华泰期货：地缘形势未明，液化石油气市场波动前行
来源：华泰期货 作者： 康远宁 市场解读 1、5月14日区域报价：山东地区，6500-6600；华北地区，6400-6520；华东地区，7000-7320；沿江地区，6750-6990；西北地区，6150-6500；华南地区，7250-7350。（数据来源：卓创资讯） 2、2026年6月上半月中国华东冷冻货到岸价丙烷1001美元/吨，下跌12美元/吨，丁烷1051美元/吨，下跌12美元/吨，折算人民币丙烷7538元/吨，下跌94元/吨，丁烷7914元/吨，下跌94元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、202
美天然气期价回调，LNG出口设施进气量创十五周新低
周四美国天然气期货小幅回调。正值春季维护期，液化天然气（LNG）出口设施的进气流量预计将触及15周低点。 纽约商品交易所6月交付的近月天然气期货（NGc1）收跌3.6美分，跌幅1.3%，至每百万英热单位2.828美元。 美国能源信息署（EIA）数据显示，截至5月8日当周，能源企业天然气库存增加850亿立方英尺，增幅符合预期、接近正常季节性水平。 该数据与调查分析师预测的850亿立方英尺库存增量一致；低于去年同期1090亿立方英尺的增幅，略高于2021–2025年五年同期平均增量840亿立方英尺。
美国如何崛起为世界最大能源供应国
页岩油气开发浪潮，叠加乌克兰、伊朗地缘冲突，使美国一跃成为全球能源强国 作者：瑞安·德森布尔、马克斯·拉斯特、彼得·桑蒂利 二十年前掀起的页岩开发热潮，不仅让美国本土油气资源供应充裕，更使其跃升为全球首要能源出口大国。 从原油、液化天然气，到丙烷、木质颗粒燃料等各类能源产品，美国港口持续向海外输送能源，大幅削减了本国贸易赤字；同时在冲突及能源危机时期，为全球市场发挥了稳定器作用。 伊朗局势动荡是最新一轮的能源供应冲击事件。全球约20%的原油及相当比例的液化天然气供应，因霍尔木兹海峡受阻而中断，严重依赖能源
伊朗关联液化气船穿越美军封锁区域
一艘先前承运伊朗货物的液化石油气船成功穿越了美国海军上月设立的封锁边界。 船只航行记录表明，超大型气船Tara Gas于本周二稍晚时段越过了美国先前划定的从阿曼拉斯哈德延伸至伊朗-巴基斯坦边界的封锁区域，目前正朝着阿拉伯海东南方向航行。 自美国宣布采取封锁行动以回应伊朗封锁霍尔木兹海峡后，军舰已在远超此封锁线的区域截停部分船只，但这条界线对船长和船东而言仍具重要参考价值。至少有一艘油轮似乎已成功穿越这条封锁线。 倡议组织United Against Nuclear Iran及部分美国参议员此前发现Tara
研究机构预警：欧盟对美天然气依赖度将创历史新高
一家能源研究机构指出，欧洲今年从美国进口天然气的规模预计将攀升至历史最高点，主要是因为美国弥补了中东地区供应下降产生的空缺。 能源经济与金融分析研究所（IEEFA）在一份研究报告中表示，欧洲可能将有三分之二的液化天然气（LNG）源自美国，创下历史纪录。从整体天然气供应占比来看，美国甚至有望超过挪威——后者当前是欧洲管道气最大的供应来源国。 自2022年俄乌冲突开始以来，欧盟始终致力于推进天然气来源的多元化，以防止对单一供应商形成过度依赖。美国的船运LNG已成为取代俄罗斯管道气的核心替代方案，但部分欧洲官员
中东局势助推，Venture Global 签百万吨 LNG 新约
5 月 12 日，美国液化天然气（LNG）出口巨头 Venture Global 对外披露，已同法国道达尔能源（TotalEnergies）以及大宗商品贸易商维多集团（Vitol）达成了全新的供应合约。依据协定，未来五年间，Venture Global 需向这两家合作伙伴每年交付合计超 100 万吨的液化天然气。依照最新合约细则，Venture Global 承诺每年向道达尔能源输送 85 万吨液化天然气，同时将针对维多集团的年度供货量在原基础上提升 20 万吨，使其总额达到 170 万吨。相关交付任务预
伊朗袭击致阿联酋天然气厂修复需至2027年
上月伊朗对阿联酋最大天然气厂的攻击造成的损害，预计要到明年才能彻底修复，这反映出中东冲突对海湾能源设施的长期影响。 运营Habshan天然气加工厂的Adnoc Gas公司周二发布声明称，正全力争取在2026年底前将工厂产能恢复至80%，并于2027年实现满负荷运行。 该设施在4月初两次遭受破坏，当时伊朗加大了对该地区美国盟友能源基础设施的打击力度。 这两次事件中，工厂运营均被迫中断，无人机拦截产生的碎片引发了多起火灾。 Adnoc Gas公布的首季度净利润为10.79亿美元，同比下滑15%。由于3月份无法
霍尔木兹困局促巴拿马运河业务激增
霍尔木兹海峡遭遇封锁之际，巴拿马运河的船只过境数量与收费水平却攀升至多年峰值，亚洲地区正加大从美洲进口原油力度，以弥补中东原油供应缺口。 据巴拿马运河管理局公布，4月日均通行船舶达39艘次，创下三年有余的最高水平。共有313艘轮船通过巴拿马型船闸系统，环比增长14%，较冲突爆发前的月均水平高出50个百分点。 巴拿马运河虽非主要邮轮通道，却承载着大量集装箱船与液化气船的运输任务。受日本及韩国进口商需求拉动，4月共有12艘液化天然气运输船穿越这条中美洲水系，创下三年内单月最高通行纪录。4月单船平均通行费用为3
伍德赛德Browse液化天然气项目投资额预计攀升至350亿美元
伍德赛德能源公司委托完成的最新报告显示，该公司延宕多时的Browse液化天然气项目当前预估投资额达到487亿澳元（约合352亿美元）。这项旨在开发澳大利亚最大未开发天然气资源的方案于2018年递交监管机构审查，上一次（2019年）的成本估算为273亿澳元，但项目在2023年新增了大型碳捕集与封存设施。Browse项目推进长期受制于环境许可审批和加工协议的协商进程。由伍德赛德委托德勤编制、于周一公布的经济影响评估报告显示，该项目预计总投资将为487亿澳元。与2019年的估算相比，该数据采用了差异化的假设条件
德尔芬与古诺沃尔签长期LNG供货协议
LNG出口基础设施开发公司德尔芬米德斯特姆已与大宗商品交易商古诺沃尔集团签署长期液化天然气供应协议。该安排与德尔芬位于路易斯安那州近海的出口项目直接挂钩。 依据协议，德尔芬米德斯特姆旗下子公司德尔芬LNG将采用船上交货模式（船上交付），从德尔芬FLNG1设施向古诺沃尔供应LNG，每年规模为30万吨，合作期限为20年。该浮式LNG设施计划布设在路易斯安那州海岸外约40海里处。 古诺沃尔管理委员会成员兼LNG交易联合主管卡尔佩什·帕特尔表示：“我们非常欢迎与德尔芬再度建立长期合作关系。此次交易进一步丰富了古诺
中东局势变化：天然气市场中期格局重塑
国际能源署的分析师盖尔盖伊·莫尔纳在本周四指出，伊朗与地区冲突已导致2026年至2030年间全球液化天然气（LNG）供应量预计减少约1200亿立方米。莫尔纳在布达佩斯液化天然气峰会上发表演讲时强调，中东地区的紧张局势正在深刻影响中期天然气市场的走向，市场供不应求的局面可能会比先前预测的持续更久。他提到，当前的危机已造成液化天然气供应量下降约15%，但新液化产能的显著增加有望弥补卡塔尔和阿联酋损失的产量。伊朗发起的打击行动已使得卡塔尔约17%的液化天然气出口能力停滞，这在夏季（通常是为冬季储备天然气之时）来
伊朗油轮称绕开美方封锁进霍尔木兹
据伊朗方面7日消息，有一艘定期向也门运送液化石油气的伊朗油轮当天顺利突破美国封锁，进入霍尔木兹海峡。与此同时，另一艘伊朗油轮也已驶入该海域。消息指出，空载油轮的到来将为伊朗争取更多时间，用于安排石油储存与生产。
霍尔木兹海峡受阻致印度4月LPG消费量锐减16.2%
据印度官方初步统计，由于霍尔木兹海峡因以色列与美国对伊朗的袭击而中断航运，导致液化气供应面临挑战，印度在4月份的液化石油气（LPG）消费量与去年同期相比下降了16.2%，总计为220万吨。 印度液化石油气在2025年的总消费量预计达到3315万吨，其主要用途为家庭烹饪燃料。该国约有60%的液化石油气依赖进口，而其中近九成进口源自中东地区。 面对供应紧张的局面，印度政府正在积极引导用户转向使用管道天然气，以缓解工业液化石油气供给压力。 此外，受航空业将高昂燃油成本转嫁给消费者影响，印度4月份航空煤油的需求出
印度关联LPG运输船尝试通过霍尔木兹海峡
一艘与印度存在关联的超大型液化石油气（LPG）运输船正试图通过霍尔木兹海峡。 依据船舶追踪信息，悬挂马绍尔群岛旗帜的“Sarv Shakti”号于周六沿着航道向北移动，经过伊朗的拉拉克岛和格什姆岛，朝阿曼湾方向前进。该船装载着约4.5万吨液化石油气，这种燃料通常用于家庭烹饪。 这艘超大型液化气运输船此前一直在波斯湾与印度港口之间往返。目前，该船对外公布的目的地是印度，并且船上有印度籍船员。这是自伊朗冲突爆发以来，船舶普遍采取的安全防范做法。 一份货运文件显示，印度石油公司是这批货物的采购方。印度石油公司尚
消息人士：Woodside路易斯安那LNG因液化成本偏高销售受阻
在投入175亿美元打造路易斯安那州LNG出口终端的同时，澳大利亚能源巨头Woodside Energy正遭遇不小的销售压力。多位了解交易进展的消息人士表示，液化服务费用定价偏高，令潜在买家难以接受，从而使项目迟迟难以敲定具备长期性的客户。 Woodside位于路易斯安那州卡尔克苏教区的LNG业务于2025年4月完成最终投资决策。项目整体规划包含5条生产线，年产能合计2760万吨。就一期而言，工程覆盖3条生产线，年产能约1650万吨，目标在2029年投产；截至目前，整体工程进度已推进至24%。 不过，销售层