一季度末国债逆回购收益偏低解析
每经记者|王海慜每经编辑|叶峰 近期，尽管处于一季度末，但国债逆回购收益率相比往年显著下降，沪市1天期、2天期、3天期国债逆回购年化收益率仅维持在约1.5%左右。4月3日，沪市1天至4天期国债逆回购年化收益率在收盘前半小时内一度低于1%，并在收盘时跌破这一水平。这让部分投资者质疑，如此低的回报率是否意味着市场观望情绪浓厚？ 针对国债逆回购收益率低迷的现象，某券商宏观首席表示，这显示当前市场资金状况较为宽松。“然而债券收益降幅有限，表明市场参与者仍忧虑潜在通胀和新政策等议题，未来股市进入TACO模式可能也会
4月3日金融市场动态
股指： （王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537） 昨日，A股市场多数股票出现调整，Wind全A指数下跌1.46%，成交额达到1.86万亿元。中证1000指数下跌1.86%，中证500指数下跌1.87%，沪深300指数下跌1.04%，上证50指数下跌0.88%。美伊紧张局势升级，双方开始攻击对方的石油设施，可能对全球能源供应产生更深远的影响。受此影响，原油及其下游产业链价格维持高位。此前美联储议息会议决定维持利率不变，鲍威尔表示在其个人调查案件解决前不会离职，点阵图显示年
美国国债：反弹扭转特朗普讲话影响
美国国债在美国盘中走高，收复了亚洲交易时段和伦敦早盘的跌幅。此前，受特朗普周三晚间全国讲话的影响，国债收益率一度走高。美国交易时段国债涨势延续。伊朗据报正与阿曼起草一项监控霍尔木兹海峡通航情况的协议，这一消息导致互换利差扩大。纽约时间下午3点刚过，美国国债收益率接近盘中低点，收益率全线走低1至2个基点，扭转了早些时候的走高势头。美国10年期国债收益率报4.30%左右，日间走低1.5个基点，表现优于德国国债和英国国债。尽管油价大幅上涨，近月WTI原油期货尾盘上涨11%，美国国债仍走高。美股下跌，这表明比起短
欧洲债市反弹，能源价格下跌助益
由于能源价格的下降，欧洲债券的跌幅有所收窄。此前，伊朗表示正在与阿曼商讨协议，以监控霍尔木兹海峡的通行情况。英国国债也基本回涨了之前的跌幅。 德国和英国的10年期国债收益率在收盘时变化不大，短期国债收益率略有上升，这是因为交易员提高了对英国央行和欧洲央行加息的预期。 英国的两年期国债收益率上升了4个基点，达到4.33%，之前曾一度大幅上涨到4.41%。交易员预测英国央行本月将维持利率在3.75%不变，但在年底之前会再加息两次。 德国的两年期国债收益率在收盘时上涨了2个基点，达到2.62%，之前曾一度上涨了
特朗普警告引发油价上涨，全球债券市场受挫
市场原本趋于平静——直到地缘政治局势打破了这种平衡。唐纳德·特朗普警告称，美国将在两到三周内对伊朗采取“极其严厉”的行动后，风险情绪迅速逆转，导致全球债券和股市下跌，同时推动布伦特原油价格接近每桶107美元。这一变化似乎与市场的担忧有关：能源供应中断可能加剧，并在市场期待缓解之际带来通胀压力。特朗普言论的转变也削弱了市场对近期解决方案的预期，促使投资者重新评估各类资产的持仓。 日本债券市场成为这种压力的明显体现。一次10年期国债拍卖遭遇了自5月以来最弱的需求，投标倍数从上月的3.3降至2.57，低于12个
特朗普预算案聚焦扩军与削减福利
唐纳德・特朗普总统将在周五公布 2027 财年预算计划，该计划将通过增加军事开支为共和党的中期选举奠定基调，资金来源部分来自于减少国内机构及医疗福利的支出。 鉴于伊朗战争的不受欢迎以及汽油价格的上涨，这份侧重国防的预算提案对白宫来说具有一定的政治风险。特别是在提议削减卫生和研究机构预算方面，特朗普可能会面临党内反对 —— 上一年度，国会两党已经联合否决了一个类似的计划。 尽管特朗普曾在2016年承诺五年内实现预算平衡，但在他的第一个任期结束时，联邦债务增加了7.8万亿美元。预计他2027财年的预算将更新十
特朗普‘解放日’周年：承诺与现实的差距
一年前的今天，特朗普总统在白宫玫瑰园宣布对约 90 个国家征收新关税，并将此日命名为“解放日”。 总统当时对美国经济做出了一系列承诺，称美国经济将迎来前所未有的增长。 “在我看来，这是美国历史上最重要的日子之一。” 特朗普表示。 然而，过去一年的实际经济影响却远比预期复杂——部分由于最高法院裁定其当日宣布的全面关税违宪，同时也因为关税本身带来的复杂后果。 特朗普在演讲中吹嘘的多个经济指标，包括就业、贸易逆差以及不断攀升的国债，要么没有变化，要么与他当时的承诺背道而驰。 税务基金会的一周年分析报告指出，特朗
光大期货：金融市场4月2日分析
股指： （王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537） 市场全天高开后震荡运行，截至收盘，沪指上涨1.46%，深成指涨1.7%，创业板指数涨1.96%。随着美伊冲突预期升级，双方针对石油设施的攻击可能对全球能源供应带来深远影响。受此推动，原油（607, -8.60, -1.40%）及其下游产业链延续大幅上涨态势。隔夜美联储议息会议维持利率不变，鲍威尔表态偏鹰派，强调在其个人调查案件未撤销前不会离职，点阵图显示年内仅一次降息预期。资本市场避险情绪升温，美元指数持续上行，全球债券
美国国债市场早盘涨幅减弱 收益率曲线趋平
周三，美国国债收益率曲线呈现轻微趋平迹象。美国上午时段，受到稳健经济数据和大量2年期国债期货抛售的影响，国债早些时候的涨势有所回落。整体来看，各期限收益率收盘变动幅度大多不超过两个基点，10年期国债几乎持平，成为曲线的关键点。 长期国债表现稍好，收益率小幅下降，而短期和中期国债收益率则上升近2个基点，导致5年/30年利差缩小2个基点。 国债价格的大部分下跌发生在2月份零售销售数据公布前后，强劲的数据增强了抛售压力，使得早些时候的涨幅被抹去，并使收益率回升至接近持平的水平。 在美股尾盘时段，WTI原油期货价
欧洲债市动态：政府债券普涨
欧洲政府债券延续涨势，连续第三天攀升，因油价回落导致交易员降低对年内加息的预期。英国债券表现尤为强劲。 两年期英国国债收益率一度下滑16个基点至4.25%，德国国债收益率则一度下降9个基点至2.53%，随后跌幅有所收窄。 随着市场对中东冲突可能迅速结束的乐观情绪增强，全球能源压力有望缓解，布伦特原油价格走低，推动债券价格上扬。 市场对英国及欧元区加息的预期有所减弱。 交易员目前预计英国央行本月加息25个基点的概率为30%；而一周前，市场已完全计入这一可能性。 交易员对欧洲央行本月加息25个基点的概率预期约
伊朗冲突缓解，股市和债市齐涨
周三，随着伊朗冲突可能得到解决的消息推动市场情绪改善，美国国债收益率下降。10年期美债收益率下跌超过3个基点，降至4.275%；2年期收益率下跌近4个基点，至3.758%；30年期美债收益率上升2个基点，达到4.869%。1个基点等于0.01%，收益率与价格呈反向变动。特朗普总统周二表示，美军将在‘两到三周内’撤离伊朗，并强调无论是否达成协议，美国都将结束这场战争。这一言论导致市场波动。周二局势有所缓和。有报道称，特朗普告知幕僚，即使霍尔木兹海峡目前仍部分封锁，他也可能结束战争。随后，又有报道指出，总统认
瑞穗证券：伊朗局势稳定或降低美债收益率风险溢价
下载新浪财经APP，了解全球实时汇率瑞穗证券表示，近日因市场认为伊朗战争可能接近尾声，带动美国国债收益率内含的风险溢价收窄，但这些风险溢价幅度仍相当可观。瑞穗证券高级债券策略师Hidehiro Joke表示：“美国国债收益率近期确实有所回落，其中10年期等长端品种尤其明显，但仍然带有相当显著的风险溢价。”他称：“如果局势真正稳定下来，一切开始恢复正常，那么我预计收益率会在当前基础上进一步下降。”他补充说，鉴于美联储已几次降息、融资成本也有所回落，可能会有投资者愿意逢低买入，以获取票息收益。责任编辑：何云新
日本长债收益率回落
日本超长期国债收益率走低，因美国总统特朗普此前称预计美国将在两至三周内终结对伊朗的军事冲突。 同时，日本央行未调整其25年期以上国债的购债安排。 40年期国债收益率下滑12个基点至3.795%，30年期回落9.5个基点至3.62%，20年期下降7.5个基点至3.205%。 责任编辑：王永生 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发
光大期货：4月1日市场动态
股指： （王东瀛，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537） 市场全天波动调整，三大指数普遍下滑。个股多数下跌，沪深京三市超过4300只股票下跌，今日成交额达2.01万亿元。收盘时沪指下跌0.8%，深成指下跌1.81%，创业板指下跌2.7%。沪指本月累计下跌6.51%，科创50、中证500、中证2000、北证50指数本月累计跌幅超过10%。美伊冲突双方频繁发布战报和后续安排，对资本市场造成影响，原油价格大幅波动，先跌后涨。此前，美联储召开议息会议，维持利率不变，鲍威尔表示在个人调查
美国债市：国债延续涨势 市场预期伊朗冲突有可能降温
美国国债延续周一涨势，中期国债领涨，受伊朗冲突可能降温的预期影响，油价下跌。美股也走高，交易员继续重新押注美联储今年和2027年将降息。