智能时代资本版图重构 | 两说
随着“美国例外论”逐渐式微，地缘政治风险令市场大起大落，人工智能正将人才招聘变为开放式命题——全球顶级资本正在探寻新航道。本期《两说》，主持人尹凡专访宏利投资总裁兼CEO罗睿博（Paul Lorentz），深入探讨“智能时代全球资本格局如何重塑”这一核心议题。试想：中东局势悬而未决，地缘政治迷雾重重，而全球资本市场却屡创新高。这并非乐观情绪，而是充满风险的自我麻痹。“在市场已经处在历史高位的情况下，我不确定投资者现在是否真的给这类波动计入了足够的风险溢价。”——罗睿博市场正赌定不确定性将迅速消退，一切将按
哈塞特：未参与私募信贷无需担忧
白宫经济顾问凯文·哈塞特在接受福克斯商业频道采访时表示，私募信贷行业目前的状况还未达到足以引发金融危机的程度。他指出，在搭建私募信贷相关架构时就对系统性风险保持了“敏锐关注”，因此，尽管可能有人对回报结果感到失望，但他认为并未涉足私募信贷的人不必担心这种情况会向市场其他领域蔓延。
韩方暂缓评估特朗普“自由行动”提议
韩国总统府周三发布声明指出，因美国总统特朗普已叫停了名为“自由行动”的方案，韩国方面也随之停止了对是否加入美国护卫霍尔木兹海峡航运任务的考量。 韩国国家安全顾问魏成禄在新闻发布会上强调：“我们认为，现阶段没有理由对特朗普提出的参与‘自由行动’的请求进行讨论。” 不过，芝加哥私募信贷机构Monroe Capital的CEO Ted Koenig指出，越来越多的机构投资者“不愿意与散户资金共同投资”。 “即便你是全球顶尖的承销商，若被要求将投资组合规模增至四倍，同样会面临危机，”他在讨论私募信贷在机构投资组合
Ares逆势前行 财富业务目标坚定不移
尽管近期私募信贷市场由于赎回压力增加而引发投资界忧虑，Ares Management依然坚定推进其扩展财富管理渠道的战略规划，并在首季度实现了破纪录的资金募集规模。 财务报告显示，Ares一季度总体募资额达到300亿美元，同比增幅超过45%，创下企业历年同期最高水平。管理资产总额增长至6443亿美元，同比上升18%。费用相关收益达4.64亿美元，同比增长26%。公司同步公布每股股息为1.35美元，较去年同期增加逾20%。 目前市场对私募信贷领域的担忧主要集中赎回压力上升问题。资料显示，Ares旗下非交易型
私募信贷市场冷热不均：AIG放缓步伐，Ares承压
私募信贷领域正显现出不同的发展轨迹。一方面，AIG正减缓新的投资步伐；另一方面，Ares Capital等领军企业在市场波动中面临着估值压力。AIG的首席财务官Keith Walsh此前曾明确表示，由于市场动荡加剧以及违约风险的增加，公司已大幅降低在该资产类别的资金投入。这种审慎的策略促使AIG的股价走高。与此同时，AIG也在进行战略调整，今年1月宣布与CVC Capital建立一项高达35亿美元的战略伙伴关系，其中包括将高达20亿美元的资金分配给CVC管理的独立账户和基金，并向CVC的私募股权二级市场常
布朗大学减持Blue Owl股份 持仓仍为第一大重仓
据美国证券交易委员会披露的文件显示，布朗大学在2025年第四季度出售了25.8%的Blue Owl Capital Corporation股票。尽管进行了减持，该股票仍占其投资组合的28.1%，仍是其最大的单一持仓。 文件指出，布朗大学在当季卖出了112.4万股，使得期末持股数降至322.5万股，持仓市值约为4009万美元。此时正值私募信贷行业赎回压力不断攀升的时期。 Blue Owl近期遭遇了前所未有的赎回浪潮。2026年第一季度，投资者在两只旗舰基金中申请赎回总额高达54亿美元，其中旗舰基金OCIC的
AIG收缩私募信贷配置 股价盘中走高
随着市场波动加大且违约率出现抬升，美国国际集团决定对私募信贷业务采取更为谨慎的节奏，主动放缓相关投资。此举在5月1日美股早盘带动公司股价上行约5.7%。 在财报电话会议上，AIG首席财务官Keith Walsh表示：“考虑到当前环境，我们已经大幅减慢了在该类资产上的资金投入。”他同时强调，AIG依然看好私募信贷的长期价值，但为了更好地守住资本，短期选择更偏防御的策略。 为缓解市场疑虑，Walsh进一步说明了公司在私募信贷方向的风险敞口情况。他透露，AIG的所有直接贷款都由资产负债表内持有，或通过商业发展公
Atlas CEO警示：通胀与美债风险加速堆积
Atlas Merchant Capital创始合伙人兼首席执行官Bob Diamond发出提醒：短期内利率大概率难以下调，而通胀与债务相关的担忧仍在持续加重。 Diamond在采访中表示，当前宏观环境正叠加多种不利因素。他认为，日益扩大的财政赤字本身就带有通胀特征，因为它会把更多资金推入体系并增加货币供给；这可能会演变成“恶性循环”：赤字越高，债务融资需求越强，融资压力又会进一步抬升通胀，通胀随后侵蚀债券价值并推高融资成本。Diamond直言：“我无法理解，世界如何能让这种运行赤字的方式不带来通胀，至于
富裕客户私募信贷兴趣减退，瑞银：流动性与保本成首选
瑞银集团首席财务官Todd Tuckner指出，近期局势变化已导致其富裕客户对私募信贷的兴趣有所降温，这给该资产类别带来了新的挑战。Tuckner在周三的分析师电话会议上提到，在当前的市场背景下，富裕客户在投资私募信贷方面变得更为“谨慎”，这主要源于宏观经济的不确定性，以及客户当前更倾向于保障资金的流动性和本金安全。目前已达1.8万亿美元规模的私募信贷行业，在经历了多年的迅猛增长后，正面临一些发展瓶颈。Tuckner还补充道，私募信贷在瑞银的资产负债表中占据的比例微乎其微，私募信贷基金仅占其整体杠杆敞口的
摩根大通CEO戴蒙：信贷市场风险或超预期
摩根大通(313.145, 1.51, 0.49%)的首席执行官杰米·戴蒙再次就信贷市场的潜在下行风险发出预警，尽管其公司及华尔街同行近期披露了令人瞩目的财务业绩，且贷款业务组合依然稳健。 戴蒙在周二参加挪威央行投资管理公司会议时指出，私募信贷领域涉及超过1000家企业，这意味着在经济周期发生转变时，并非所有企业都能顺利应对。 戴蒙表示：“可能有些公司会表现出色，但我敢肯定，这1000家公司并非全部如此。因此，在我看来，鉴于此因素以及承销标准，我们已经相当长一段时间未经历信贷衰退，一旦衰退来临，其严重程度
黑石集团CEO谈基金设计：已预置信贷周期应对策略
4月23日消息，全球顶级另类资产管理机构黑石集团公布了最新季度业绩。针对私募信贷筹资放缓以及个人投资者赎回加速的现状，黑石首席执行官苏世民表示，公司在设计基金产品时，已将信贷周期的变化纳入考量，以抵御市场波动风险。 目前，华尔街另类资产管理行业正经历投资者信心挑战。私募信贷筹资增长停滞，个人投资者赎回量增加，市场对私募信贷模式潜在的结构性风险忧虑上升。黑石的主力私募信贷基金BCRED甚至在2月份出现了三年多以来的首次月度亏损。 苏世民重申，黑石在历次经济周期后都变得更为强韧。他认为，随着美联储步入降息通道
私募巨头Thoma Bravo放弃Medallia控制权，巨额投资或颗粒无收
2026年4月22日——据消息人士披露，全球著名私募股权机构Thoma Bravo即将与相关方达成协议，将其投资的软件企业Medallia转让给债权人。这一债务重组动作意味着Thoma Bravo在Medallia所投入的数十亿美元股权或将彻底蒸发。此事件被看作是私募信贷领域承压的最新例证。此前，摩根大通(313.02, 0.02, 0.01%)已调降了部分私募信贷基金所持软件公司贷款的抵押评估价值，并收紧了融资规模，主要原因在于市场担忧人工智能技术的迅速崛起可能对传统软件行业形成冲击。Medallia的
新山资本掌舵人克林斯基：市场波动期正是布局另类资产的黄金窗口
新山资本创始人兼首席执行官史蒂夫·克林斯基周三指出，在当前的市场格局中，私募股权和私募信贷领域均蕴藏着极具吸引力的投资契机。这位经验丰富的投资家认为，市场动荡与银行业波动正为耐心资本提供获取超额回报的难得窗口期。克林斯基强调：“眼下的确是多渠道布局的良机——无论私募股权还是私募信贷均是如此。”他分析，随着传统银行受监管趋严及资产负债表压力影响而持续收缩放贷规模，私募信贷正逐步补位这一缺口，在为融资方提供灵活资金方案的同时，也为投资获取可观的利差收益。在私募股权领域，克林斯基指出，当前估值回调与公开市场波动
高盛CEO：美国经济衰退风险或因一条推文而变
高盛集团首席执行官苏德巍指出，美国经济陷入衰退的风险可能会骤然增加，这取决于美国政府如何回应社交媒体上的伊朗战争局势。 苏德巍在曼哈顿佩利媒体中心接受采访时提到，经济下行风险的大小可能“只差一条推文”。他同时指出，目前对衰退的预测依然相当低。 这番话折射出金融市场的一个现实：美国总统唐纳德·特朗普经常通过Truth Social平台发声，市场也因此剧烈震荡。上周，特朗普发文称伊朗同意永不关闭霍尔木兹海峡 —— 尽管未获证实 —— 从而推高市场，压低油价。 “观看采访的人都知道，大卫显然是在开玩笑，”高盛发
SEC主席警告私募信贷领域风险积聚，监管收紧信号明显
美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯周二在华盛顿经济俱乐部发表讲话时明确表示，该机构正在密切关注私募信贷领域出现的“新兴压力”。他特别指出，该领域的不透明性、估值难题和信用质量是核心关切点。 “让我明确一点，这个领域的不透明性可能成为一个问题，”阿特金斯在采访前说道。他强调，估值透明度与信用质量是监管审查的关键。 这一警告并非空穴来风。作为规模达1.8万亿美元的资产类别，私募信贷市场近期正经历剧烈动荡。受高利率及经济不确定性影响，投资者赎回请求激增，流动性压力骤增。就在本月，Ares Management