AI硬件行情阶段性落幕，AI应用时代即将来临

1、AI存储芯片（调整幅度最大，整体回撤超过40%）

佰维存储（688525）：峰值价格517元，当前价位271元，最大跌幅-47.47%（AI存储模组）；

盛科通信（688702）：阶段峰值最大跌幅-47.2%（AI高速交换芯片）；

江波龙（301308）：峰值价格749.88元，当前价位423元，最大跌幅-43.59%（企业级存储）；

德明利（001309）：峰值价格980元，当前价位536元，最大跌幅-45.25%（存储主控芯片）；

兆易创新（603986）：历史峰值846.66元（2026-06-29），当前价位463.15元，最大跌幅-45.29%（AI存储+MCU龙头）；

澜起科技（688008）：阶段峰值332.90元（2026-07-01），当前价位183.60元，最大跌幅-44.85%（AI内存接口/HBM配套）；

香农芯创（300475）：阶段峰值325.82元，当前价位186元，最大跌幅-42.76%（存储分销+HBM配套）；

2、光模块/CPO光芯片（回撤幅度29%~41%）

新易盛（300502）：年内峰值最大跌幅-41%（高速光模块）；

天孚通信（300394）：阶段峰值最大跌幅-34.8%（光无源器件）；

光迅科技（002281）：阶段峰值最大跌幅-32.46%（光芯片+光模块）；

中际旭创（300308）：峰值1416.88元，当前价位979元，最大跌幅-29.32%（全球光模块龙头）；

3、AI算力芯片

寒武纪（688256）：年内历史新高1699.96元（2026-04-30），当前价位1278元，最大跌幅-24.82%（国产AI训练/推理芯片）；

海光信息（688041）：年内峰值回撤幅度-28%~32%（国产CPU/GPU）；

长光华芯（688048）：峰值509元，当前价位423元，阶段跌幅-26.7%（激光光芯片）；

4、AI服务器PCB硬件配套（回撤幅度24%~40%）

沪电股份（002463）：阶段峰值最大跌幅-40%（高端算力服务器PCB）；

鹏鼎控股（002938）：峰值跌幅-26%（算力PCB）；

胜宏科技（300693）：峰值跌幅-24%（AI加速卡PCB）；

5、半导体设备/封测

中微公司（688012）：阶段峰值最大跌幅-30.7%（刻蚀设备）；

华天科技（002185）：年内峰值跌幅超过-35%（AI/存储芯片封测）。

你认为AI硬件已经跌到谷底了吗？还是认为它会重演3月份的走势，调整后再次迎来三个月的强势反弹？回想去年11月AI硬件大幅杀跌的时候，一直到今年4月才重新启动行情。指望只调整一个月就立马卷土重来，未免太过乐观了。

AI硬件有多疯狂，AI应用将会十倍疯狂。任何结果都有其原因，AI硬件的爆发式增长必然伴随着AI应用的大规模落地。毕竟进行大规模采购的云服务公司，完全有能力预判AI应用即将全面铺开的趋势。这就像当年移动互联网兴起时，大规模4G基础设施建设就是为了支撑即将爆发的移动应用生态。

无论AI硬件后续走势如何，短期内都不太可能重现之前的爆发行情。一个板块经历暴涨后突然全面杀跌，必然积累大量套牢盘，这种情况下主力资金绝不会充当救市角色。没有哪个主力会充当冤大头，无缘无故地浪费资金去解套。

AI软件作为AI硬件的下游环节，接下来必然会受到资金青睐。资金仍然会围绕AI领域流转，从AI硬件撤出的资金也会继续追逐AI相关标的。从上游到下游的行情并未全面扩散，尤其是AI应用至今尚未实现全球范围的普及，真正能够使用AI应用的用户仍然有限。只有等全球大多数人都开始部署AI应用后，AI应用行情才算走到尽头，因此AI应用即将迎来爆发期。

这样强大的大模型发布，证明我国大模型能力已与美国并驾齐驱。在此背景下，继续投入巨额资源争夺全球第一已无必要。既然我们的模型已经达到全球领先水平，这么优秀的大模型应当带来实际经济效益，推动全国应用大规模普及才是关键。

每次硬件大规模竞赛之后，必然会推动相应软件的大规模应用部署。这次大模型已经站在全球前沿，接下来应用落地就成为关键环节。能否将AI全面渗透到各行各业，推动各行各业全面提升生产效率，变得至关重要。

因此接下来要重点关注AI应用领域，特别是AI能够创造关键经济效益的方向，将会爆发出超乎想象的行情。