金山办公2025财报揭晓：AI赋能软件行业的未来
炒股就看金麒麟分析师研报，权威、专业、及时且全面，助您挖掘潜力主题机会！ 2026年的资本市场中，“AI取代软件”等言论引发了市场对传统软件企业价值的重新评估。随着AI浪潮逐渐从泡沫转向产业落地，传统软件企业的未来成为行业关注的核心。金山办公（236.790, -3.91, -1.62%）发布的2025年财报，给出了自己的答案。 根据金山办公2025年财报，公司全年总收入达到59.29亿元，同比增长15.78%；归属于母公司所有者的净利润为18.36亿元，同比增长11.63%。在保持高盈利水平的同时，研发
美国民众与国会对伊战看法：意见分化，抗议浪潮高涨
来源：一瑜中的分析 文：华创证券张瑜，执业证号：S0360518090001 联系人：付春生（18482259975） —— 美以伊冲突持续，各界反应多元—— 民众与政界对美对伊军事行动的立场分裂：普通民众普遍反对，共和党支持，民主党及独立选民强烈反对。根据皮尤研究中心和FOX新闻的民调，61%民众不赞同特朗普的行动，58%选民反对，其中MAGA群体和共和党人支持度较高，民主党及独立人士则占压倒性多数。示威抗议活动在全国范围内爆发，3月28日，逾3100场抗议活动覆盖50州和大城市。 国会成为“旁观者”：
富国基金2025年业绩亮眼，规模跃升至第五
专题：2025基金年报季启幕：头部公募“万亿战”升级，工银瑞信净利领跑，“赚钱榜”大洗牌 随着上市公司2025年年报的密集发布，公募基金行业的实际经营情况逐渐清晰。 根据国泰海通(16.690, -0.11, -0.65%)2025年年报，富国基金全年实现营收68.51亿元，同比增长6.96%；净利润19.21亿元，同比增长9.7%，两项指标均呈现正增长。 截至2025年底，公司总资产达到180.86亿元，净资产为102.94亿元。在公募业务方面，富国基金2025年末的总资产管理规模达13521.72亿元
交通银行目标价调整，美银证券维持中性看法
美银证券最新研究报告指出，对于交通银行(7.02, 0.07, 1.01%)（股票代码：03328），其2022年度净利润增长2.2%至956亿人民币，略低于预测的0.6%。拨备前利润上升1.6%，超出预估0.4%。股本回报率下降至8.4%，减少0.7个百分点。年度股息每股0.325元，降幅14.3%，受增资稀释效应，然而H股与A股的股息率仍保持吸引力，分别为5.3%和4.7%。基于此，美银证券调低了2026年盈利预期1%，H股评级保持“中性”，目标价调整至6.75港元，同时A股（股票代码：601328.
高盛下调威高目标价至6港元 评级维持“买入”
高盛发表研究报告指出，威高股份(3.82, -0.76, -16.59%)（01066）去年下半年业绩表现不佳，净利润同比下滑37%至6.04亿元，远低于市场预期的8.36亿元；净利率为9%，亦不及市场预测的12.5%。这主要是受带量采购（VBP）政策持续影响，导致利润率压缩程度超出预期。虽然营收同比上升4.5%至67.5亿元，大体符合市场及该行预期，但盈利能力明显转弱。基于VBP的持续效应及2026年指引，高盛将威高股份2026至2028年每股盈利预测分别下调15.1%、13.5%及13.2%，目标价由
美银证券调低招商银行目标价至49.8港元
美银证券发布研究报告指出，该机构基本保持招商银行(49.38, 0.42, 0.86%)（03968，600036.SH）2026和2027年的盈利预测不变，将目标价从50.52港元和45.49元人民币下调至49.8港元和43.28元人民币。维持“跑输大市”评级，更倾向于高股息率的国有银行。 报告指出，招商银行去年扣除优先股股息前净利润为1，502亿元人民币，同比增长1.2%，符合预期。拨备前利润下降1.6%。股本回报率（ROE）下降1.0个百分点至13.4%。普通股权一级资本比率（CET1）下降97个基
邮储银行遭美银证券看淡，目标价降至4.65港元评级“跑输大市”
美银证券在最新研报中指出，鉴于对未来前景的评估，决定将邮储银行(4.94, -0.02, -0.40%)（01658）的目标价从4.85港元削减至4.65港元，并维持“跑输大市”的投资评级。 与此同时，该机构还将邮储银行（601658.SH）的目标价由5.62元人民币降至5.19元人民币，对其A股的评级设定为“中性”。 美银证券预测，邮储银行在2026年与2027年的每股收益将分别达到0.70元和0.73元人民币。 数据显示，邮储银行去年第四季度的核心净利润表现不及市场预期，净息差同比收窄3个基点至1.6
高盛小幅调高诺诚健华目标价至19.93港元，奥布替尼销售表现强劲
高盛研究团队发布报告指出，诺诚健华（09969）2023年第四季度奥布替尼（Orelabrutinib）销售金额达3.9亿元人民币，同比增幅27%，预计2025年销售额将同比增长41%，与公司先前预期相符。得益于第四季度约8.37亿元人民币的合作收入，该公司2025年实现盈利，比原计划提前两年。高盛维持对诺诚健华H股的“买入”评级，并将目标股价从19.91港元微调至19.93港元。报告中管理层表示，即便不考虑新业务拓展交易，公司对2026至2027财年盈利仍充满信心，并强调在达成2025年盈亏平衡后，运营
美银证券下调中国生物制药目标价至7.4港元 提高毛利率预期 重申“买入”评级
美银证券最新研报指出，将中国生物制药(5.83, -0.06, -1.02%)（01177）的目标价从8.9港元调低至7.4港元，同时维持“买入”评级。中生制药去年实现收入318亿元人民币，同比上升10.3%，其中创新药物的营收达到152亿元人民币，同比增长26.2%，占总收入比重从2024年的41.8%提升到47.8%。报告期内，股东应占净利润约为23亿元人民币，剔除一次性损益后调整后的利润为45亿元人民币，同比增幅达31.4%。 考虑到市场竞争加剧，该机构降低了部分现有药品的收入预期，但新增了对新获批
战争担忧推高油价，布伦特原油突破116美元
中东冲突引发经济放缓担忧，交易员下调加息预期，美国国债走强，支撑美股上涨。布伦特原油价格突破每桶116美元。 货币市场将美联储2026年加息概率下调至25%，美债收益率普遍走低。两年期美国国债收益率下降2个基点，至3.89%。标普500指数上周跌至8月以来低点后，期货上涨0.4%。 伊朗及其支持势力对美国盟友发动导弹袭击，导致中东多地受袭，局势升级担忧加剧。 市场主要关注油价上涨引发的通胀压力，推动美国国债市场出现10月以来最大单月跌幅。但多位债券基金经理表示，战争对经济增长的影响正变得愈发显著，债券收益
中东冲突升级推高油价，日股重挫
伊朗冲突已持续五周，局势恶化引发市场担忧油价飙升冲击经济，日本股市因此下跌。 日经225平均指数（^N225）早盘跌幅缩小，最终下跌2.8%，收于51,885.85点；东证指数跌2.9%，报3,542.34点，电子与银行板块拖累指数。软银集团和三菱汽车跌幅居前。 在周一股市下跌前，胡塞武装已参与伊朗相关冲突，同时美军增援部队抵达中东。这些发展推动布伦特原油价格突破每桶116美元，但在东京午后交易中，油价从高点小幅回落。 多资产交易平台Tradu高级策略师尼科斯·察布拉斯指出：“中东冲突及其经济影响，是日本
新华保险：偿付能力稳中有韧 多维施策应对短期压力
3月30日金融一线消息，新华保险(61.930, -1.39, -2.20%)今日召开2025年度业绩发布会。围绕公司偿付能力面临的阶段性挑战及长期稳健性保障，新华保险总裁助理、董事会秘书刘智勇指出，当前公司偿付能力整体充裕，综合偿付能力充足率持续高于200%，显著优于监管标准。受750日移动平均国债收益率曲线持续下行的外部环境制约，偿付能力指标短期内承压。面对复杂严峻的宏观经济与市场形势，公司坚持将偿付能力管理置于战略优先位置，坚持主动应对、分类施策、协同发力，切实保障偿付能力的持续充足与运行稳健。 刘
实控人被留置后，三安光电最新动态
在三安光电(12.170, -0.39, -3.11%)（600703）实控人林秀成被留置后，3月30日，三安光电厦门总部召开了新闻发布会。 上海证券报记者在会上了解到，面对当前挑战，三安集团已成立“风险处置工作组”，并积极寻求战略合作伙伴。政府及相关机构亦介入协调，推动解决债务问题。目前，三安光电的生产经营管理一切正常，各项业务按计划推进。 “近期市场上的传闻引发了负面影响。”三安集团董事林志东在会上指出。 3月29日，三安光电公告显示，其间接控股股东福建三安集团有限公司持有的股份已被司法冻结。此前，3
段永平立场转变，泡泡玛特股价大跌
泡泡玛特股价大幅下跌，段永平发表声明。 3月30日，段永平于雪球平台发文称：“近日重新审视泡泡玛特，决定撤回此前对（方三文）提及的不投资泡泡玛特的言论。” 今年初，段永平谈及泡泡玛特时直言：“世间诸多事物我难以理解。” 从股价走势看，3月25日股价暴跌逾22%。2024年8月股价峰值接近340港元，现价约150港元，已腰斩。 3月30日，段永平指出，经济学的“速度”实为物理学的“加速度”。投资关注未来总量，即“速度”乘“时间”得“总长度”，适度“加速度”可提升单位时间效益。近日重新评估泡泡玛特，决定撤回此
美关税大损：欧洲央行报告显示，消费者与企业首当其冲
新浪财经APP提供全球汇率实时更新 欧洲央行最新研究报告指出，关税冲击主要落在美国消费者与进口商头上，同时影响国际贸易，对出口商造成间接压力。 特朗普政府推行关税后，经济学家争议谁真正承受损失。报告指出，美国出口商虽有阵痛，但关税的大部分负担转移到了国内购买者和消费者，他们承担了约三分之一的成本。 长远来看，美国企业预计将消化更多，预计比例将接近一半，总计约40%的关税成本。 同时，这份报告强调，欧洲出口商也面临挑战，关税对进口商品的影响显而易见，每10%关税增长，进口量会下滑4.3%。 编者按：郭明煜编