摩根士丹利70亿美元私募基金大幅收紧赎回 比例仅5%
摩根士丹利(226.03, -1.06, -0.47%)所管理的一只规模达70亿美元的私募信贷基金将赎回比例上限设定为5%，不足上一季度投资者申请赎回比例的二分之一。根据周二公布的信函内容，North Haven Private Income Fund透露投资者提交的赎回申请比例为11.6%，高于第一季度的10.9%。在1.8万亿美元规模的私募信贷市场中，由于多家基金在上季度限制了投资者的全额退出，本季度主要基金面临的赎回请求普遍出现上升。摩根士丹利在信函中指出，该基金第二季度超过半数的赎回申请来自上季度
摩根士丹利再度收紧旗舰私募信贷基金赎回政策
根据周二披露的监管文件，摩根士丹利(226.03, -1.06, -0.47%)对其管理规模达70亿美元的旗舰私募信贷基金再度实施赎回限制，此前投资者提交了近11.6%流通份额的赎回申请。摩根士丹利旗下North Haven私人收益基金（PIF）披露，在第二季度投资者申请赎回约10.9%资金后，该基金仅批准了43%的赎回请求。基金同时指出，最新提交的赎回申请中，约有一半来自此前未能完全满足赎回需求的投资者。摩根士丹利投资管理部门在致投资者信中表示：“我们认为，与第一季度相比，申请活动的构成和水平趋于稳定，
效仿英伟达模式，谷歌博通构建AI芯片融资新生态
来源：华尔街见闻 谷歌为数据中心提供担保以撬动自研芯片销售，以850亿美元融资计划为后盾争夺算力客户，博通联合阿波罗、黑石设立350亿美元AI算力平台，并提供信用背书。分析指，这种深度绑定芯片厂商、私募信贷与算力需求的“融资闭环”正重塑市场格局，实质性冲击英伟达的垄断份额。 英伟达用财务担保和循环融资构建的AI芯片商业帝国，正在被它最强劲的竞争对手们逐一复制。谷歌和博通正以各自的资产负债表为武器，借助英伟达的“剧本”，在AI算力市场强势突围。 谷歌正以英伟达的打法，向后者的AI芯片霸主地位发起迄今最直接的
私募信贷违约率触及三年新高，行业承压
Kroll Bond Rating Agency LLC旗下的统计数据显示，私募信贷领域的借款人违约率攀升至该指数近三年来的顶峰，这再次揭示了这一高达1.8万亿美元行业所承受的重压。 评级机构的数据表明，截至上周一，KBRA DLD Direct Lending指数的12个月滚动违约率已上涨至2.3%，触及该指数自推出以来的最高点。机构预测，违约率将进一步走高，预计到2026年底将达到3.5%，届时将有约111家发行人违约。 值得注意的是，该指数在2023年12月首次发布时，其发行人违约率也是2.3%。该
欧洲央行扩大私募信贷调查 筑牢银行体系防火墙
据业内知情人士透露，因当前私募信贷行业投资者信心低迷、非银行金融机构风险有所升温，欧洲央行已将针对商业银行与私募信贷关联度的专项调查范围扩大一倍。今年以来，接受调查的银行数量已从先前的十余家大幅增至20多家。 据了解，欧洲央行此次向上述银行提出了更加具体的监管要求，指令其提供有关私募信贷风险敞口的详细数据。根据最新监管考量，凡与私募信贷存在实质性联系的银行，未来均须履行年度专项报告义务。 这一举措是在过去两年相关调研工作基础上的进一步深化。近几个月来，由于部分境外私募基金被迫限制投资者赎回，欧洲监管部门对
AI狂热背后的债务暗涌：1.8万亿美元表外风险浮出水面
华尔街见闻 AI基础设施建设融资急速膨胀，核心风险聚集于约1.8万亿美元表外敞口（近1万亿美元采购承诺、逾8000亿美元租赁及供应链融资），AI债券全年发行规模预计突破5700亿美元并持续攀升。杠杆率持续攀升与折旧压力滞后的叠加效应，使风险从表外向信贷体系蔓延。 在AI基础设施建设浪潮席卷之下，一场规模空前的债务扩张正在悄然成型——而其中最危险的环节，从未出现在任何一张财务报表之上。 高盛最新研报预测，2027年超大规模云企业资本支出将达1.1万亿至1.4万亿美元，远超市场普遍预期。然而据摩根士丹利的深入
瑞典养老金主管：私募信贷不宜向散户开放
掌管瑞典民众大部分养老金储蓄投资方向的最高官员明确表示，他反对向养老金储户开放私募市场基金的投资通道。 针对瑞典个人账户养老金体系未来是否可能纳入私募信贷等此类资产的问题，瑞典基金遴选局（Swedish Fund Selection Agency）负责人埃里克·弗兰松（Erik Fransson）在受访时直言：“我看不出这种可能性——即便将来有，那也是很久以后的事。”他强调，“具备每日流动性的私募市场架构往往容易引发问题。” 该机构简称 FTN，其职责是裁定哪些资产管理公司及基金能够进入瑞典所谓的个人账户
私募信贷重仓软件赛道迎AI大考，SaaS末日论不攻自破
核心要点 人工智能正促使重仓软件赛道的私募信贷机构面临行业洗牌。多家头部投资机构向 CNBC 表示，AI 仅会重塑行业格局，优胜劣汰，而非市场传言的全盘崩塌的“SaaS 末日”。 阿瑞斯资本、曼氏集团等私募信贷机构向 CNBC 揭示，AI 浪潮将倒逼信贷机构筛选企业：一部分软件公司能完成技术适配，另一部分则因技术颠覆而经营承压。 今年早些时候市场弥漫“SaaS 末日”恐慌时，阿瑞斯资本联席总裁布莱尔・雅各布森表示公司已持续关注相关风险，“但并不感到意外”。 雅各布森称，2 月科技股大跌后，市场对 AI 冲
哥大研究揭露私函评级虚高隐患
哥伦比亚大学商学院学者最新研究表明，在近期华尔街备受瞩目的领域——规模达1.8万亿美元的私募信贷市场里，支撑着日益增长资产份额的评级体系存在系统性低估投资风险的问题。 此项结论源自本月在线发布且尚未经过同行评议的论文，进一步加深了外界对美国寿险业隐藏风险的忧虑。保险公司正加大在私募信贷领域的投入，为相关金融产品的构建者带来巨额利润，同时也促使主要监管机构及分析师发出警示，称保单持有人可能面临潜在威胁。 该研究重点关注所谓的私函评级；此类评级并不像传统公开评级那样广泛流通。Xuelin Li、Sangmin
穆迪：美寿险业囤积近万亿低流动性信贷
穆迪最新报告指出，去年美国寿险公司持有的低流动性固定收益资产规模高达8070亿美元，令市场对该行业整体流动性及资产集中度产生忧虑。 据周一公布的分析，截至2025年末，这类资产在寿险业4万亿美元的固定收益组合中占比20%，较前一年的18%有所上升。相关测算涵盖拥有私募信用评级（PLR），但缺乏第三方正式评级或无法依据可见市价估值的证券。 信用评级是维系保险业财务稳定的核心，因其直接决定保险公司需预留的资本额度，以保障对保单持有人的长期偿付承诺，部分承诺期限甚至长达数十年。 穆迪分析师团队在由Manoj J
Blue Owl 旗下受赎回冲击基金拟发债募资 5 亿美元
Blue Owl Capital Inc．旗下某私募信贷基金曾在今年初限制赎回规模，如今计划通过发行投资级债券筹集 5 亿美元资金。 据知情者披露，Blue Owl Credit Income Corp．已开启一项五年期票据发售，其发行利差定为高于美国国债 2.55 个百分点，较初期价格指引收窄了约 25 个基点。消息人士指出，募资款项将用于清偿现有债务。 这只简称为 OCIC、规模达 370 亿美元的基金，是私募信贷界规模最大的基金之一。因市场对其软件类持仓健康度存有疑虑，该基金今年早些时候接到的投资者
阿波罗终止20亿并购鲍迪克，股价重挫近10%
美国私募信贷行业巨头阿波罗全球管理已决定撤回对金属热处理厂商鲍迪克（Bodycote）的正式收购提案，这场历时数月、价值15.2亿英镑（约合20.4亿美元）的并购磋商宣告结束，受此负面消息冲击，鲍迪克股价在周五跟随下跌。 在欧洲早盘交易阶段，该股下挫9.4%，报收于746便士；不过今年以来其市值仍累计攀升了6.6%。 作为富时250指数成分股及英国热处理领域的领军企业，该公司表示对其既定发展战略充满自信，该战略致力于打造具备抗周期属性且增长潜力强劲的高质量业务。公司2026财年起跑顺利，业绩提升与成长优化
美国私募信贷告别粗放时代 风控全面升级
登录新浪财经APP 查找【信披】获取更多评级信息 受限于投资者的严格审查以及基金面临的大规模资金赎回，美国主要私募信贷机构正在提高放贷门槛、增加贷款利息及各种费用，并严格限制放贷总额。 私募信贷行业那种宽松且粗放的放贷模式即将成为历史。 目前，美国私募信贷机构正集中收紧信贷标准，提高新贷款的利息和服务费，减少对借款人的债务供给，并堵塞利用自有资产进行额外融资的漏洞。 企业高管和律师指出，信贷政策自3月起发生逆转，且收紧趋势日益明显。基金经理承认，违约风险正在上升；此外，出资方的监管审查变得更加严格，导致可
黑石设限赎回后股价逆势上扬，资管板块集体回暖
虽然黑石 (118.55, 8.27, 7.50%) 集团因赎回请求激增而限制了其旗舰私募信贷基金的赎回规模，但该公司股价在周四依然暴涨超过 8%，有望结束此前连续三个交易日的下滑趋势。 监管文件披露，黑石旗下规模高达 790 亿美元的私募信贷基金，在第二季度收到的赎回申请已占据基金总份额的 10%。对此，公司将赎回上限调整为 5%，仅能部分满足投资者的退出诉求。而在今年第一季度，该基金曾面临创纪录的赎回浪潮，当时申请比例达 7.9%，黑石当时动用了自有资金全额兑付了所有赎回。 黑石在致股东函中指出，本轮
黑石收紧旗舰产品赎回上限，私募市场忧虑情绪再度升温
周四，全球知名资产管理机构黑石集团宣布，由于投资者赎回申请数量大幅攀升，决定对其旗舰基金实施赎回额度限制。就在前一天，瑞士合众集团也表态将限制旗下某欧洲私募股权投资工具的赎回请求，此举引发多家私人资本市场龙头企业股价承压。合众集团随即警告，可能对更多基金产品采取类似限制措施，并强调客户赎回压力正从私募信贷领域逐步蔓延至私募股权市场。 黑石集团目前正对其拳头产品——黑石私募信贷基金实施赎回限制。该资管巨头将投资者从这家管理规模达790亿美元的非上市业务开发公司的赎回上限设定为5%，而仅第二季度的赎回申请就已