观察 | 万字深度剖析:AI浪潮是否会重蹈2000年互联网泡沫覆辙?
当前AI市场的狂热态势与1999年互联网泡沫破裂前的景象极为相似，资本大规模涌入、头部企业估值不断攀升，但两者的底层基本面存在天壤之别。本文深入剖析AI与互联网浪潮的资本数据，通过融资规模、市盈率、企业盈利、指数走势等多维度量化对比，解析AI与互联网泡沫的本质区别：现阶段英伟达等AI巨头具备稳定现金流，行业实际算力需求支撑其发展。综合研判2026年末至2028年市场将出现分化调整，纯概念大模型企业估值大幅回落，算力基础设施龙头有望穿越周期，并提供分赛道投资参考策略。文章字数9988字阅读约需25分钟202
Odyssey实验室获3.1亿融资估值14.5亿
人工智能实验室Odyssey于周三宣布，已成功完成总额3.1亿美元的融资，本轮融资后公司估值攀升至14.5亿美元。 此次B轮融资由Natural Capital担任领投方，亚马逊(238.33, -7.67, -3.12%)、AMD(521.9901, 14.70, 2.90%) Ventures、GV、EQT及IQT等机构参与跟投。 “近年来，我们在系统规模化、交互能力、多模态处理及物理精度上实现了显著突破，该行业正以前所未有的速度演进，”Odyssey联合创始人兼CEO卡梅伦（Oliver Camer
AI热潮下半场，A股聚焦“供应瓶颈”价值
A股这波AI硬件行情，真正值钱的不是噱头，而是制约环节 今天A股科技板块最引人注目的，不是哪只股票涨停，也不是哪个概念又搭上AI。 核心焦点是：资本正重新评估AI硬件基础设施的价值。 PCB、覆铜板、玻璃纤维、玻璃基板、先进封装、CPO、存储芯片这些领域集体走强，本质上不是简单的热点扩散，而是市场在交易一个更扎实的逻辑： AI算力扩张正让供应链中的“瓶颈节点”变得昂贵。 这个判断很关键。 以往A股炒作AI，更多是在炒未来想象。 模型、应用、机器人、智能体，听起来都很吸引人，也容易传播。 但难题是，许多应用
明讯银行CEO Philip BROWN：AI引发史无前例的估值膨胀，成市场重大隐患
专题：2026陆家嘴论坛：央行、金融监管总局、证监会领导演讲 6月17日，2026陆家嘴(6.790, 0.07, 1.04%)论坛举办 ，明讯银行有限公司CEO Philip BROWN参与“全体大会三：建立健全功能完善的资本市场”并发表演讲。 Philip BROWN指出，关于风险，并非只有单一风险，或许会涌现多重风险，极易引发连锁反应式的危机，例如主权债务规模偏高且难以为继，地缘政治风险态势达到了数十年来未有的高度，同样极不稳定。人工智能同样缺乏稳定性，AI对市场而言亦是隐患，当前市场正陷入狂热向上
OpenAI 2025年亏损激增七倍 年度支出突破340亿美元大关
据内部人士披露，2025年ChatGPT缔造者OpenAI的总支出已超过340亿美元，涵盖研发、市场推广及其他运营成本，净亏损同比暴涨七倍。该美国初创企业的研发支出超过190亿美元，仅销售与营销费用就接近60亿美元。这一数据源自独立记者的分享，并获得内部人士确认。这些巨额支出反映出，在竞争白热化的人工智能行业中维持技术领先地位的代价正不断攀升。与竞争对手一致，OpenAI正努力吸引更多企业和用户为其AI服务买单，以抵消芯片、数据中心及人才等方面的巨大开销。本月，OpenAI已向美国证券交易委员会秘密递交I
伯恩斯坦：铠侠估值虚高五成 NAND 闪存 2027 年迎峰值
伯恩斯坦指出，日本存储芯片企业铠侠的股价被高估了 50%，且 NAND 闪存价格极有可能在 2027 年达到顶峰，同时维持该股“跑输大盘”的评级。 分析师马克·李等人于周一发布报告称，短期内股价仍具上涨动力，遂将铠侠的目标价从 17000 日元上调至 40000 日元。 预计在 2027 年上半年左右，NAND 闪存价格可能见顶，企业盈利增速将放缓，市场对这只股票的估值预期届时或将再次调整。 铠侠目前的高利润率源于突如其来的需求激增，而 NAND 闪存领域的市场竞争只会更加残酷。 分部加总估值模型进一步证
SpaceX联手Cursor：600亿美元并购落地
SpaceX与X67宣布同以Cursor品牌运营的Anysphere达成合并意向，此次交易赋予Cursor约600亿美元的股权估值。 依据协议条款，Cursor所有流通中的普通股及优先股将转为SpaceX的A类普通股，兑换比例基于600亿美元的隐含估值确定。 双方预计该合并案将于2026年第三季度正式完成。 责任编辑：刘明亮 新浪财经声明：本消息系转载合作媒体内容，新浪财经发布此文旨在提供信息参考，不构成任何投资指导。 郑重声明：1.依《证券法》规定，严禁捏造或散布虚假、误导性信息以扰乱市场秩序；2.用户
SpaceX斥600亿美元收购AI编程巨头Cursor
IT之家 6 月 16 日消息，据彭博社 16 日（今天）报道，SpaceX 正式同意收购 AI 编程初创公司 Cursor，交易估值达到 600 亿美元（IT之家注：现汇率约合 4063.15 亿元人民币）。这笔收购也让埃隆 · 马斯克在编程工具领域追赶竞争对手的计划，补上了关键一环。 Space 提交的 8-K 文件显示，Cursor 投资者将按照 Cursor 隐含 600 亿美元股权价值获得 SpaceX 股票。合并预计将在 2026 年第三季度完成。 SpaceX 今年 4 月曾首次披露，已经获
知情人士：小红书敲定高盛、中金为保荐机构 拟赴港IPO
专题：小红书或于本月向港交所递表 传由高盛、中金等负责上市事宜 据两位知情人士透露，小红书已聘请高盛(1090.67, 14.50, 1.35%)、中金公司等投行，筹备潜在的香港首次公开募股（IPO）事宜。 本次IPO的募资规模与估值目前尚未确定，不过另有两位消息人士称，去年年末，小红书在私募二级市场交易中的估值最高达到500亿美元。 另有两位知情人士表示，这家公司最早有望于今年下半年在港上市。 小红书未对此置评，高盛拒绝发表评论，中金公司也暂未回应相关问询。 本周一，媒体报道了小红书的上市计划，称该公司
三年亏逾5亿估值反破百亿：探析AI卫星第一股的狂热与清醒
金融市场总是精通将未来的愿景提前变现，当卫星仍在太空巡航，企业尚未正式敲钟，围绕“港股AI卫星第一股”的估值神话便已腾空而起。国星宇航突破116亿市值的背后，不仅折射出资金对稀缺标的的狂热追捧，也隐藏着商业模式尚未成熟所附加的风险对价。AI卫星最核心的魅力即其价值根基传统遥感卫星的运作机制，基本等同于“先拍照，后回传，最终交由地面系统解析”。这种路径在过去行之有效，却存在天然短板：下行带宽受限，传输存在延迟，地面解析需排队，海量原始数据在转化为有效信息前，必须经过冗长的流转环节。一旦卫星配备了AI模块与算
OpenAI一季度消耗资金达37亿美元
据外媒援引该公司向股东提供的文件报道，OpenAI在2026年第一季度消耗了37亿美元，占其57亿美元营收的一半以上。 本月早些时候，OpenAI表示已秘密提交美国首次公开募股（IPO）申请 （link），有消息人士称，此次IPO最早可能于9月进行，公司估值最高可达1万亿美元。 责任编辑：王永生 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本
“大空头”伯里欲做空SpaceX未果，估值争议再起
曾准确预判2008年楼市崩盘而声名大噪的投资人迈克尔·伯里周二透露，他一度打算押注埃隆·马斯克的SpaceX下跌，但因看跌期权费用高昂而打消念头，不过他仍对该公司2.7万亿美元的市值表达了疑虑。 伯里在Substack平台上写道：“眼下我与SpaceX已无任何关联，既未持有空头，也未持有多头。” 他指出，在他发文时，一份2028年12月到期、执行价为100美元的看跌期权报价约25美元，而SpaceX当前股价已超200美元。 伯里补充道，一份2026年12月到期、报价6.75美元的看跌期权也曾吸引他注意，但
快手-W早盘飙升超6% 传泛大西洋集团拟领投可灵AI首轮募资
快手-W(47.02, 2.58, 5.81%)（01024）盘中涨幅突破6%，截至发稿，股价上扬5.63%，报46.94港元，成交金额达13.18亿港元。 据媒体援引知情人士称，泛大西洋集团（GENERAL ATLANTIC）正在就领投快手旗下视频AI业务展开谈判，涉及金额约20亿美元。公开资料显示，快手旗下视频生成大模型"可灵AI"早前已曝出独立运营意向，计划以200亿美元估值募集20亿美元资金，目前正与腾讯等潜在投资者进行磋商。 数据显示，可灵AI于今年首季度营收突破6.5亿元，同比增幅超300%，
DeepSeek完成74亿美元融资，架构特殊保控权
据报道，DeepSeek在首轮融资中筹得逾500亿元人民币（74亿美元），估值超500亿美元，并采用了旨在维持创始人控制权的交易结构。 报道称，此次融资要求投资者将资金注入由DeepSeek CEO梁文锋管理的有限合伙企业，而非直接投资DeepSeek公司本身。 DeepSeek暂未置评。 报道称，投资者需遵守五年锁定期，且不享有表决权。 媒体早些时候报道称，创始人梁文锋在本轮融资中个人投资200亿元，此外腾讯正考虑投资100亿元，宁德时代则计划投资50亿元，这将使它们成为本轮融资中最大的外部投资者；京东
OpenAI上市前年耗资340亿，亏损暴增背后真相
ChatGPT开发商OpenAI去年全年支出高达340亿美元。为争夺迅猛扩张的人工智能市场主导地位，公司在筹备上市前持续巨额投入。 经审计的财务数据显示，2025年该公司研发投入约190亿美元，销售与营销支出近60亿美元，另有其他运营成本。 相较前一年，OpenAI开支激增，这份罕见数据揭示了AI行业繁荣背后的财务压力，尤其在大模型研发、数据中心建设与顶尖人才引进上的高额消耗。 独立记者埃德・齐特龙率先披露上述数据，显示OpenAI营收增速已远落后于成本攀升。 公司2025年全年营收约130亿美元；截至年