高存货风险显现 铭纳阳2025年收入增长利润反降
记者 李子莘 来源：经济参考报 铭纳阳智能科技（江苏）股份有限公司（简称“铭纳阳”）近期提交了股票公开转让并挂牌的申请文件，随后其北京证券交易所上市辅导机构恒泰长财证券已向中国证券监督管理委员会江苏监管局申请了辅导备案。 在挂牌报告期（2023年、2024年、2025年1-7月）内，铭纳阳展现了较好的业绩表现。然而，其最新业绩也出现了“收入增长但利润未同步增长”、“毛利率下滑”等迹象。业内人士指出，如何在保持营收增长的同时，提升对核心客户的议价能力以维持相应的毛利率水平，可能是铭纳阳需要面对的关键问题。
宇特光电冲刺北交所：实控人表决权占比低于三股东总和，去年Q4净利环比大跌近40%
记者|陈晴 编辑|廖丹 一位执教18载的中学教师，在企业陷入困境时"接掌帅印"，最终成为拟登陆北交所的江苏宇特光电科技股份有限公司（下称宇特光电）的实际掌舵者。 不过，这场"翻盘"的背后或许暗藏玄机。走过近20年发展历程，宇特光电的股权架构显现出微妙的"一大多强"态势：实控人谢小波眼下仅掌握约33%表决权，反观另三位自然人股东联手掌控的表决权已突破37%。虽然这三人已承诺不谋求控制权，但控制权能否稳固依然是市场关注的焦点议题。 在经营方面，3月中旬宇特光电披露了2025年年报，全年营业收入3.33亿元，净
中信建投重申泡泡玛特买入评级 称其平台价值仍存折价
金吾财讯 | 中信建投证券在最新研究报告中表示，泡泡玛特(09992)2025财年各项盈利指标刷新纪录，营收呈现强劲增长态势。该机构指出，企业"多IP、多市场、多品类"的平台化优势仍未获得市场完全认可，故继续给予"买入"投资评级。 研报数据显示，泡泡玛特2025年度总营收达371.2亿元，增幅高达184.7%；毛利率升至72.1%，同比增加5.3个点；调整后净利润130.8亿元，同比飙升284.5%。盈利水平攀升主要得益于海外高价产品收入权重扩大、柔性供应链体系压缩成本以及各项费率明显优化。 从业务结构看
深信服高利润增长解析：传统安全业务收缩与盈利挑战
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：郝显 3月31日，深信服(106.700, 10.81, 11.27%)发布了一份亮丽的年报。2025年实现营收80.43亿元，同比增长6.96%；实现归母净利润3.93亿元，同比增长99.52%；扣非净利润更是增长296.38%。 这份高增长的年报，主要依赖四季度净利润的大幅提升。具体来看，在传统网络安全业务继续萎缩，毛利率下滑的背景下，公司通过大幅压缩三费费率，带动了净利率的提升。 对于深信服来说，目前主要依赖云计算业务驱动增长，而云计算业务毛利率显著低于网络安全业
海致科技盘中大涨超13% Atlas智能体收入去年增长68.4%
海致科技集团（02706）午前涨幅超过13%，截至发稿，股价上涨13.14%，报52.95港元，成交额为4660.13万港元。 海致科技披露的2025年业绩显示，公司录得收入6.21亿元，同比增长23.4%；经调整净利润为2415万元，同比增长42.6%。在报告期内，作为核心增长动力的Atlas智能体实现收入1.46亿元，同比大增68.4%，成为公司增速最快的业务板块。与此同时，其质量表现同样值得关注：智能体客单价达到360万元，高于图谱解决方案的280万元；智能体毛利率提升至53.2%，带动公司整体毛利
德适-B大涨逾7% 医学影像AI基座模型成核心
被誉为“医学影像大模型第一股”的德适-B（02526）今日早盘表现强劲，涨幅一度超过7%，截至发稿时，股价录得5.13%的涨幅，报收246港元，当日成交额达3409.76万港元。 据披露，德适深耕AI医学影像底层技术革新，其自研的iMedImage®医学影像基座模型具备卓越性能，支持19种影像模态，能覆盖超过90%的临床影像应用。该模型依托海量预训练数据，能高效构建专病诊断模型，在“少样本、低算力、快训练”方面取得了行业性的关键进展。 另外，公司核心产品AI AutoVision®®已成功通过国家药监局审
图达通首年财报：盈利转机难掩亏损与客户集中风险
近日，全球激光雷达领先企业图达通（2665.HK）发布了2025年业绩公告。这是公司自2025年12月成功登陆港股市场以来的首份年度成绩单。报告显示，图达通在关键财务指标上迎来里程碑式突破——年度毛利率首次由负转正，然而，持续的巨额亏损与高度集中的客户结构，仍是其上市后必须直面的核心挑战。 毛利率“转正”成最大亮点但整体亏损依然沉重 财务数据显示，2025年全年，图达通实现收入1.54亿美元。尽管收入规模与上年基本持平，但其盈利能力的改善更为市场所关注。年内，公司销售成本显著优化，带动毛利达到1230万美
钧达股份两年巨亏，2025年净亏14亿
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：华夏时报 华夏时报记者 李佳佳 李未来 北京报道 近日，光伏电池片行业龙头海南钧达新能源科技股份有限公司（简称“钧达股份(68.890, -2.72, -3.80%)”，002865.SZ）公布2025年年报。财报显示，公司全年营收76.27亿元，同比减少23.36%；归母净利润为-14.16亿元，同比暴跌139.51%，经营压力显著。 报告还指出，其国内收入同比锐减超五成。针对开工率等运营问题，《华夏时报》已向公司发送采访函
找钢网转型阵痛显现
近年来，找钢网这家钢铁交易平台逐步向供应链领域转型，尽管去年收入创下新高，但亏损却显著扩大，其盈利能力正面临严峻挑战。 Key takeaways: ▶去年收入增长36.7%，达到21.2亿元，但亏损却激增超过7倍。 ▶公司加速海外布局与AI技术转型，去年国际业务与非钢业务占比超过六成，AI收入增长217.5%。 近年来，国内互联网交易平台逐渐从单纯的线上撮合服务向供应链上下游延伸，这种趋势愈发明显。过去依赖撮合交易抽佣的模式已难以支撑企业的持续发展。尽管这种由轻资产向重资产的转型为企业带来了更多元化的收
海新能科：生物柴油产能达30万吨/年
证券日报网讯4月3日，海新能科(4.890, -0.31, -5.96%)在互动平台回应投资者提问时透露，公司具备高凝烃基生物柴油年产能30万吨，其子公司山东三聚的20万吨生物航煤(SAF)异构项目已实现稳定生产，SAF产品的收率大约为80%；催化净化环保材料的年产能则为2万吨。关于这三个业务板块的具体经营数据及毛利率等信息，请留意公司的定期报告。
花旗调降中国联塑目标价至6.2港元
花旗发布研究报告指出，近期与中国联塑(4.88, -0.13, -2.60%)（02128）管理层进行了投资者交流会。集团2025年业绩表现未达预期，加之油价攀升，该行对其毛利率的前景持谨慎态度，因此将2026年至2027年的盈利预测下调了30%，目标价从7港元降至6.2港元，但仍维持“买入”评级。然而，更倾向于选择收益率较高或在中国基建领域有较好盈利增长潜力的企业，如：中联重科(8.71, -0.19, -2.13%)（01157）＞杭叉集团（603298.SH）＞中国建筑国际(8.38, 0.08,
小摩上调优必选Walker S系列机器人目标出货量
小摩发布研究报告指出，优必选（09880）在业绩发布后召开投资者会议，管理层将2026年定为“大规模商业化”关键年份，并将Walker S系列人形机器人的出货目标从2,000至3,000台大幅提高至5,000台，同时规划产能达到10,000台。小摩维持优必选“增持”评级，目标价设定为169港元。报告中提到，优必选管理层强调政府订单仍是主要推动力，但同时也承认需要拓展更多工业及海外市场部署，以验证业务模式的可持续性。管理层对提升毛利率充满信心，目标将集团毛利率提升至43%至44%（2025财年为37.7%）
长飞光纤股价早盘飙升 机构预测盈利将大幅增长
长飞光纤光缆(194.9, 9.00, 4.84%)（06869）早盘涨幅超过5%，截至发稿时，股价上涨5.59%，目前报收196.30港元，成交额达22.56亿港元。 据光电通信公众号报道，2026年第一季度，国内G.652.D光纤市场继续保持强劲上涨势头，价格不断刷新纪录，市场供需紧张局面进一步加剧。与过去较为透明的市场环境相比，春节后光纤价格出现了"一日一价"的剧烈震荡现象，反映出当前供需失衡的严峻形势。值得注意的是，三月黑龙江电信紧急采购公告中，GYTA-24芯光缆最高限价折算光纤单价已超过百元每
中金维持永达汽车评级 目标价1.90港元
中金发布研究报告，对永达汽车(1.29, -0.05, -3.73%)（03669）2026年和2027年的盈利预测保持不变。当前股价对应的2026/2027年P/B为0.3倍/0.3倍。维持跑赢行业评级及1.90港元目标价，对应2026/2027年P/B为0.4倍/0.4倍，潜在上行空间为41.8%。 中金主要观点如下： 2025年业绩符合预期 公司公布了2025年的业绩：全年收入达到546亿元，下半年实现营收275.3亿元，环比增长1.7%。 新能源与售后业务持续增长 从各板块来看，新车总销量为140
圣晖集成：海外市场毛利率优于国内
证券日报网4月1日讯 ，圣晖集成(107.320, 2.42, 2.31%)在接受调研时指出，由于市场竞争的不同，当前国外市场的毛利率略高于国内市场。公司未来的市场策略将以利润最大化为目标。根据下游客户的资本支出规划，预计海外市场的增长将主要集中在东南亚的越南、泰国和马来西亚。其中，越南市场以SMT组装厂和PCB为主；泰国已有数家PCB厂商开始建设工厂；马来西亚则专注于封测厂和半导体晶圆厂项目。公司正积极拓展这些业务，希望未来能提高海外市场的收入占比。