黄益：纯碱回升动能受限，供需宽松格局难破
摘要 本轮纯碱价格回升主要由供给端阶段性扰动、成本底部支撑及资金行为共振推动，但供需宽松的总体态势并未发生转变。高成本产能退出节奏迟缓，供应仍处偏高位置；下游核心领域承压格局延续，需求改善预期尚未出现；高库存格局持续压制价格反弹空间，价格回升后易出现冲高回落。预判纯碱价格仍将维持低位磨底走势，短期缺乏趋势性反弹的驱动。待主力资金完成移仓换月，远月合约或将延续承压表现。 一、 近期纯碱回升主要源自空头回补 8月上旬纯碱在低位出现修复性回升，主因供给端短期波动、成本底端支撑与资金面共振效应，期货表现强于现货，
高盛上调信义光能评级至买入 目标价3港元
高盛发布报告指出，信义光能(2.41, -0.09, -3.41%)（00968）披露上半年净利润同比锐减95%至3900万元，这与公司此前预警的低于5000万元相符，优于福莱特玻璃(7.635, -0.10, -1.23%)（06865）预告的3亿至4亿元净亏损。主要原因是受益于光伏电站业务对冲效应以及较高的海外产能比例（约20%）。净利大幅下滑主因是平均售价下跌20%及出货量下降6%。高盛上调了2026年EBITDA预测57%，并平均上调2027至2030年预测3%，考虑到出货量增加和成本降低。目标价
正信期货黄益：纯碱供强需弱，检修难改颓势
摘要 纯碱基本面供需失衡依旧，此前检修与成本预期带来的推动力有限，价格小幅回升后重归下行，目前纯碱整体处于低位区间，仍可关注反套机会。在供大于求格局未获根本改善前，中期趋势建议以反弹做空为主。 一、绝对库存高企，压制价格上行 截至6月4日，纯碱厂库达171.78万吨。5月以来受检修及出货顺畅影响，上游库存有所回落，但绝对水平仍处高位。预计6月随着检修陆续结束，库存将再次累积。 从中下游视角观察，下游多延续刚需低价补货模式。截至6月初，玻璃(1439, -10.00, -0.69%)厂内原料及在途库存约30
交银国际：凯盛新能维持中性评级 目标价下修至3.58港元
交银国际(0.35, -0.03, -6.67%)发布报告指出，鉴于高毛利海外业务占比极低（2025年仅0.4%），凯盛新能(3.9, -0.07, -1.76%)（01108）短期内扭转亏损形势面临较大挑战。该行下调盈利预测，将估值基准定在0.7倍2026年市净率（低于其给予行业龙头福莱特玻璃(9.72, -0.13, -1.32%)（06865/买入）的0.95倍），并将目标价下调至3.58港元（原为3.71港元），评级维持“中性”。 交银国际主要观点如下： 2025年亏损幅度扩大 公司2025年录得
福莱特玻璃获交银国际评级上调
交银国际最新研究报告指出，将福莱特玻璃（股票代码：06865）的投资评级调高至“买入”，尽管目标价调整至10.65港元，相比之前下降。分析显示，尽管公司去年第四季度收入与利润分别环比减少34%和9%，至31亿和3.43亿人民币，但毛利率显著提升7.5个百分点至24.3%，表现优于预期。鉴于光伏市场需求及内部优化效果未达峰值，故调整未来两年盈利预测。报告强调，预计到2025年，福莱特玻璃海外市场的光伏玻璃收入占比将增至34.7%，较之前大幅提升，且海外业务的高毛利率有望成为驱动整体利润率的关键因素。请注意，
60秒读懂雄安“光之阁”诞生之路
在雄安新区启动区核心地块，一幢绿色低碳建筑成为众人瞩目的焦点，它便是中国华能总部大楼——“光之阁”。它的外墙采用光伏玻璃，不仅造型美观，还能为建筑提供清洁能源。从一片空地到雄安绿色建筑的实体标杆，一起看“光之阁” 的生长轨迹。 素材支持：雄安新区宣传网信局