点金复盘|AI服务器核心材料短缺，PPO树脂迎高需求景气周期
在AI计算基础设施建设热潮中，高频高速覆铜板关键材料PPO树脂（聚苯醚）供应紧张，国内多家相关A股企业已处于满负荷生产状态，产品供不应求，行业呈现量价齐升态势。本轮PPO树脂紧缺的主要推动力源于AI服务器对高速覆铜板的爆发式需求。PPO树脂因其优异的介电特性，成为高频高速覆铜板的关键原料，全球高端电子级PPO产能高度集中......第一财经《盘前点金》5月27日07:03发布的文章，提示了相关投资机会👇《服务器核心基材供应紧张；AI短剧出海订单激增；某公司签署60亿算力大单》文中特别提到机构观点——“受A
方正策略：牛市休整与趋势反转的辨识之道
来源：策略研究 核心观点 1、2009年至今，A股市场历经四轮牛熊更迭。过往的四轮转换分别出现在2010年11月、2015年6月、2018年1月及2021年12月，万得全A指数回调幅度均超30%。 2、牛熊切换多发生于经济活跃度下行&全A非金融ROE步入下降趋势之际。在此情形下，若国内资金面全面紧缩，叠加海外流动性同步收紧，通常会加速熊市进程，如2010年11月、2018年1月及2021年12月；在国内经济增速相对平稳且国内流动性充裕的环境下，牛熊转换的核心驱动力为估值泡沫破裂，如2015年6月。