国海证券：A股日历效应“抢跑”与五月风格演变
来源：国海证券(3.810, -0.02, -0.52%) 本篇报告旨在探讨：1、回顾2025Q4以来A股日历效应“抢跑”的成因。2）分析TMT板块成交占比为何重回高位。3）提出5月份的行业投资策略。 核心观点： A股行业轮动常出现“抢跑”现象，提前期约半个月至一个月。白电与银行通常在12月至次年1月走强，但2025年10-11月已提前启动；小盘成长风格通常在2-3月上旬走强，因“春季躁动”提前，2025年12月中旬至2026年1月已现异动；绩优股和红利板块通常在3月下旬至4月下旬走强，但受地缘冲突升级影
摩根大通维持ASMPT增持评级，目标价上调至175港元
摩根大通发布研究报告指出，ASMPT(164.4, 9.90, 6.41%)（00522）今年第一季度业绩及第二季指引均大幅超出市场预期，主要得益于半导体及表面贴装技术（SMT）收入强劲，以及半导体毛利率改善。该机构预测，ASMPT今年收入增长约30%至40%，因其先进封装持续拓展，且AI服务器电路板及电源管理IC带动主流半导体和SMT方案强力回升。因此上调今明两年每股盈利预测35%及21%，目标价由130港元升至175港元，维持“增持”评级。该行认为，公司未来几季有多项催化剂推动股价上涨，包括积压的HB
星展维持ASMPT买入评级，目标价上调至185港元
星展发布研究报告指出，对ASMPT（00522）维持“买入”评级，目标价由130港元上调至185港元，对应预测今年市盈率45倍。该行认为，SMT业务的战略选项以及共同封装光学（CPO）技术的持续推进，仍是推动股份重新估值的关键因素。ASMPT今年第一季度收入同比增长32%，较市场预期高约2%；新增订单同比大幅增加71.6%，订单出货比为1.43。期内，调整后净利润同比增长193.5%，超出市场预期28%，受益于高利润半导体业务贡献增加。报告指出，公司对第二季度的收入指引隐含同比增幅37%，较市场预期高6.
美银证券调高ASMPT目标价至190港元，维持买入建议
美银证券发表研究报告指出，把ASMPT(164.4, 9.90, 6.41%)（00522）2026至2028年的每股盈利预期分别提升21%、14%和13%。同时将目标价从160港元上调至190港元，以体现对每股盈利及股息增长更加乐观的预期，并维持"买入"评级不变。ASMPT今年首季业绩表现大幅超越市场及该行预测。营收达40亿元，按年增加27%，以美元计算则上升32%；非GAAP毛利率、营业利润率及每股盈利各为39.5%、10%和0.8元，优于市场预期的0.56元及该行预估的0.51元。主要推动力可能来自
瑞银上调ASMPT目标价至200港元 维持“买入”评级
瑞银研究报告指出，ASMPT（00522）首季每股收益达0.78元，超越市场预估的0.6元，主因营收增长且毛利率提升。季度新接订单环比增幅达46%，优于3月初给出的20%预期；其中半导体解决方案（SEMI）订单环比增23%，表面贴装技术（SMT）订单环比飙升70%，刷新历史纪录。该行已将2026至2027年的营收增速预测上调至32%和21%；目标价由141港元上调至200港元，并继续给予“买入”评级。 公司预计第二季度订单量将保持高位，SEMI订单料将环比上涨，但SMT订单可能受首季高基数影响而趋缓。瑞银
甲醇周报：进口预期回落 下方支撑较强
2026/04/21 甲醇(2529, -33.00, -1.29%)周报：进口或创新低 底部有支撑 大地期货研究院 核心观点：中性偏多目前看协议短期达成的可能性不大，且进口或将创新低，价格有再次上涨的可能，建议逢回调低位做多，关注美伊谈判结果、伊朗甲醇装置的开工、运输等情况。 新增产能：中性无新增产能计划投产。 国内开工：中性偏多目前4月检修计划报的不多，近期利润有明显改善，预计4月开工将有小幅的下滑，受利润改善的影响预计今年春检的力度较小，关注春检实际情况。 进口方面：中性4月进口量虽有增加仍将维持低
ASM半导体股价飙升逾7% 首季业绩与次季指引双双向好
ASM半导体(156.9, 4.70, 3.09%)（00522）股价攀升逾7%，截至发稿，涨幅达5.06%，现报159.90港元，成交额3.19亿港元。 ASM半导体近期发布一季度财报，持续经营业务销售收入达39.7亿港元，同比增长32.0%。公司新增订单总额达56.7亿港元，环比大幅增长46.0%，显著超越市场预期。数据显示，ASM半导体首季盈利约3.24亿港元，同比激增192.9%。 花旗发布研究报告指出，ASM半导体首季业绩远超预期，受益于半导体及SMT业务均表现强劲。第二季收入指引亦超出预期，集
华为与MTN在尼日利亚落地全球首个Sub-1GHz Massive MIMO商用站点
IT之家 4 月 22 日讯，华为今日发布通知，与尼日利亚 MTN 运营商携手，在阿布贾成功实现了全球首个 Sub-1GHz Massive MIMO 站点的商业运营。 该方案在现网开通后，网络低频 LTE 流量暴涨 104%，下行用户体验相比旧 4T4R 站点提升 28%，PRB（物理资源块）利用率则降低 8%，实现了网络容量的飞跃式增长，并显著优化了 4G 使用体验。 同时，借助此前已安装的 C‑Band 和中三频 Massive MIMO 设备，MTN 实现了全球首个全频段 Massive MIMO
DaoAI携手加拿大CTA代表团 六月亮相台北Computex InnoVEX 2026
2026谈AI，十个有九个避不开 "AI Agent"。从编写代码、制作PPT、预订机票，到客户服务、市场调研、产品销售。这一年，“能独立思考、能自主执行”已不再是新鲜概念，而是行业基准。然而，当这股Agent浪潮涌向最硬核的工业现场——SMT产线、PCBA检测领域，却几乎鸦雀无声。原因一目了然：产线需要的不是“一个能对话的LLM Agent”，而是毫秒级响应、确定性输出、运行在本地端的视觉识别能力。将GPT级别的大模型放入AOI进行缺件检测？延迟无法接受、云端传输不可能、误判更不可接受。但这并不意味着A
SMT论坛启动 数字共建战略 深化体媒融合
新浪科技4月17日下午报道，第十三届中国网络视听大会上，举办了“SMT数字运动新生态论坛及流行羽AI战略发布会”。会上，中国网络视听节目服务协会副会长魏党军指出，推动全民健身由“广覆盖”迈向“优供给”，关键在于Sport、Media、Tech的SMT模式深度融合。SMT模式在各体育场景中成功落地，有力证明了网络视听与体育产业融合并非空谈，而是条极具前景的务实发展之路。 中国羽毛球协会负责人提到，协会为“流行羽”群众赛事种下希望，如今已初见成效。他强调，全国群众体育工作会议要求将体育办成群众身边的幸福事，而
甲醇市场：进口回升受阻 低多策略为主
大地期货研究院核心观点：中性偏多当前短期内协议达成概率较低，且进口货源短期难以恢复，价格存在继续攀升的空间，建议把握回调后的低多机会，密切关注美伊谈判动态、伊朗甲醇(2529, -33.00, -1.29%)装置的生产运行及运输情况。新增产能：中性暂无新增产能投产规划。国内开工：中性偏多目前4月检修计划披露有限，近期盈利状况显著好转，预计4月开工将出现小幅回落，受利润修复影响预计今年春季检修力度将有所减弱，需密切关注实际检修执行情况。进口方面：中性偏空4月进口量虽有提升但仍将保持低位运行。港口库存：偏多虽
AI算力与半导体板块全面走强
这一轮科技股表面上像是全面上涨，实质上却是产业资本以真金白银的订单为牵引，对硬科技实体资产展开的一次集中重估。此轮行情的核心推动力，并不是宏观政策预期，而是自2025年Q4以来，国内科技龙头（如互联网巨头、国家实验室）千亿级AI算力资本开支持续落地并加快推进，市场正迅速重估“国产算力”产业链的订单能力与业绩空间。中国信通院预计，2025年中国AI算力市场规模将超过2000亿元，同比增幅在45%以上。为何会在当下集中爆发？因为产业资本已经用真金白银给出了答案市场一直在等待宏观层面的“新型生产方式”政策信号，
Meta自研AI推理芯片：四代产品战略解析
Meta在人工智能领域采取了战略性投入，历时数年潜心研发，专注于打造基于RISC-V架构、采用模块化设计并能快速迭代的推理专用芯片。MTIA是Meta旗下的人工智能加速器系列，随着公司发布新的硬件路线图，其四代产品的全貌终于清晰展现：MTIA 300、400、450以及500。许多人或许会困惑：为何Meta不涉足训练芯片领域？原因很直接，模型训练并非Meta最核心的业务需求。Meta的日常运营高度依赖于其排名与推荐系统。每日，全球数十亿用户在Facebook、Instagram和WhatsApp上的每一次
甲醇去库进程显现 沙比克突发不可抗力
来源：华泰期货 作者： 陈莉 甲醇(2529, -33.00, -1.29%)观点 市场要闻与重要数据 港口供应方面：海外甲醇开工率47.18%（-0.96%）；中国进口甲醇周频到港量9.93万吨（-5.22），其中华东到港量7.78万吨（-6.12），华南到港量2.15万吨（+0.90）。 内地供应方面：中国甲醇开工率92.73%（+0.79%），其中煤制甲醇开工率86.12%（+0.58%）、天然气甲醇开工率50.49%（+2.87%）、焦炉气甲醇开工率60.62%（+5.04%）；西北开工率95.8
出口低迷拖累英国2月汽车产量明显回落
英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）数据显示，英国2月汽车产量大幅下滑，这凸显出该行业面临的压力日益加剧，而此时伊朗冲突尚未给英国制造业前景蒙上更深层的阴影。 该协会数据显示，英国汽车产量同比下降17.2%，至68061辆。 汽车出口同样表现疲软，乘用车出口量下降11.5%，至53140辆；商用车出口量暴跌65.1%，至1306辆。 英国汽车制造商和贸易商协会首席执行官迈克·霍斯表示，产量与出口的下滑“令人极为担忧”，并补充称，全球新出现的紧张局势可能会给供应链带来进一步压力。 该协会还指出，欧盟委员会