AI制药崛起：两大核心标的深度解析
人工智能正在重塑生物医药产业。昔日AI仅作为辅助计算手段，如今已深度介入药物研发的核心环节。数据显示，全球AI制药市场规模由2021年的7.9亿美元跃升至2024年的18.2亿美元，预计2026年将达29.9亿美元。中国市场同样表现亮眼，2020年仅0.8亿元，2021年增速即破百，至2025年已突破6亿元。本文基于华创证券的最新调研，聚焦AI制药行业现状，深入剖析中美政策导向、技术演进、市场需求及产业链分工，并重点探讨英矽智能、晶泰科技等企业的业务动态。一、中美政策持续加码，为AI制药铺平道路行业发展离
东北制药陷业绩下滑：仿制药价格战，创新药难救急
面对集采常态化及医保控费的持续收紧，老牌药企东北制药（000597）2025年的表现并不理想。年报披露，公司全年营收为70.75亿元，同比减少5.70%；归母净利润为2.60亿元，同比大幅跳水36.54%。利润降幅显著大于营收，表明公司在核心业务上承受着巨大的结构压力。 一、仿制药主业深陷价格泥潭，单一结构风险显露 东北制药的业务重心高度集中在传统化学仿制药。2025年，原料药销售板块收入缩减13.19%，制剂板块也下滑6.34%。公司承认，为抢占市场份额，维生素及抗生素等大宗原料药被迫卷入价格战，部分产
泽璟制药'增收不增利'困局：营收破8亿，亏损反扩大
作为科创板首家以'零盈利'状态登陆资本市场的生物医药公司，泽璟制药(97.770, -0.23, -0.23%)（688266.SH）在2025年达成了四款药品全面纳入医保、全年营收突破8亿元的重要里程碑。然而，亮眼业绩数据的背后，却是更加残酷的真相：亏损幅度不减反增，经营性现金流六年来首次呈现负值，销售开支更是历史上第一次超过研发支出。这家曾被冠以'本土创新药明日之星'光环的企业，正陷入'销售额攀升却利润缩水'的难堪境地。 一、销量攀升亏损加剧：盈利转折点难觅，支出结构极度扭曲 2025年，泽璟制药录得
仿制药冲击下，印度减重药格局重塑：礼来份额缩水
核心要点 随着印度本土药企纷纷推出平价仿制品，印度销量领先的减肥药制造商礼来在 3 月份的市场占有率出现下滑，反观其对手诺和诺德则维持了稳定态势。 行业情报机构 Pharmarack 的数据表明，礼来在印度 GLP-1 类减肥药领域的市场份额已从 2 月的 61% 降至 3 月的 56%；诺和诺德的市场份额则保持在 25% 不变。 印度作为关键市场，拥有约 1 亿糖尿病患者，近四分之一人口面临超重或肥胖困扰。该国素有 “世界药房” 之称，其成熟的仿制药产业为全球供应了约 20% 的仿制药。 上个月，诺和诺
智能体引爆商业变现与工业化落地新浪潮
各位技术先锋，晚上好！当下的AI领域，一边是Agent应用掀起真金白银的淘金热，另一边，科技巨头与新兴框架的"装备竞赛"正酣。闲话少叙，直击今日焦点！开源项目OpenClaw彻底引爆了AI智能体（特别是编程领域）的热度。它通过驱动大模型完成多步骤复杂任务，造就了"超高Token消耗场景"，单轮任务可耗费百万级Tokens。近几个月来，几乎所有头部国产模型和云服务商都相继上线了月度订阅的"编程方案"，定价区间集中在29-199元/月。OpenRouter数据显示，3月16日当日，其Token消耗量达到平台次
重磅！欧盟通过全球首部通用人工智能法案
英伟达推出B200“超级芯片”，单卡算力较H100猛增5倍英伟达在2026年GTC大会上正式揭晓了基于Blackwell架构的下一代AI芯片B200。该芯片采用台积电4nm工艺，集成了2080亿个晶体管，其FP8性能高达20 petaFLOPS，是上一代H100的5倍。更重要的是，英伟达宣布B200的售价将与H100保持一致，这意味着客户可以用相同的预算获得数倍的算力提升。首批产品预计将于2026年第四季度开始交付。英伟达在GTC 2026大会上正式发布了其下一代AI芯片Blackwell架构的B200
AI如何重塑药物研发：对话 iAmbic Therapeutics CEO Tom Miller
在生物医药行业，研发一款新药从构思到临床应用往往耗时10至15年。而如今，人工智能正试图打破这一常规。本期访谈中，iAmbic Therapeutics联合创始人兼CEO Tom Miller分享了他们如何利用AI加速药物研发，以及这项技术究竟带来了哪些改变。1嘉宾介绍1Tom Miller是 iAmbic Therapeutics 的联合创始人兼首席执行官，此前曾任加州理工学院化学教授，长期致力于计算化学与分子设计研究。iAmbic Therapeutics 是一家专注于AI驱动药物研发的生物科技公司，
科兴制药白蛋白紫杉醇获批多米尼加
4月9日，从科兴制药(31.050, -0.28, -0.89%)传来喜讯，其抗癌药注射用紫杉醇（白蛋白结合型）Apexelsin®在北美市场迈出新步伐，正式拿到多米尼加共和国公共卫生和社会福利部的上市许可。
海正药业业绩波动引关注，研发投入激增三成，肿瘤药研发仍处爬坡期
4月7日晚，这家拥有七十年历史的浙江老牌制药公司海正药业（10.360, -0.28, -2.63%）（600267.SH）披露了2025年年度报告。2025年，海正药业取得营收105.5亿元，同比增长2.03%；归母净利润5.41亿元，同比下降10.06%；扣非净利润5.86亿元，同比增长36.11%。公司拟向全体股东每股派发现金0.21元（含税）。 关于业绩波动的解释，海正药业在年报中指出，报告期内，公司营业收入105.50亿元，同比增长2.03%，其中不含经销业务营业收入75.51亿元，同比增长6.
AI赋能新药研发提速 顶尖生物科技企业拟筹建区域总部
该企业运用人工智能与生物大数据实现创新药研发全流程提速。企业主要运作TargetSeek、GMOS、AI上医三大技术平台，涵盖化学药、生物药、细胞治疗、中药、疫苗等多领域研发及AI辅助计算服务。企业掌握大规模多组学与中医药结构化数据资源，连接全国近千家科研机构，具备强大的数据基础设施，靶点识别效率与算力使用效率远超业界平均水平。技术实力获权威部门评定为国内顶尖、国际一流，已成功推动多个高潜力新药项目商业化转化。企业主创阵容汇聚海外高端人才与资深医药、AI领域专家，拥有扎实的科研与产业化背景。企业与复旦大学
GLP-1口服剂型开拓减重市场 撬动抗拒注射疗法人群
诺和诺德公司的口服版Wegovy正吸纳此前抗拒针剂疗法的新用户群体，而礼来制药也计划上市口服药物加入市场竞争；初期市场反馈显示，该领域正迎来超越用户转移的自发增长态势。
AI制药撬动千亿美元增量，五大链条或重塑
在过去二十年间，药企将大量原本由内部承担的关键职能逐步转交给CRO。例如临床试验执行、日常事务管理、向监管机构递交申报资料，以及药品营销推广策略的制定等。逻辑并不复杂：若专业外包机构能够以更低成本提供更优结果，药企自然无需在每个环节都长期配置顶级人才团队。如今，这股外包浪潮已发展为一个规模超过1500亿美元的庞大市场。而当下的行业环境正走向一个重要拐点，这背后由两股关键的结构性力量共同推动。其一，全球药企正承受愈发明显的专利悬崖压力，必须加快新药上市进程、压缩成本，并尽量放大商业收益。其二，AI技术的成熟
中金首次覆盖英矽智能，授予跑赢行业评级，目标价76.80港元
中金公司发布研究报告，首次追踪英矽智能（03696），评定为跑赢行业水平，设定目标价为76.80港元，对应2027年预期市销率25.8倍。该目标价较当前股价存在34%的上涨潜力，公司现阶段股价对应2026年/2027年预期市销率分别为26.4倍和19.2倍。该机构预测公司2026年及2027年营业收入将分别达到1.60亿美元与2.19亿美元，2025至2027年期间收入复合年均增长率达98%。该机构认为，公司凭借高质量推理链条、真实管线项目积累的临床与干湿实验闭环数据，持续优化AI模型并推动商业化应用，进
口服司美格鲁肽处方突破60万，减重药赛道仍有广阔空间
除来自礼来的正面竞争外，诺和诺德还遭遇更严峻的压力：司美格鲁肽的核心专利已在包括中国在内的部分国家失效，这意味着大批仿制药将陆续进入相关市场。 随着更多GLP-1减重药产品陆续上市，行业竞争持续升温。但在诺和诺德首席执行官迈克·杜斯塔尔（Mike Doustdar）看来，减重药物的市场体量依然十分可观，整个制药行业目前触达的不过是“冰山一角”。 在下周肥胖医学协会年会召开前夕，杜斯塔尔在接受媒体采访时指出，当前包括诺和诺德、礼来以及美国多家减重药复方制剂厂商在内，市场上能够提供的减重药总量，合计仅可覆盖1
AI将怎样重塑医药研发
2026年2月3日，由大湾区人工智能应用研究院和中国科学技术大学北京校友会共同举办的“AI将怎样重塑医药研发”2026人工智能应用前沿研讨会在北京顺利召开。会议邀请了人工智能和生物医药领域的知名专家、学者及产业人士，共同讨论AI技术将如何改写药物研发的未来图景。分子之心创始人、国际计算生物学会（ISCB）会士、蛋白质结构与AI计算生物学领域著名学者许锦波教授，以及英矽智能联合CEO兼首席科学官任峰博士分别带来了主题演讲。许锦波教授围绕“生成式AI重构大分子药物设计”展开分享，提出AI真正具有颠覆意义的地方