AI算力通胀下的投资机遇

0412周观点更新——锁定通胀红利AI板块，挖掘产业链投资潜力【东北计算机】

本周核心观点聚焦于AI产业链的通胀趋势，深入分析各细分领域的景气度与投资主线，具体分析如下：

1.PCB上游原材料面临持续涨价压力，优先级方面树脂添加剂表现更佳；按涨价传导力度，电子布涨幅居首，铜箔次之，树脂等原材料紧随其后，这两大维度的走势将直接决定各细分板块行情的持续性及上涨空间。

2.国产算力取得关键进展，全产业链进入持续受益期，应重点关注产能扩张带来的后道测试市场机遇，该领域具有较高的投资价值。

3.谷歌等巨头正推进新一轮液冷产线审核，建议持续关注液冷产业链的最新进展，以抓住落地带来的投资良机。

4.存储板块业绩呈现高速增长，确定性优势明显，现阶段应重点关注企业级存储需求提升及企业收入结构转型这两大关键点。

5.Lumentum已提前锁定2028年订单，预示光通信行业高景气周期有望延续，板块景气度支撑有力。

核心受益标的汇总

1.上游材料端：凌玮科技、联瑞新材、延江股份、德福科技、宏和科技、圣泉集团、同宇新材、呈和科技、东材科技

2.液冷相关：远东股份、飞龙股份、华光新材、江南新材、江顺科技

3.自动化设备：博众精工、赛腾股份、狮头股份

4.国产算力：海光信息；H产业链重点关注川环科技、华正新材、凌云股份；CPU方向关注禾盛新材

5.光通信/OCS：唯科科技、杰普特、君逸数码

6.存储领域：德明利、佰维存储、香农芯创，同时关注美光、三星、海力士动向

7.AI模型：智谱、Minimax

8.IDC算电协同与算力租赁：金开新能、行云科技、利通电子、宏景科技、盈峰环境