2026年大宗商品需求侧深度解析
紫金天风期货研究院 自2026年起，市场交易主题变幻莫测，春节期间，铜、黄金(582, 8.80, 1.54%)、碳酸锂等金属板块展现出了以“新世界”为主导的强劲上行趋势。节后美伊冲突升级，霍尔木兹海峡受阻，导致大量油品及化工品滞留，能化板块因此经历了剧烈震荡的行情。黑色系方面，房地产市场依然疲软，但山西煤矿事故引发的市场预期差不容忽视；农产品板块则围绕厄尔尼诺现象展开炒作。 回看2026年上半年，各类商品波动多源于宏观大背景，如美元回流、地缘政治、K型复苏、新旧格局交替及天气因素等，这让我们难以用单一标
存量困局求解：氯碱市场何去何从
紫金天风期货研究所 【上半年行情回顾】 供应端：一季度维持高产出，二季度受设备检修及乙烯原料问题拖累，开工率持续下滑。上半年累计产出约1214万吨，较去年同期增长2.01%。海外部分生产商因不可抗力因素而调低产能。 需求端：上半年国内消费约981万吨，同比下降2.58%，1-4月出口170.2万吨，增幅27.33%。整体来看，内需表现疲软，外需在一定程度上缓解了国内市场的供给压力。但随着冲突缓解后海外装置复产，出口将继续受到退税取消政策的冲击。 库存端：春节后上游及社会库存因赶出口及装置检修因素有所消耗，
阿联酋谋求能源运输自主：打造绕开霍尔木兹海峡新通道
美伊临时和平协议签署后，全球正静待霍尔木兹海峡全面恢复通航，与此同时，阿联酋正在推进一项宏大规划，力求彻底摆脱对这一关键航运要道的依赖。 阿联酋外贸部长萨尼・阿尔・扎尤迪在采访中表示：“我们正朝着完全不依赖霍尔木兹海峡的目标推进，无论该航道是否恢复通行。海峡终将开放，我们也期待这一天尽快到来，但相关新建配套规划不会因此停滞。” 扎尤迪表示，阿联酋该规划的核心内容是大规模扩建迪巴、富查伊拉、豪尔费坎三座东部港口，这些港口坐落于阿曼湾沿岸，地处霍尔木兹海峡之外。 他透露，阿联酋还将在同一片海岸线上至少新建一座
OpenAI 2026年一季度财报：烧钱37亿美元
据 OpenAI 向股东披露的文件显示，公司第一季度共计消耗现金 37 亿美元，超过了当期 57亿美元营收的一半。现金消耗与营收均同比增至去年的三倍。这表明，即便当前人工智能市场需求旺盛，依靠 AI 业务实现盈利依然困难重重。 本季度末，公司持有现金及有价证券规模超 730 亿美元，去年 12 月末这一数值仅为 400 亿美元，主要得益于公司于 3 月底完成的一轮超大规模融资。若后续季度现金消耗维持在一季度水平，OpenAI 短期内无需再融资，也能缓解公司被迫加速推进上市的压力。 不过公司季度现金消耗金额
国际能源机构预测2027年原油日供应增量将恢复至800万桶 伊朗受美国制裁影响最为严重
国际能源机构指出，在霍尔木兹海峡石油运输未完全恢复正常之前，波斯湾地区石油供应中断将显著抑制全球石油消费需求；该机构预测2027年石油供应日增量将恢复至800万桶。 这家总部设在巴黎的能源监管机构表示，本周即将签署的美国与伊朗临时协议是自冲突发生以来双方谈判取得的最为重要的进展，但这条重要航道的石油运输完全恢复预计仍需数月时间。 该机构代表西方国家及其盟友，受高油价与大规模供应中断影响，当前下调全年全球石油消费预期：今年全球石油日需求将减少110万桶，此前预测仅减少42万桶。 随着石油贸易流通回归正常、油
美国原油大量出口冲击地中海市场价格
据国际能源署月度报告指出，上月美国原油大规模流入大西洋区域，导致地中海和里海原油价差承压下滑；同时受需求放缓影响，安哥拉原油溢价出现显著回落。 即便炼油利润表现良好、运费成本下降，且炼厂为夏季出行高峰提前提升加工量，地中海与里海原油品种价格仍然面临压力。
2027年全球炼油产能将迎来新一轮扩张
国际能源署指出，因地缘政治紧张局势影响，今年大部分炼油产能增长项目已推迟到2027年实施。 在月度《石油市场报告》中，国际能源署强调：“明年炼油行业的关注焦点不在于新产能投产，而在于行业能否有效维护和修复受损设施，从而弥补先前损失的原油加工能力。” 该机构预计，2027年全球原油一次加工能力将提升70万桶/日，整体产能达到1.072亿桶/日。
阿联酋明年石油日产量预计升至520万桶
国际能源署在月度石油市场分析中指出，阿联酋明年的原油日产量预计将攀升73万桶，达到520万桶/日，该国或将成为非欧佩克+原油供应增长的重要支柱。 据国际能源署预测，阿联酋今年的原油日产量维持在360万桶，同时其天然气凝析油及液化天然气日产量合计为84万桶。 阿联酋已于今年5月份正式脱离欧佩克组织。 该国5月份的产能与出口数据有所调整：原油日产量上调了23万桶，达到280万桶/日，但仍比冲突前的峰值（超过360万桶/日）低了约83.5万桶；石油总出口量环比增长26万桶，达到310万桶/日，这主要归因于“阿曼
Anthropic遭禁令牵动OpenAI神经：美国或全面收紧外籍AI人才政策
特朗普政府近期针对 Anthropic 的举措，再次将 AI 行业积压已久的隐忧推向台前：白宫正将矛头对准美国 AI 公司过度依赖外籍技术人才这一现状。 截至目前，特朗普政府仅将监管目光锁定在 Anthropic 身上。美国商务部长霍华德・卢特尼克在周五的信函中发出警告，若要向 “外籍人员”（含公司自身员工）开放最新大模型，必须先申请出口许可。不过其最大竞争对手 OpenAI 已对此表达了深切忧虑。 周六，OpenAI 首席战略官杰森・权在 Slack 内部表示，公司已向政府表明立场：人工智能研发汇聚全球
Polymarket与Kalshi联手重拳整治欺诈黑产
Polymarket 和 Kalshi 正加速扩张，将各种重大事件转化为可交易的投注标的，从纽约热浪期间的日最高温，到热门真人秀《爱情岛》最新淘汰的选手，均可在平台上进行下注。 此类创新使两家新兴预测市场成为备受瞩目的情绪风向标，同时也带来了丰厚收益：Kalshi 5 月的年化营收约为 15 亿美元；从交易量看，Polymarket 的年化营收约为 Kalshi 的四分之一。然而，快速扩张也伴随着潜在的高额风险。今年早些时候，Polymarket 深陷诈骗泛滥的泥潭，部分原因在于该平台注册新账户的门槛过低
AI新隐忧：政府监管政策的不可预测性
涉足人工智能投资，绝非胆小者可为。除去数据中心高昂投入及市场需求不明朗等风险外，政府突发的监管政策随时可能彻底重塑行业格局。典型案例是：上周末特朗普政府向 Anthropic 发出警示，未经批准，任何外籍人员（含企业内部员工）均不得接触该公司最新一代 AI 大模型。 虽然此次监管指令仅针对正与美方博弈的 Anthropic，但其他 AI 企业都担忧此举会成为监管行业的恶劣先例。正如本刊今日独家披露，OpenAI 高管周六致信内部员工表示，公司已向美国政府明确表态：人工智能研发必须汇聚全球顶尖人才，这是美国
美伊框架协议落地 伊朗油轮突破封锁驶出霍尔木兹海峡
航运情报显示，在美国与伊朗签署框架协议、重新开放具有战略意义的霍尔木兹海峡之后，本周至少有3艘装载伊朗原油的油轮突破了美方海上拦截线，另有1艘空载油轮正前往阿曼湾。 这批石油运输意味着伊朗石油出口正在逐步复苏，预计将提升全球原油供给量。 航运分析机构Kpler与Vortexa的船只追踪数据显示，两艘超大型原油运输船Hero II与Diona分别装载200万桶原油，已穿过阿曼湾向东航行。 Kpler、Vortexa与LSEG的数据显示，苏伊士型油轮Sonia I装载100万桶原油，同样突破封锁，驶向新加坡。
赵满堂被查牵动盛达系股价崩盘
赵满堂及其创办的盛达集团，早年以矿业起步，如今业务已拓展至金融投资、医疗健康、房地产、文旅等多个领域。今年3月，赵满堂家族以125亿元资产登上某机构全球富豪榜。 6月17日，A股市场两只股票因同一人再度暴跌。 皇台酒业(10.290, -0.59, -5.42%)（000995.SZ）开盘骤跌，跌幅一度超7%。盛达资源(26.520, -1.19, -4.29%)（维权）（000603.SZ）开盘急跌后短暂反弹，随后再度下挫。 两家公司控股股东均为甘肃盛达集团有限公司（简称“盛达集团”），实控人为甘肃富豪
美方拟探讨政府持股AI巨头方案
据未具名人士向Semafor透露，在针对Anthropic实施出口限制前，特朗普政府高层曾评估政府在大型人工智能企业持股的可行架构。 财政部长斯科特·贝森特主张通过获取AI公司股权，为特朗普团队筹集启动资金。 商务部长霍华德·卢特尼克则建议将此类股权纳入主权财富基金体系。 据悉，关于AI企业向政府出让股权的议题尚处初步探讨阶段，最终方案仍未定案。 责任编辑：陈钰嘉 新浪财经声明：本文转自合作媒体，转载旨在传递更多信息，内容仅供参考，不构成任何投资建议。 郑重提示：1.依据《证券法》，严禁制造或散布虚假、误
欧元区核心通胀上修 央行9月加息预期获支撑
下载新浪财经APP，了解全球实时汇率 欧元区5月通胀终值表明，该月通胀走高主要系旅游服务涨价所致。虽然此类波动明显的项目难以充分体现潜在成本压力，不过欧洲央行鹰派成员或许会指出，核心通胀数据的上调进一步印证了能源危机造成的通胀效应正在扩散。 分析依旧预测欧洲央行将于9月进行本轮周期的最后一次加息，而此次公布的数据为该举措增添了更多支撑。然而，倘若旅游服务价格的迅猛上涨仅是短期现象，且美伊协议带来的大宗商品降价势头得以延续，那么针对利率走向的预判将存在下调的可能。 5月修正后的通胀数据确认，该月整体通胀率由