美股收盘：非农数据强劲，两房逆势大涨，科技股重挫
周五美股收盘，三大指数普遍下跌，纳指暴跌4%，主因5月非农就业数据远好于预期，加剧了市场对美联储年内加息的担忧。不过，受特朗普提及“万亿估值”影响，房利美和房地美股价高开，成为市场焦点。 就业数据意外亮眼，加息预期升温 美国劳工部数据显示，5月新增非农就业人数达17.2万，远超市场预期的8.5万，且3、4月数据大幅上修。失业率保持在4.3%，符合预期。 数据发布后，市场对美联储加息的预期大增。CME工具显示，交易员预计12月前加息25个基点的概率为100%，10月加息概率升至约60%。美债收益率也随之攀升
BTIG降级Lululemon：运动品牌展望下调引发评级调整
BTIG已将Lululemon的股价评级由“买入”调整为“中性”。此前，这家运动服饰零售商在周四下调了全年业绩预期，并公布了疲软的当季指引。 尽管Lululemon第一季度的盈利和收入均超越市场预期，但代理首席执行官梅根·弗兰克将业绩低迷归因于“品牌负面评价”以及部分新产品未达预期表现。 BTIG分析师贾宁·斯蒂希特在报告中指出：“虽然第一季度基本符合预期，但季度末的放缓表明仍需更多努力，预计第二季度的销售额将出现疫情后首次同比下滑。尽管公司采取了改善产品、营销和商品销售的措施，但我们认为在形势好转前，趋
Pyxus国际全年财报亮眼 Q4营收大幅增长
作为全球增值农产品供应商的Pyxus International， Inc．刚刚披露了截至2026年3月31日的季度及年度财务数据。数据显示，第四季度的优异表现让这一财年得以完美收官。 在第四季度，公司净销售额攀升35.2%，录得6.782亿美元，相较于上年同期的5.017亿美元有显著飞跃。此番增长主要归功于非洲及北美市场烟叶销量的提升，得益于丰收与发货节奏的优化。此外，毛利润激增40.4%，触及9，440万美元，毛利率亦从13.4%跃升至13.9%。 得益于季度的优异发挥，公司全年运营收入增至1.627
中金2026年下半年港股展望：结构性分化格局下的投资机遇
来源：中金点睛 2026年上半年市场的主线清晰可辨，即有无AI的差异。拥有AI产业的如A股创业板和韩国市场表现强劲，缺乏AI布局的如港股恒科则相对落后。强如A股也有数百只个股创出924以来新低，弱如港股也有大模型和IPO带来显著涨幅。与其说港股有什么独特之处，不如说港股更"精准"地映射了中国经济强者恒强、弱者恒弱的分化格局。毕竟港股指数权重股与消费内需关联更为紧密。 对于港股上半年相对"沉寂"的表现，我们并不感到意外。去年底的多项预测，包括整体指数空间受限、年初亢奋时提示风险、不建议将人民币升值与外资流入
能源危机加剧 全球抗通胀策略出现分歧
联合国最新发布的《2026 年中世界经济形势与展望》（简称《形势与展望》）强调，受中东局势影响，全球经济正遭遇增长乏力、通胀高企及金融市场动荡等多重考验。报告将 2026 年全球经济增速预期从年初的 2.7% 下调至 2.5%，同时将全球通胀率预测值上调 0.8 个百分点至 3.9%。 今年第二季度，由中东地缘冲突引发的能源冲击波持续发酵，成为主导主要经济体通胀走势的关键因素。在此环境下，全球经济陷入“通胀未消、增长受阻”的复杂境地，各大央行的政策取向呈现明显差异。本文基于对国内外机构、智库及市场专家的访
AI 热潮引爆慧与股价：销售预期上调创历史新高
周二，慧与公司股价迎来历史性暴涨，涨幅刷新纪录。这一巨变源于公司发布的全年销售预测远超华尔街猜想，管理层指出，受人工智能（AI）浪潮驱动，其服务器及网络业务的需求呈现爆发式增长。 公司在周一发布的公告中透露，预计截至 2026 年 10 月的财年营收将攀升约 31%，而截至 2027 年 10 月的财年营收也将增长约 10%。这两项数据均显著优于分析师此前的预估，后者原本预计 2026 和 2027 财年的增幅分别为 19% 和 5.3%。 针对业绩指引上调是源于订单量激增还是价格提升的疑问，首席执行官
中信建投策略：换仓蓄势，静候反弹
文｜夏凡捷 本周AI板块震荡加剧，但中长期产业繁荣根基依然稳固，短期市场步入资金换手的临界点。后续行情大概率重现“M型”震荡攀升轨迹，经由“清洗浮筹→新资接棒”过程，在筹码交换完毕后指数重拾升势。宏观方面，美伊备忘录 nearing 达成，国际油价本周回探至90美元一线，通胀忧虑大幅缓解，全球需求有望提振。综上，我们延续中期策略报告《双牛并驱，指数再上新阶》中“景气为纲”的投资理念，继续深耕“算力牛+复苏牛”双主线。重点关注的行业包括：AI（半导体、光通信、电子布、服务器等）、有色金属（铜铝等工业金属）、
人机对话录：智能革命重塑文明
人机对话录：智能革命重塑文明（1）——人工智能：开启人类文明发展新纪元人类文明的演进升级，始终由核心动力的变革深度驱动。每一次颠覆性技术的亮相，都打破了旧有的发展束缚，重新定义了社会运行的底层逻辑。回顾近代人类发展史，文明进程已完成了两次关键性飞跃，如今，正步入由人工智能主导的全新阶段。首次文明变革是蒸汽时代。蒸汽机的普及，终结了依靠人力和畜力主导的手工劳作模式，用机械力量取代传统生产力，拉开了工业文明的帷幕，使人类摆脱了农耕文明千年的停滞状态，实现了生产效率的首次跨越式突破，为现代社会的构建奠定了坚实基
AI进化史：从哲学思辨到现实应用
这是AI系列文章的科普随笔，暂无个人观点，后续会持续更新。如今AI工具日益丰富，无论是搜集资料还是排版，效率都大幅提升。在信息爆炸的当下，知识质量参差不齐，因此更需要严谨地筛选主题，防止内容低质。本文回顾了人工智能75年的演进轨迹：从1950年图灵提出“机器能否思考”，历经数次低谷与算力算法的突破，直至2022年ChatGPT引爆全球，再到如今智能体、空间智能及人形机器人的兴起，指出人类正处于AI“觉醒”的临界点，未来十年将发生巨变。 AI学科的起源与定义 图灵提出“机器能否思考”：1950年，英国学者阿
2026 AI 智能体白皮书发布：解锁行业决策新逻辑
该报告深入解析 AI 智能体的概念界定、演进脉络及全产业链图谱，深度剖析政策、技术与市场三大驱动力，预测市场规模将保持迅猛增长。同时，直面稳定性、安全合规及成本控制等实施难点，总结出四大关键落地要素。内容涵盖客服、金融、工业、医疗等多元化场景，展示三个典型标杆案例，前瞻多智能体协作、边缘计算部署及行业垂直深耕等未来走向，为企业战略决策与规模化应用提供专业指导。通过一篇文章洞察 AI 智能体产业趋势与实施路径，抓住数字劳动力变革的关键机遇。扫描海报二维码，即可下载完整版白皮书点击左下角阅读原文，获取完整下载
戴蒙警示：股市狂热虽非祸端，然风险隐忧犹存
摩根大通 (299.31, 2.58, 0.87%) 掌门人杰米·戴蒙于周五指出，眼下股市的亢奋氛围本身未必是坏事，然而投资者务必对潜藏的风险保持警觉。这位华尔街资深银行业者在本周多次公开亮相中，对市场现状发表了 nuanced 的见解。 戴蒙在受访时将当下的股市行情定义为“狂热”，但他随即强调，此种态势对于市场整体而言并非负面。这一观点与其过往针对过度乐观情绪所发出的预警形成了鲜明对照。 在周三召开的战略决策会议上，戴蒙形容华尔街客户群体的普遍情绪极度高昂，但他同时提醒，类似的狂热氛围曾在 1972 年
戴尔科技股价暴涨三成 AI服务器收入目标剑指600亿美元
戴尔科技股价在盘后交易中涨幅超过三成，此前这家硬件制造商公布的年度营收预测大幅超越市场预期，主要归功于人工智能（AI）服务器需求的强劲增长。这家总部位于德克萨斯州的企业在周四的声明中透露，截至2027年1月的财年营收预计约达1，670亿美元，其中AI服务器收入将贡献600亿美元。该预测高于此前约1，400亿美元的营收指引，同时也超过了彭博汇总数据显示的分析师平均预期的1，421亿美元。首席运营官Jeff Clarke在声明中指出，在截至5月1日的季度，公司获得了244亿美元AI订单，实现了161亿美元AI
戴尔上调AI服务器销售预期至600亿美元
戴尔科技给出的年度销售展望远超分析师预期，这得益于人工智能（AI）服务器需求的持续强劲。 这家总部位于德克萨斯州的公司于周四在声明中指出，截至2027年1月的财年营收预计约为1,670亿美元，其中600亿美元将来自AI服务器销售。这一数字高于此前约1,400亿美元的营收展望，也超过了彭博汇编数据显示的分析师平均预期1,421亿美元。 首席运营官Jeff Clarke在声明中指出，在截至5月1日的季度中，公司获得了244亿美元的AI订单，实现161亿美元的AI服务器销售额。“AI发展机遇未见顶峰”。 戴尔的
纽约联储主席：现行政策已妥善应对局势
纽约联储主席约翰·威廉姆斯(74.08, -0.29, -0.39%)指出，美联储的举措足以抵御伊朗冲突带来的经济冲击。 虽然该冲突及关税的持续效应推升了物价，但威廉姆斯认为，未来几个月通胀增速将见顶，这为决策层观察局势演变提供了缓冲。 “美联储的货币政策正处于理想状态，”威廉姆斯在周四于冰岛举行的央行会议问答环节中表示。“我们已做好准备，在需要做出任何决断前，继续密切关注冲突进展及其他经济数据。” 威廉姆斯还提到，美联储目前的政策立场对经济构成了轻微的限制。上月会议上，美联储官员将基准利率维持在3.5%
欧洲央行纪要显示：加息若被纳入选项 部分官员倾向4月行动
欧洲央行的会议纪要显示，该行一些官员在上个月的政策会议上不会反对加息。欧洲央行4月29日至30日会议的纪要显示：“一些成员指出，最终决策是一个势均力敌的决定。如果此次会议上加息被列为选项，那么他们不会反对加息。”在政策会议之后，一些欧洲央行官员开始宣扬6月份加息的可能性，其中包括管理委员会中一些立场较鸽派的成员。他们担心，目前为3%且仍在攀升的通胀将推升工资要求，并使未来物价上涨预期脱锚，而这些趋势一旦形成，逆转起来代价高昂。即便最初由伊朗战争引发的能源冲击开始逆转，欧洲央行首席经济学家Philip La