智能商品热销 消费新活力持续显现

本报记者朱宝琛 见习记者何成浩 今年以来，以智能眼镜、服务机器人(14.880, -0.19, -1.26%)为代表的智能产品销售表现亮眼。3月25日，商务部电子商务司负责人介绍2026年1月份至2月份我国电子商务发展情况时表示，商务大数据重点监测平台智能产品增长亮眼，智能眼镜、擦窗机器人网零额分别增长183.5%和130.8%。 中国商业经济学会副会长宋向清对《证券日报》记者表示，智能眼镜、擦窗机器人等品类的增长，标志着消费结构从基础刚需向品质升级、科技赋能加速转型，线上消费重心由标品、低价转向高附加值

多地年内密集调整公积金贷款政策

本报记者张芗逸 3月25日，佛山市住房公积金管理中心发布公告，就《关于调整〈佛山市住房公积金个人住房贷款管理办法〉的通知（征求意见稿）》向社会公开征求意见。 此前一天，成都住房公积金管理中心召开新政发布新闻通气会，发布《关于进一步优化住房公积金有关政策的通知》《关于调整住房公积金贷款有关政策的通知》等一系列政策举措。 住房公积金在推动住房消费、满足居民住房需求方面发挥着重要作用。今年以来，各地密集优化住房公积金相关政策。中指研究院数据显示，截至3月26日，今年以来各地优化公积金贷款政策超50条，主要在提高

伊朗局势忧虑加剧 英国消费者信心降至近11个月新低

一项备受关注的月度调查显示，由于英国家庭担忧伊朗冲突可能对经济造成冲击、以及物价大幅上涨的风险，3 月英国消费者信心降至近一年来最低水平。 英国历史最悠久的同类调查 ——GfK 消费者信心指数从 2 月的 - 19 降至 3 月的 - 21。这是 2025 年 4 月英国家庭遭遇一波生活账单涨价潮以来的最低读数，但跌幅小于路透社受访经济学家的预期。 GfK 消费者洞察总监尼尔・贝拉米表示：“民众普遍认为，当前经济不够强劲，难以抵御中东冲突带来的连锁冲击。” 降幅最明显的是家庭对未来 12 个月整体经济形势

富国银行看高联合天然食品评级

富国银行(79.255, -1.00, -1.25%)表示，随着消费者越来越关注健康，天然及有机食品分销商联合天然食品有望成为赢家。 该银行将该股评级从“持股观望”上调至“增持”，并将目标价上调至56美元，这意味着较周三收盘价有超过28%的上涨空间。分析师爱德华·凯利之所以如此看好该股，是基于GLP-1类药物使用量的上升，以及其最大客户——通过全食超市——可能抢占更多市场份额的潜力。 凯利写道：“联合天然食品正在稳步推进其扭亏为盈的计划，管理层的信誉正在建立，而公司在天然及有机食品领域的业务敞口使其成为布

美国经济强劲，为何民众仍深感焦虑？

作者：戴维・弗伦奇 纽约时报专栏作家 美国经济令全世界艳羡。然而，美国民众却对本国经济状况十分不满，而且这种不满已经持续了很长时间。 这两种说法都是事实。坦白说，直到不久前，这一矛盾都让我困惑不已。面对如此亮眼的经济增长，民众长期保持悲观情绪，这怎么可能是理性的？ 过去四分之一个世纪里，美国 GDP 增速远超欧洲和日本这两大主要经济竞争对手（印度与中国除外），差距之大甚至到了这样的地步：欧洲许多经济强国的富裕程度，仅相当于美国最贫困的几个州。例如以可支配收入衡量，英国和法国的民众生活水平，更接近美国最穷的

欧盟推电池可拆换新规，消费电子设计迎来新考验

IT之家 3 月 26 日消息，据彭博社报道，欧盟规定电子产品需配备易于更换的电池，这一要求可能迫使消费科技厂商重新设计产品，并在近年来已实现的可维修性改进基础上做出进一步改进。 根据欧盟《电池法规》，2027 年 2 月之后上市的电子产品必须搭载易于更换的电池。该法规旨在通过回收和再利用，最大限度减少废弃电池造成的污染，最初主要针对电动汽车及微型代步工具。 但该法规的适用范围并不局限于电动自行车。玩具、电子游戏机，以及 Meta 公司、苹果公司旗下可穿戴设备中的集成式电池，也可能面临合规风险。销售不符合

谁成功避开了泡泡玛特大跌

谁躲过了泡泡玛特的腰斩 来源：韭圈儿 港股财报季，如果用一个词形容，那就是天雷滚滚。 不是没有利好，从腾讯小龙虾的火热到昨天官媒对外卖大战的喊话。 但港股的利好不过夜，药劲只能支撑一天。 尤其现在财报季，一个个惊吓大于惊喜，股价反应更是激烈。 从腾讯、阿里，再到昨天的泡泡玛特，今天的快手，谁也无法免俗。 去年港股的牛市建立在互联网、新消费、创新药三大板块的接力上涨上，可好不容易等来的牛市，终于止于各路纷至沓来的饕餮之口。 一次上市的，二次上市的。 有出海能力的，没有出海能力的。 A股融资受到约束，那就把港

我国全谷物消费增长空间广阔

新华社北京3月26日电（记者古一平）随着我国粮食消费由“吃得饱”向“吃得好”“吃得健康”转变，作为一日三餐必不可少的主食，谷物怎么吃更科学、更健康，越来越受到人们关注。目前，我国谷物消费正处于从“精米白面”向包括全谷物在内的健康膳食转型阶段，全谷物消费方兴未艾。 国家粮食和物资储备局局长刘焕鑫3月26日在中关村论坛的一场活动上作出上述表述。 “让谷物‘全’起来，是对粮食的珍惜，更是对健康的滋养。”刘焕鑫说。他表示，目前，全谷物的营养健康作用已形成广泛共识，一些发达国家全谷物消费占比已达20%至35%，我国

蒙牛盘中走强逾6% 带动港股消费股上扬

3月26日，蒙牛乳业(2319.HK)股价大幅高开，逆势大涨，领涨消费板块。 受公司最新发布的2025年度财报利好带动，盘中一度涨至近6%。截至中午收盘，报收16.42港元，涨幅3.27%，成交量显著放大，并已超前一交易日全天成交金额。 25日，蒙牛乳业发布了2025年度业绩报告。面对国内需求增长动力不足、行业结构性深幅调整等多重挑战，但蒙牛发展韧性显著增强，全年实现收入822.4亿元，经营利润为65.6亿元。毛利率达39.9%，经营活动现金流达87.5亿元，自由现金流达63亿元，三项指标均创下历史最高水

金价跌破4500美元关口 港股黄金板块集体承压

文章来源：财联社 受国际金价近期出现剧烈波动影响，港股黄金股表现疲软。 截至发稿，紫金黄金国际（02259.HK）跌7.90%、珠峰黄金（01815.HK）跌6.40%、山东黄金（01787.HK）跌5.93%、紫金矿业（02899.HK）跌5.50%。 值得注意的是，目前现货黄金价格失守4500美元/盎司整数关口，结束了此前的反弹态势。 波动率飙升至历史极值 机构呼吁严控仓位 华西证券最新研报指出，当前黄金市场的波动率已显著放大，风险特征发生根本性变化。数据显示，黄金隐含波动率自上周四起连续攀升，最新读

卡皮托示警：市场或轻视伊朗冲突冲击，经济与通胀面临双重压力

下载新浪财经APP，了解全球实时汇率 贝莱德总裁罗布·卡皮托（Rob Kapito）表示，投资者可能低估了伊朗战争带来的风险。即便冲突很快结束，相关风险也可能拖累经济增长并推高通胀。 卡皮托周四在墨尔本举行的“亚太金融与创新峰会”上警告称，即便战争短期内结束，经济增长可能因此损失高达两个百分点，而通胀也可能出现类似幅度的上升。 他指出，即便“我们明天宣布战争结束”，油价仍可能飙升至每桶150美元，因为被打乱的供应链需要时间才能恢复到满负荷运转状态。 “如果这种中断持续一周、六个月、一年——那对我所持有的公

业绩普遍亮眼，港股新消费是否有望重拾升势？

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 每经记者|曾子建每经编辑|袁东 3月25日，随着泡泡玛特（HK09992）财报的公布，港股新消费板块的2025年年报季进入尾声。 总体来看，新消费板块交出了一份分化的成绩单。一边是黄金珠宝、潮玩、高性价比茶饮等赛道龙头实现营收、净利润的翻倍式增长；另一边是传统直营餐饮、中高端茶饮等标的持续承压。 2025年下半年以来，新消费个股经历了集体大幅回调，估值回落至历史低位。在业绩落地、估值见底的双重背景下，港股新消费能否迎来估值修复的“第

资产减值拖累业绩 豫园股份2025年净亏近49亿

21世纪经济报道记者 唐韶葵 3月23日晚，豫园股份(4.620, -0.02, -0.43%)发布2025年年报，公司2025年实现营业收入约363.7亿元，同比下降22.5%；归母净利润-48.97亿元，扣非后归母净利润-40.99亿元，上市以来首次亏损。至去年末，货币资金110.5亿元，较2024年末增加3.6亿元，现金储备保持充裕。 3月24日，豫园股份召开线上业绩说明会。公司执行总裁兼CFO邹超指出，当期营业收入同比下降，包含业务瘦身、聚焦主业的主动调整因素，并非完全被动下降。业绩下滑主要受房地

饮料赛道分化明显：农夫山泉走强，康师傅承压丨消费观察

21世纪经济报道记者贺泓源、实习生徐鸿儒 在市场波动中，饮料巨头们的差距正在拉大。 3月24日晚间，农夫山泉披露业绩。在2025年，该公司营收同比增长22.5%至525.53亿元；归母净利润同比增长30.9%至158.68亿元。 具体来看，在2025年，农夫山泉包装水营收同比增长17.3%至 187.1 亿元。在饮料市场，农夫山泉收入同比增长25.6%至338.4 亿元。其中，即饮茶/ 功能饮料/ 果汁/ 其他产品收入216.0/57.6/51.8/13.1 亿元，同比+29.0%/+16.8%/+26.

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