制约产能与性能的核心因素。 ⚠️风险提示：本内容仅作行业科普参考，非投资建议。
高盛大幅上修AI服务器PCB与CCL预测
高盛在最新发布的全球电路板（PCB）与覆铜板（CCL）行业研报中，显著调升了人工智能（AI）服务器相关市场体量的预估。该行预测，全球AI服务器PCB市场规模将于2027年攀升至375亿美元，较此前预估上调38%，2028年进一步扩大至840亿美元；CCL市场2027年预计达221亿美元，上调18%，2028年则有望增至480亿美元。这表明，2026年至2028年期间，AI服务器PCB与CCL市场规模的复合年均增长率将分别达到148%和161%。与以往服务器周期不同的是，本轮增长不仅源于服务器出货量的提升，
AI PCB市场爆发，盘点十大核心产业链标的
2026年，AI PCB赛道迎来爆发式增长，头部厂商的订单甚至已排到了2027年。高盛预测显示，2027年全球AI服务器PCB市场规模将冲破375亿美元，2028年更是有望达到840亿美元，复合增长率高达148%。那么，这条产业链的版图究竟如何？本文将为您详细解读。产业链上游：原材料与专用设备上游构成了AI PCB的“原料基地”和“生产工具”，涵盖覆铜板（CCL）、电子布、铜箔、树脂等关键材料，以及激光钻孔机、检测设备、钻针等耗材。高端设备（如日本丰田织布机）扩产困难且周期长，严重限制了上游产能的释放。产
AI PCB产业链全景深度解析
A股在八月迎来科技股的止跌回升，本周PCB产业链反弹势头最为强劲，主要由以下几大因素驱动：一是全球科技板块整体回暖；二是英伟达Rubin服务器恢复正常发货；三是本周三胜宏科技的板阻抗测试顺利通过（周三午间我在知识星球中做过及时分享）；四是PCB板块个股在六月份普遍回调约50%，严重超跌后迎来反弹；五是技术形态持续向好，多只个股5日均线向上穿越10日均线，趋势反转上行。在多重利好叠加下，板块开启反弹行情。接下来我们再次深度梳理AI PCB产业链。核心结论AI算力的爆发式增长推动高端PCB需求激增（单台AI服
AI算力爆火，真正的瓶颈竟是这一块材料
过去几个月，市场目光大多聚焦在GPU、HBM、CPO等热门赛道。然而真正赚得盆满钵满的，往往并非聚光灯下的明星，而是那些鲜有人关注、却无法绕开的关键环节。今天树哥想聊的话题，便是AI产业链中最容易被忽视的材料：电子布。文 | 树哥论道不少股民存在一个认知误区：AI产业链中最赚钱的当属英伟达；A股最具关注价值的则是算力服务器。事实或许并非如此。真正左右产业链利润分配的，通常不是需求最为旺盛之处，而是供给最为紧缺之地。今年以来，一个几乎无人问津的细分赛道，已经悄然开启最强涨价周期：电子级玻璃纤维布（简称电子布
AI算力浪潮下PCB基材替代选型方案：解耦设计自由度与破解供应瓶颈
AI算力浪潮下的PCB基材选型与替代指南：解耦设计自由度，化解供应短缺困局 面向硬件与PCB设计工程师的跨品牌参数对照选型策略，摆脱单一型号依赖，交期压缩50% 主题分类：PCB制造与设计 / 高频高速板材 / 电子供应链韧性 复制全篇 伴随着AI大模型、GPU算力集群以及800G/1.6T超高速交换机的爆发式扩张，数据中心对18–32层以上、高频高速印制电路板（PCB）的需求呈现出几何级数的迅猛增长 [cite: 1]。 然而，算力浪潮瞬间触发了电子制造产业链的瓶颈：极低介质损耗（Hyper/Ultra
AI算力光互联加速落地，15家PCB光模块龙头谁能业绩倍增？双主线共振核心标的深度剖析
AI算力光互联加速落地，15家PCB光模块龙头谁能业绩倍增？AI算力双主线协同发力，PCB+光模块全产业链核心标的深度剖析市场动态与事件催化海外云厂商持续加码算力基建：Meta斥资400亿美元扩建AI数据中心，800G/1.6T高速光模块、高端PCB订单能见度延伸至2027年，上游配套厂家长协订单环比增长53%。国内光互联标准正式启动：华-为携手20余家厂商发布NPO光互联MSA规范，工信部推出互联网基建扶持计划，2026全球光模块市场规模有望达260亿美元，高端产品迭代节奏提速。中报业绩全面超预期印证高
人工智能：恒定与变革
1、近期的剧烈震荡已接近终止：“走势陡峭度过高”+“境外去杠杆影响”+“政策利好空白期”。2、美股科技板块波动指数触及新高，但市场恐慌指标却保持平稳。在CSP新指引发布前，科技资本持续轮转，并未撤出，计算力硬件→半导体→CSP、软件→英伟达→计算力硬件、半导体→（循环往复）。3、本土计算力+大规模模型提速：（1）2030年前沿制程产能扩充十倍、先进存储扩充三倍、全光互联提升十倍。（2）加速推进：“韬规律+超级节点”。1、顶级盛会~2026全球人工智能峰会暨AI国际治理高级别会议（7.17-20）。【本土计
114家A股披露半年报预告，最高增幅超34倍
7月13日晚22时统计显示，A股市场已有114家企业发布上半年业绩预告，整体呈增长态势。其中57家公司预告净利润同比增长下限突破100%，更有12家企业预增下限超过500%。值得注意的是，北斗星通(29.350, -3.26, -10.00%)、东方材料(22.790, -0.40, -1.72%)、一汽解放(6.070, -0.07, -1.14%)、富春染织(12.930, -1.04, -7.44%)等四家公司的业绩预增幅度均已超过十倍。 北斗星通以最大增幅领跑榜单。该公司预计2026年上半年归母净
002636业绩暴增逾9倍，股价却遭跌停背后
全球算力需求急剧攀升，推动PCB（印制电路板）上游关键基材覆铜板市场呈现量价齐升态势，多家相关企业上半年业绩实现大幅增长。 7月13日晚，金安国纪(86.980, -9.66, -10.00%)（002636）发布业绩预告，预计2026年上半年实现净利润7.3亿元至8.2亿元，同比增幅达935.75%至1063.45%。 对于业绩大幅增长的原因，金安国纪解释称，2026年上半年，覆铜板市场行情持续向好，公司核心产品覆铜板及半固化片需求旺盛、供应偏紧，销量同比增加，销售价格持续上行，带动毛利率提升及利润增长