AI算力与CPO光通信赛道：10家核心企业梯队全景剖析

但在市场一片火热的氛围下，需要理性看待赛道行情，给市场适度降温。

目前A股市场扎堆炒作的十余只CPO概念股中，真正深度落地、切入英伟达核心CPO供应链的企业仅有3家。

其余七成标的，要么仅停留在技术研发、方案迭代阶段，要么CPO相关业务营收占比微乎其微，几乎没有实质落地收益。

基于公开行业资料、企业技术布局与供应链落地情况，我们整理出AI算力+CPO光通信赛道10家核心关联企业，按落地实力划分梯队，供行业研究参考。

本梯队三家企业的核心共性：均已落地成熟的CPO相关产品与实质性营收，顺利跻身行业主流核心供应链，并非单纯的研发布局和概念炒作。

公司是国内首家实现1.6Tbps CPO产品小规模量产的企业，自研硅光技术方案生产良率稳定在92%以上，目前已进入英伟达Spectra-X CPO交换机的核心验证体系。

随着英伟达Spectrum-X硅光平台开启规模化量产，行业预计本轮CPO交换机出货量将突破十万台级别，对应催生百万级的光引擎端口需求，公司将充分受益于行业增量红利。

企业已全面切入英伟达Spectrum-X硅光交换机核心供应链，核心产品800G、1.6T光引擎产能持续扩张，产能建设稳步推进，预计年底可达成月产20万只的产能目标。

光引擎作为CPO整体解决方案的核心零部件，公司相关产品已实现供应链落地，CPO配套业务营收正处于快速增长通道。

作为全球光模块行业的头部企业，公司提前布局NPO、CPO等下一代高速光互联技术赛道。据花旗银行行业预测，2028年全球光互联产业市场规模将攀升至920亿美元，行业成长空间广阔，公司有望持续抢占市场份额。

本梯队五家企业均具备自主核心技术或落地产品，技术储备充足、方案迭代领先，但现阶段CPO相关业务营收占比偏低，距离大规模商业化盈利、业绩兑现仍有一定周期。

旗下子公司华工正源具备从硅光芯片研发到高速光模块量产的全链条自主研发能力，是国内最早推出3.2T CPO/NPO整体解决方案的企业之一。公司800G及以上高速光模块出口量同比暴涨百倍，高端产品市场认可度持续提升。

2026年3月，公司成功推出全球首款3.2T硅光单模NPO模块，且全系列产品已完成国内头部云服务商（CSP）的全套资质验证。企业技术布局全面，覆盖CPO、NPO、XPO等多代高速互联技术路线。

公司已全面启动NPO/CPO技术研发与产品迭代工作，技术方案可支撑102.4T、204.8T超大带宽应用场景，适配未来高端AI算力集群需求。业绩层面，公司2026年一季度净利润同比大幅增长262.3%，盈利能力显著改善。

企业已实现800G、1.6T高速光纤阵列产品的批量供货与稳定交付，CPO业务主要聚焦光纤阵列等核心配套零部件，是赛道内重要的配套供应商。

公司全球市场占有率稳居行业第二，是MPO连接器核心厂商，深度参与多家海外头部企业的CPO方案研发、样品试制与技术迭代工作，赛道参与度较高。

本梯队两家企业均贴合CPO赛道概念、完成前期产业布局，但暂无实质性高占比营收落地，赛道带来的业绩提振效果有限，短期成长空间相对受限。

公司主营光无源器件产品，随着AI算力集群持续扩容，数据中心内部光纤连接需求大幅提升，带动公司无源器件产品订单增长，实现间接受益。但当前CPO技术落地主要依赖有源光模块、光引擎等有源器件，无源器件的行业增量与业绩弹性相对有限。

公司已完成1.6T全系列高速光模块的产品迭代与推出，同时发布12.8T XPO前瞻互联技术方案，提前卡位下一代高速互联赛道。行业层面，未来2-3年CPO与传统可插拔光模块将形成互补共存的格局，公司不仅完成CPO业务布局，还深度参与行业相关技术标准制定。

不过现阶段，公司CPO相关业务营收占整体营收的比重依旧极低，赛道红利尚未体现在实际业绩增量中。

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