业绩暴增1810%反遭股价暴跌！光伏教训在前，AI能否逃脱相同命运？
近期多家A股公司披露业绩大幅预增，但投资者需警惕盲目跟风，不能简单认为高增长可持续，应重点分析业绩的长期稳定性。不少个股短期业绩飙升后股价冲高回落，追高者易被套牢。2019年至2022年光伏行业连续四年保持高景气度，2020年“双碳”目标提出后，市场普遍预期光伏产能将长期紧缺。2020年某光伏龙头企业净利润达85亿元，2021年初市值攀升至5000亿元，市盈率突破50倍。然而，旺盛前景吸引全产业链大规模扩张产能，两年后行业陷入价格战，整体进入亏损阶段。如今该龙头已连续两年亏损，当前市值仅900亿元，较高点
周期行业回暖 多龙头上半年业绩暴涨
7月5日晚，招商轮船(17.000, 0.47, 2.84%)、东方盛虹(12.550, 0.43, 3.55%)等多家A股公司预告上半年业绩将显著上扬，涉及航运、化工、光通信等多个赛道。记者注意到，今年上半载石油化工及有色金属等行业迎来周期性反弹，相关龙头企业盈利表现亮眼。 在地缘政治及供需格局变动等多重因素驱动下，国际油运市场步入超级景气阶段，全球油运巨头招商轮船于7月5日晚发布公告，预计上半年归母净利润达66亿至73亿元，同比增幅在214%至248%之间。 据悉，公司核心油轮船队延续了第一季度的优异
华金证券：七月基本面驱动 科技成长持续领跑 关注高景气科技与周期板块
来源：华金证券 投资要点 回顾历史，A股7月走势以震荡为主，核心驱动因素涵盖基本面、政策及外部事件、流动性等方面。（1）自2010年起，A股7月整体呈现震荡格局，16年间上证综指有9次实现月度上涨。（2）基本面、政策与外部事件、流动性共同塑造A股7月走势。一是基本面为7月行情的核心变量：制造业PMI、商品房销售增速等经济指标向好对7月市场形成支撑，如2013、2014、2016、2018、2020及2023年；反之则形成压制。中报业绩增速提升同样对7月行情有所助益；近年来科技股盈利表现对7月市场的影响亦逐
业绩期后科技成长板块或现高低切换
回顾历史数据，财报季结束后科技成长领域常呈现内部分化轮动，核心驱动因素包括前期涨幅差异、政策导向及产业景气度变化。（1）财报披露后科技板块内部轮动现象显著。一是进入5月中上旬，业绩因素对科技股的指引效应较4月有所减弱。二是历年5月财报季后，科技行业普遍出现强弱切换。（2）科技成长行业内部分化主要受多重因素影响：调整充分的板块往往前期涨幅过大、业绩预期已完全兑现；而具备补涨潜力的板块通常前期表现相对落后，且受益于政策扶持与产业趋势上行：首先，5月中上旬实现补涨的领域多为4月涨幅居后的细分行业；其次，符合政策
中金：A股或已触及中期底部，调整孕育配置良机
中金点睛 自美伊局势紧张、霍尔木兹海峡通行受阻以来，国际原油市场剧烈震荡，“滞胀”甚至“经济衰退”的预期持续升温，主导全球资产配置逻辑。2月28日以来，美元指数走强，全球风险类资产普遍承压。A股亦未能幸免，经历阶段性下探后，市场情绪略有修复，板块层面呈现明显估值回调特征；具备防御属性的高分红标的，以及受益于能源替代逻辑的煤炭、电力、电池等相关领域，展现出较强抗跌性。 短期内，伊朗问题仍处于未达成共识的博弈加剧期，事态演进的高度不确定性进一步推升避险情绪。3月霍尔木兹海峡货运量显著下滑，当前封锁带来的流通性