全球AI硬件板块步入技术性调整阶段
市场观察丨撰文/杰西与地瓜稀饭本文首发于发现地瓜 公众号第685篇原创内容昨夜费城半导体指数正式跌破20%的技术熊市临界点，作为全球AI硬件成分股最具代表性的风向标，这标志着本轮AI硬件的上升行情正式迎来转折，进入技术性调整阶段。不过这一调整究竟处于什么级别，仍需持续跟踪观察。当前AI领域的资本支出未见放缓迹象，AI投资竞赛仍在激烈进行，没有任何一家企业表现出退出的意图。AI商业化路径日益清晰，需求是真实存在的，AI硬件产业链上所有上市公司的盈利是实实在在的，未来盈利预期也是可以预期的，因此断言AI泡沫破
AI 投资热潮助推业绩牛市
本刊特约丨玄铁近期，中美两国股市均短期承受新股发行扩容的压力，“以虚迎实”恐成市场主旋律。新股扩容 全球流动性承压眼下，科技独角兽 SpaceX、OpenAI 及 Anthropic 正加速冲刺美股，三者总市值或突破 4 万亿美元，令全球市场流动性备受考验。这也是黄金与比特币等大类资产反弹疲软的核心诱因。倘若 SpaceX 新股表现强劲，跟风融资者必将纷至沓来。例如，存储巨头 SK 海力士最快或于 8 月赴美挂牌。据美银测算，在多家科技巨头近期上市后，AI 板块的市场集中度已高达 48%，创下历史新高。高
AI科技行情还能持续吗？
严肃活泼丨独领风骚丨投资必备今日市场走势主要受美股科技股大幅下挫的情绪传导影响，整个亚太地区股市纷纷跟跌。 A股在这种情况下想要独善其身确实非常困难。 当日杀跌的主力集中在前期累计涨幅较大的科技板块。本轮AI行情回调的导火索是美国非农就业数据远超预期，瞬间点燃了市场对加息的担忧。 但坦率地讲，这件事本身并非重大风险。 昨日分析过，就业数据的构成来看，主要是世界杯活动带来大量游客、酒店需求激增，以及政府部门临时增招安保人员，大量临时性就业推高了整体数据。等7月份活动结束后，这些数据大概率会回落。 一旦加息预
AI人才新变局：全球流向重构与留人之道
2026年4月中旬，斯坦福大学人工智能研究院（HAI）发布了年度AI指数报告。这份备受瞩目的年度报告，今年有一组数据被《财富》杂志专题引用：自2017年以来，赴美从事AI研究的学者流入量暴跌89%，且这一下滑趋势在过去一年中加速了80%。研究人员使用了“急剧下滑（precipitously）”这一措辞，表明这已不再是温和的波动。中美AI模型的性能差距，也在同一时间维度内迅速缩小：从2023年5月超过300个Arena分，缩减至2026年3月的39分，差距已不到3%。这两组数据互为印证。AI人才的流向，正在
黄金避险失灵，中国资产迎来安全价值重估
聚焦安全资产重塑系列（一） 眼下，中东局势仍然错综复杂，全球风险资产随之普遍走弱。出人意料的是，黄金、美债等传统“避险资产”也同步出现波动。这一现象背后，既反映出短期流动性冲击，也折射出全球治理失衡之后，美元资产叙事正在走弱。 在这样的环境中，究竟什么才算真正的安全资产？——这也成为投资者共同面对的市场之问。 中国资产或许正是一个稀缺的选择。稳定的内部政治经济环境、坚实的国防能力、完备的供应链体系以及全球领先的超级能源系统，正在让中国成为全球政治与金融多重风暴中的“诺亚方舟”。当世界愈发渴求安全与稳定，市