券商竞争新格局：从规模到能力的转变
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源 | 野马财经 作者 | 李白玉 从"牛市弹性"到"结构能力"。 2025年以来，券商板块迎来一轮久违的盈利修复。 在交易活跃度回升、市场风险偏好改善的带动下，多数上市券商业绩出现不同程度反弹，行业整体摆脱了此前连续承压的状态。但与以往"行情一来、业绩齐涨"的周期性修复不同，这一轮回暖背后，一个更为清晰的趋势正在浮现——利润在恢复，但分化在加剧。 市场不再仅仅关注营收规模，而是更聚焦于盈利质量、抗周期能力以及战略定力。 2025
摩根大通下调申洲国际目标价至81港元
摩根大通发布研究报告指出，由于市场需求疲软，下调了申洲国际(47.4, 0.62, 1.32%)（02313）2026年和2027年的盈利预测，分别下调20%和17%。同时，将该公司的目标股价从94港元降至81港元，对应2026年12个月的市盈率为16倍，并维持“增持”评级。申洲国际去年的收入和利润分别同比增长8%和下降7%，低于市场预期的3%和11%。业绩未达预期的主要原因是下半年销售额仅增长2%，主要受国内市场需求疲软影响（下半年销售额下降14%）。摩根大通预计申洲国际2026年的销售额和利润将分别增
中银国际调高洛阳钼业目标价至18.76港元并评级为‘买入’
中银国际最新研究报告指出，将洛阳钼业(17.4, 1.30, 8.07%)（03993）的目标价格上调了10.6%，由原来的16.96港元提高至18.76港元，并且评级也从“持有”提升到了“买入”。这一调整是基于对该企业2026-2027年核心每股收益预期的上调，幅度约为7%-9%。 报告中提到，洛阳钼业预计2025年的净利润同比增长50%，达到203亿元人民币，即便考虑到了超出预期的对冲亏损，其核心盈利依然符合银行的预测。 预计2026年该公司利润将进一步增长71%，这主要是由于铜产量、铜价及钨价的上升
花旗上调中银香港目标价至49.7港元
花旗发布研究报告指出，鉴于去年下半年的表现，调整了对中银香港(43.64, 0.84, 1.96%)（02388）的预测模型。该机构将中银香港2026年至2028年的每股收益预期分别上调8%、3%和5%，原因是减值费用减少和净利息收入增长，目标价从47.6港元提高到49.7港元，并维持“买入”评级。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文旨在传递更多信息，文章内容仅供参考，不作为投资建议。 郑重声明：1.依据《证券法》，严禁编造、散布虚假或误导性信息，干扰证券市场；2.用
瑞银：长和受益油价上涨，太古A承压
瑞银最新报告指出，中东局势动荡加剧宏观环境不确定性，令香港多元化企业对外部冲击更显敏感。该机构预设冲突延续至三季度末未解，霍尔木兹海峡油运受限，全年布伦特原油均价达每桶132.5美元。据此，维持长和（00001）67港元目标价及“买入”评级；太古A（00019）则被列为“中性”，目标价72.7港元。 该行预测长和资产净值与2026年盈利有望分别提升9%和66%，主要得益于旗下Cenovus Energy将从油价攀升中获益。反观太古A，其资产净值与2026年盈利或下滑19%与26%，主因国泰航空（00293
招行如何借子公司突破增长瓶颈？
3月27日，招商银行发布2025年年度报告，营业收入与净利润实现同步回升。除了财务数据亮眼，管理层的战略思考也引发市场关注。董事长缪建民在年报致辞中首次强调“要将做强子公司置于优先位置”。 尽管篇幅简短，但这一表态释放出明确信号：招行正加大对子公司的战略投入，通过优化机制、强化支持、提升赋能，增强其在资产组织、投研管理、产品创新和客户服务等方面的核心竞争力，全面提升子公司的经营贡献度。 子公司对招行整体业绩的拉动作用究竟有多大？ 根据年报披露，截至2025年末，招行主要子公司总资产达9528.39亿元，较
力勤资源业绩亮眼 股价上涨逾5%
力勤资源(20.06, 1.10, 5.80%)（02245）绩后涨超6%，截至发稿，股价上涨5.33%，现报19.97港元，成交额2155.50万港元。 消息面上，3月31日，力勤资源发布截至2025年12月31日止年度业绩，该集团取得收入人民币402.4亿元（单位下同），同比增加37.65%；母公司拥有人应占利润28.57亿元，同比增加61.15%；每股盈利1.84元；拟派末期股息每股0.60元。公告称，收入增加主要归因于集团的镍产品冶炼业务产生的收入增加。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此消息系转
南海农商银行分红减少：增长背后的隐忧
来源：广州日报 3月31日，南海农商银行向全体股东发放了2025年度现金红利，每10股2.08元（含税），总计约8.2亿元，分红比例超过35%。然而，这反映出银行面临的深层次问题。 广州日报记者分析该行过去五年的分红数据发现，每股分红逐年下降：2021年至2022年均为2.60元，2023年降至2.30元，2024年进一步降至2.20元，2025年降至2.08元，四年累计减少20%。这与银行盈利能力减弱、资产质量恶化和内控合规问题频发相吻合。 营收和净利润双降，净息差低于1.2% 分红减少的背后，是南海农
中金调降绿城中国目标价至14港元 维持跑赢行业评级
中金公司发布研究报告指出，基于可结算资源规模因素，将绿城中国(8.42, -0.31, -3.55%)（03900）2026/2027年盈利预测分别下调39%和41%，至2.0亿和9.6亿元。目前股价对应2026/2027年市净率分别为0.56倍和0.54倍。该行维持其跑赢行业评级，综合考虑盈利预测调整及公司经营端的稳定表现，将目标价下调8%至14.0港元/股，对应0.89/0.86倍2026/2027年市净率，相比现价存在60%上涨潜力。 中金核心观点如下： 2025年业绩符合市场预期 公司公布2025
金川国际2025年实现盈利 股东收益显著回升
金川国际(0.64, 0.00, 0.00%)（02362）公布截至2025年12月31日全年财报，集团营业收入达4.82亿美元；归属于母公司净利润为3265.4万美元，较上年同期由亏转盈；每股收益0.25美分。计划派发年终股息每股0.2港仙及特别股息每股0.2港仙。 公告指出，净利润大幅增长主要原因包括铜价上扬以及运营成本得到有效管控。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁
中国宏光2025年报：溢利猛增169.81%至5704万元
中国宏光（0.25, 0.00, 0.00%）（08646）公布2025年全年业绩，集团总收入达2.43亿元人民币，同比增长0.16%；年度净利润攀升至5704万元，增幅高达169.81%；每股收益为9.78分。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此消息来源于合作媒体，新浪财经旨在提供更多信息，文章仅供参考，不作为投资建议。 郑重声明：1.依据《证券法》，严禁编造或传播虚假及误导性信息，影响证券市场秩序；2.社区内用户发布的所有内容仅代表个人见解，与网站立场无关，不构成投资指导。用户需自行判断并承担投资决策
华星控股年度财报：股东盈利1.78亿港元实现逆转
华星控股(0.195, 0.00, 0.00%)（08237）公布了截至2025年12月31日的年度财务报告，集团收入达到1329.1万港元，同比增长14.56%；公司拥有人应占利润为1.78亿港元，而去年同期则亏损1.46亿港元；每股基本收益为96.07港仙。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此信息来源于合作媒体转载，新浪财经发布此文旨在传递更多信息，内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.依据《证券法》，严禁编造和传播虚假或误导性信息，扰乱证券市场秩序；2.用户在本社区发表的所有资料、言论仅代表
艾默生电气评级上调至买入
杰富瑞认为，艾默生电气(130.585, 7.29, 5.91%)有上涨潜力，因为其向工业自动化转型带动了业务订单增长。 该投资机构将这只工程服务类股票的评级从“持有”调整为“买入”。同时，目标价也从160美元提升至175美元，表明较周一收盘价有约42%的上升空间。 “核心增长领域的强劲订单趋势，有望推动盈利增速从今年上半年的低个位数加速到2026财年末和2027财年的低两位数，”分析师斯蒂芬·沃尔克曼在报告中指出。“此外，过去十年，艾默生通过运营和投资组合策略提升了800个基点的利润率，我们认为这将支持
佳兆业集团2025年盈利达523.3亿元
3月31日，佳兆业集团发布了2025年度业绩报告，全年实现年度盈利523.3亿元，与上年同期相比成功扭亏为盈。
比亚迪“增收不增利”：王传福财富缩水200亿
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：雷达Finance 雷达财经出品 文|周慧 编|孟帅 3月27日，市值超9500亿的新能源领军企业比亚迪(105.250, -0.80, -0.75%)，公布了2025年的业绩报告。 财报显示，2025年，比亚迪实现营收8039.65亿元，同比增长3.46%；全年销售新能源汽车460.24万辆，同比增长7.73%，连续四年稳居全球新能源汽车销量冠军。 然而，在营收和汽车销量双双创新高的背后，比亚迪也面临诸多挑战。去年，比亚迪归