透视"六张网"：投资理念的深层转变
来源：经济日报 推进"六张网"建设所体现的投资理念变革，本质上是投资定位的再度回归——投资不仅是应对经济波动的权宜之计，更是推动经济可持续发展、保障民生改善、协调国家安全与经济社会发展的大厦根基。唯有将投资重心从规模扩张转向效益提升，经济社会的发展动力与抗风险能力才能更加充沛。 自中央系统部署水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网的规划建设以来，关于"六张网"的讨论持续升温。然而，社会层面对基础设施投资的理解，不少人仍停留在"铁公基"阶段，简单地将"六张网"视为"新一轮大规模经济刺激"
AI助力罕见病诊断与技术革新并进
波士顿儿童医院携手OpenAI研发出“副驾遗传学家”系统，融合基因数据、表型信息及全球医学文献，已成功协助确认40余例此前无法确诊的罕见病例，并发现新的基因靶点和潜在治疗路径。OpenAI承诺投入5000万美元支持该项目。核心功能：Co-pilot Geneticist系统整合基因组数据 + 表型描述 + 实时医学文献，支持医生跨越传统信息处理瓶颈突破成果：已实现40+例“此前被认为不可能的诊断”，并识别出新基因靶点及潜在治疗途径投入规模：OpenAI承诺专项投入$5000万美元；这是OpenAI迄今最大
2026 年 AI 制药产业深度洞察报告
生物医药作为守护国民健康与公共卫生安全的战略基石，传统新药研发长期受困于“长周期、高投入、高风险、低成功率”的“双十难题”。长达 12 至 15 年的研发周期、数十亿美元的资金消耗以及不到 10% 的临床上市成功率，严重阻碍了医药创新的迭代进程。疾病机理的错综复杂、化学空间筛选的高难度以及严苛的监管门槛，使得传统的经验试错型研发模式难以适应精准医疗、新发传染病及罕见病用药的市场需求，行业范式的革新已刻不容缓。人工智能技术的迅猛迭代，推动药物研发从经验驱动向数据驱动的智能范式转型。近五年来，AI 已从单点技
厄尔尼诺助推用电需求，电力板块强势上扬，华宝电力 ETF 刷新纪录
招商证券指出，本年度厄尔尼诺现象发生的几率较大，整体气候趋向炎热，有望推动用电需求攀升。一季度北方火电企业凭借煤价回落及电价坚挺，业绩表现卓越；然而进入二季度，煤价反弹增加了火电成本，但高企的煤价预计将为明年的电价谈判提供支撑，从而利好水电与核电板块。此外，鉴于雅砻江流域来水偏少，该区域电量修复的弹性空间巨大。 5 月 29 日交易时段，电力板块再度掀起涨停热潮，粤电力 A、晋控电力、江苏国信等六只个股封死涨停板。主打“风光水火核”全能源配置的华宝电力 ETF（159146）午后拉升接近 4%，持续刷新上
秦和平：美伊冲突是噪音，美联储才是市场主线
下载新浪财经APP，掌握全球实时汇率动态 新浪证券专访国泰海通(14.980, -0.24, -1.58%)证券海外科技首席分析师秦和平，为您深度剖析>>视频直播 秦和平指出美伊局势仅属短期波动。美伊冲突本质上属于局部战争，几乎不可能演变为全面战争。鉴于俄罗斯正深陷俄乌战场，无暇他顾，美伊冲突始终处于可控状态。 他认为该事件对市场冲击有限。虽然原油等避险资产短期内会有波动，但无法撼动海外以AI为核心的算力、模型、光互联及存储等领域的投资逻辑，这部分影响可忽略不计。 秦和平强调，相比地缘政治，市
科技新贵的财富方向
自924行情启动以来，A股市场已创造了十万亿级的财富增量，仅中际一家便贡献了万亿，其造富规模堪比房地产。然而与房地产的普惠效应迥异，此次财富主要流向了数百万人群，如上市公司股东、核心骨干、头部机构、量化基金及牛散。这些科技新贵配置的皆为AI基础设施，试问他们是否会像传统投资者那样买房饮酒，抑或是继续深耕物理AI、太空算力、脑机接口、量子计算及AI药物发现等前沿领域？答案不言而喻。展望未来，我非常看好以物理AI为核心的板块，迎接流动性释放。放眼全球亦是如此，AI新贵群体已然崛起，与其担忧泡沫破裂导致散户返贫
AI产业链深度解析：光模块、液冷、电力与芯片，谁是核心“铲子股”？
各位好！上一回我们探讨了全球股市的AI大机遇，最后留了个悬念：在光模块、液冷、电力设备及国产芯片这四大板块中，谁的确定性更高？今日便来填补这个空白。提及AI，众人首先想到的往往是英伟达。这自然没错，AI的训练与推理皆离不开GPU，英伟达确是本轮AI浪潮中最耀眼的“卖铲人”。然而，英伟达光芒太盛，致使许多人忽视了其身后那条漫长的供应链。事实上，AI并非仅关乎一张显卡或一个大模型。AI更像是建造一座超级工厂：既需芯片，也需服务器、光通信、散热系统、电力设施、数据中心及软件应用。缺了任一环节，整座工厂都无法顺畅
AI热潮退去后的资金去向
过去一年，投资者对中国 AI 股票的直观感受是：光模块、国产算力芯片及互联器件涨幅惊人，反观云服务、IDC及软件应用板块却未能同步飙升。这并非市场“误解”了 AI，反而说明市场看得很透彻：AI 产业链的兑现逻辑，本就不是从应用端起步，而是源于算力供给端的驱动。只需一句话概括：在硬件暴涨之后，A股是会经历暴跌还是全面牛市？我的观点是：既会有理性的回调，也难现全面牛市，更可能是一波由 AI 上游硬件领涨，随后等待中下游板块验证的结构性行情。黄仁勋曾将 AI 比作“五层蛋糕”：能源、芯片、基础设施、模型以及应用
全球股市分化：AI 如何定胜负
周五韩国股市大涨 8%，近期日韩指数表现强劲，而 A 股却在日内承压回调，这种鲜明对比引发市场对全球行情底层逻辑的深思。回顾过去十余年全球主要市场走势，差异显著。美股经历长期牛市，涨幅惊人；日本股市震荡上行，整体涨幅达数倍；韩国股市近两年爆发力惊人，指数从两千点飙升至八千点区间。反观 A 股，过去一年从 3040 点涨至 4100 点，整体涨幅约 25%，在全球主要市场中表现相对疲软。 深入探究各国股市分化根源，结论高度一致：AI 硬件产业链决定了本轮资本市场的强弱上限。韩国近两年指数大幅走强，核心支撑来
AI浪潮中哪些资产值得关注？重新审视重资产与投资逻辑
过去十年，资本市场最追捧的故事是"轻资产、高增长"。从SaaS到平台经济，投资者为"零边际成本"的商业模式付出了丰厚的溢价。然而，当人工智能以雷霆万钧之势重塑数字世界的生产函数时，一个颠覆直觉的问题浮现：倘若AI能够编写代码、进行设计、替代客服，那些曾被视为"轻盈优雅"的数字资产，是否反而沦为最脆弱的一环？与此同时，另一类资产正悄然重返舞台中央——电网、管道、工厂、铁路、通信基础设施——这些看似"笨重"的实体存在，恰恰因为AI无法将它们虚拟化，而获得了一种全新的稀缺性溢价。这正是HALO效应所揭示的投资逻
A股AI核心标的深度解析
A股核心梳理： 20260518 1. 中际旭创 几乎是A股AI光模块的绝对龙头。 核心看点： * 800G技术全球领先 * 拥有北美大客户 * AI营收占比持续攀升 * 利润爆发力极强 它本质上已不再是传统通信企业。 而是： AI资本开支的映射标的。 ⸻ 2. 新易盛 上涨弹性巨大。 特点： * 高速光模块 * AI交换网络 * 北美订单 * 增速迅猛 很多时候： 当市场风险偏好较高时， 其上涨弹性甚至超过中际旭创。 ⸻ 3. 天孚通信 属于典型的“卖铲子”角色。 核心逻辑： * 光器件 * 耦合封装
AI热潮退去：普通人如何捕捉新机遇
AI算力激增 → 数据中心扩建 → 用电需求攀升 → 能源及原料涨价 → 农产品与民生成本增加 → 通胀再度显现审视该行业未来市场体量，再观察领军企业的市值表现。领军企业市值通常约为行业规模的一至两倍，尚属合理。研报中最无价值的部分，往往就是其结论。它建议买入哪些标的？它揭示了哪些新事实？是否提出了市场尚未充分认知的新逻辑？当龙头股涨幅见顶，资金便开始挖掘边缘品种。优质行业未必带来优质投资。优秀公司未必对应合理价格。宏大趋势并不意味着随意买入就能获利。
外资视角重构：中国科技资产投资新逻辑
■邢萌 近期，三十多位国际机构投资者代表受邀参与上交所主办的“国际投资者赴境内调研上市公司”活动，深入科创企业前沿，全面考察沪市上市公司的创新活力与潜在价值。此举可视为国际资本布局中国科技资产前的一次集体“探路”行动。 近年来，中国资本市场双向开放带来的制度红利与科技创新驱动的产业升级产生共振：跨境投资机制持续完善，外资入市渠道日益畅通；新质生产力迅猛发展，前沿技术产业的全球竞争力显著增强。在此背景下，国际资本投资中国科技资产的底层逻辑正发生深刻转变。 对中国科技资产的定位，已从“全球产业链跟随者”升级为
算力网引爆市场，A股巨头布局Token工厂，受益标的盘点
源自英伟达GTC2026大会的前沿理念“Token工厂”，正以迅猛之势在中国从理论构想迈向大规模商业应用。 5月17日，中国电信(6.330, 0.07, 1.12%)在全国范围内推出系列试商用Token套餐，面向开发者、中小微企业、个人家庭及生态合作伙伴提供差异化服务。个人及家庭月费始于9.9元/1000万Tokens，开发者及中小微企业月费始于39.9元/1500万Tokens。 此前，上海电信已率先在当地推出Token套餐体系，成为上海首家发布此类套餐的运营商。 就在两天前，国内AI算力领军企业弘信
AI 硬件热潮褪去，软件何时接棒？
一面是蓝海，一面是烈火。今年紧盯科技板块的投资者，想必都有同感——AI 硬件板块疯涨，软件端却跌得人心惊肉跳。英伟达、三星、海力士这些芯片与硬件巨头，订单已排至下半年，利润成倍增长。反观从事 AI 应用及软件的互联网企业，估值回落到数年前水平，仍在靠烧钱维持运营。缘由何在？AI 硬件究竟指什么？为何总是硬件先行、软件跟进？我梳理了这段历史，发现规律始终如一。先讲三个最核心的要素——它们构成了 AI 的"铁三角"：GPU（AI 服务器）算力——"掌勺大厨"，负责计算光模块通信