正信期货黄益：纯碱供强需弱，检修难改颓势
摘要 纯碱基本面供需失衡依旧，此前检修与成本预期带来的推动力有限，价格小幅回升后重归下行，目前纯碱整体处于低位区间，仍可关注反套机会。在供大于求格局未获根本改善前，中期趋势建议以反弹做空为主。 一、绝对库存高企，压制价格上行 截至6月4日，纯碱厂库达171.78万吨。5月以来受检修及出货顺畅影响，上游库存有所回落，但绝对水平仍处高位。预计6月随着检修陆续结束，库存将再次累积。 从中下游视角观察，下游多延续刚需低价补货模式。截至6月初，玻璃(1439, -10.00, -0.69%)厂内原料及在途库存约30
交银国际：凯盛新能维持中性评级 目标价下修至3.58港元
交银国际(0.35, -0.03, -6.67%)发布报告指出，鉴于高毛利海外业务占比极低（2025年仅0.4%），凯盛新能(3.9, -0.07, -1.76%)（01108）短期内扭转亏损形势面临较大挑战。该行下调盈利预测，将估值基准定在0.7倍2026年市净率（低于其给予行业龙头福莱特玻璃(9.72, -0.13, -1.32%)（06865/买入）的0.95倍），并将目标价下调至3.58港元（原为3.71港元），评级维持“中性”。 交银国际主要观点如下： 2025年亏损幅度扩大 公司2025年录得
福莱特玻璃获交银国际评级上调
交银国际最新研究报告指出，将福莱特玻璃（股票代码：06865）的投资评级调高至“买入”，尽管目标价调整至10.65港元，相比之前下降。分析显示，尽管公司去年第四季度收入与利润分别环比减少34%和9%，至31亿和3.43亿人民币，但毛利率显著提升7.5个百分点至24.3%，表现优于预期。鉴于光伏市场需求及内部优化效果未达峰值，故调整未来两年盈利预测。报告强调，预计到2025年，福莱特玻璃海外市场的光伏玻璃收入占比将增至34.7%，较之前大幅提升，且海外业务的高毛利率有望成为驱动整体利润率的关键因素。请注意，
60秒读懂雄安“光之阁”诞生之路
在雄安新区启动区核心地块，一幢绿色低碳建筑成为众人瞩目的焦点，它便是中国华能总部大楼——“光之阁”。它的外墙采用光伏玻璃，不仅造型美观，还能为建筑提供清洁能源。从一片空地到雄安绿色建筑的实体标杆，一起看“光之阁” 的生长轨迹。 素材支持：雄安新区宣传网信局