AI 资本三循环：算力、应用与数据的轮动逻辑
AI 板块轮动上涨，核心在于“算力→应用→数据”的产业链接力；其与银行、制造、消费之间呈现“融资→生产→消费”的传导链条，短期汲取资金、中期注入动力、长期重塑格局。 一、AI 板块为何呈现“轮动”特征 当前 AI 并非齐涨，而是遵循上游（芯片/光模块/服务器）→中游（模型/算力租赁）→下游（应用/数据）的演进顺序： - 率先炒作算力基建：GPU、存储、光模块、IDC（质地最硬、持续性最强） - 继而炒作模型与算力服务：大模型、AI 云、算力租赁 - 最终炒作行业应用：办公、教育、医疗、电商、机器人
公募REITs加速扩容 独立资产地位确立
证券时报记者 余世鹏 近期，公募REITs动作频频：首批燃煤发电项目上报、养老项目遴选管理人、商业地产项目持续增加。梳理发现，随着常态化扩容，盘活资产日益丰富，呈现多平台协作、一二级市场联动。截至5月8日，商业不动产REITs申报规模超600亿元，已超去年全年发行总额；扩容至20多只的园区项目，覆盖招商蛇口、北京亦庄等优质资产。 受访人士称，公募REITs正从资产发行迈向资本循环，在经历“量”的跨越后，进入“质”的检验阶段，独立大类资产定位有望彻底夯实。在低利率、资产短缺、长线资金进场及避险需求推动下，增
花旗首覆周大福创建：给出买入评级 目标10.6港元
花旗在最新研报中表示，首次将周大福创建（00659）纳入研究范围，并给予“买入”评级，目标价定为10.6港元。该行看好公司主要基于三点：其分红策略具备持续性与稳定性（预计26年度股息率约7%）；借助周大福人寿带动年度营业额实现强劲增长；以及资本循环保持正向推进。 花旗指出，在该股获纳入沪深港通合资格股份后，市场交投流动性明显提升，值得更多投资者留意。同时，较具吸引力的股息回报与保险业务的良好增长前景，有望在下行情景中提供一定缓冲。 该行进一步称，周大福创建管理层仍在持续推动资本循环。管理层披露，2026财
私募巨头EQT示警：另类能源资产面临严峻的变现难题
下载新浪财经APP 搜索【信披】获取更多评级信息 全球顶级私募股权公司EQT近期发出警示，指出私人资本在另类能源领域的投入正遭遇严峻的变现难题。受宏观经济波动、IPO市场低迷及地缘政治风险影响，私募股权机构难以将清洁能源投资顺利套现，这可能会给整个行业的资金流转带来巨大压力。 退出渠道收窄，流动性压力增大 EQT在最新的行业报告中指出，高利率环境持续压低资产估值，资本市场对清洁能源项目的兴趣明显降温。相较此前SPAC热潮及估值飙升阶段，如今投资者对于能源转型的叙事更为谨慎。 数据显示，私募股权行业在退出方