财政忧虑引发日本国债下挫 人工智能板块抛售致日经指数收跌
周四，日本政府债券因财政疑虑重新浮现而遭遇显著抛售压力，同时隔夜美股科技板块的卖盘潮令人工智能相关权重股承压，进而拖累日经指数走低。日元对美元汇率大幅走强，交易员对当局可能出手干预以支撑持续低迷的日元保持警惕。10年期基准国债收益率攀升7个基点至2.77%，触及5月中旬以来最高水平，此前一次表现不佳的国债拍卖突显了市场对政府支出扩大的忧虑。自本周政府在新版政策规划中提出大规模支出方案，并呼吁日本央行在货币政策上配合经济增长目标以来，债券市场便持续承压。“市场对这份蓝图的反应引发了连锁波动，”三井住友信托资
日元破200不再荒诞 交易员推演极限走势
日元兑美元汇率跌破200曾被视为天方夜谭，如今对部分投资者而言已演变为中期风险，尽管仍属极端情形。 在日本与其他主要经济体利差持续扩大的背景下，叠加市场对该国财政前景的深切忧虑，日元已滑落至1986年以来的最低点，并稳居过去一年全球主要货币中表现最差之位。 日本政府多次警告将采取果断措施遏制日元贬值，但交易员普遍认为此举难以提供长期支撑。许多人相信，任何官方干预仅能短暂减缓跌势，投资者认定日本在加息以抑制通胀方面行动迟缓，是日元结构性疲弱的根本原因。 资产管理规模达1.89万亿美元的T．Rowe Pric
英国国防预算加码引燃军工股，财政压力下国债遭抛售
关键提要 分析人士指出，英国周二宣布近200亿美元军费追加方案后，该国军工类股票再度上扬，但沉重的财政负担可能最终让这笔军费投入受阻。 即将离任的英国首相基尔・斯塔默本周披露，作为《国防投资计划》（DIP）的一环，今后四年将追加150亿英镑（约合199亿美元）国防支出。到2029年，英国年度军费预算将达到791亿英镑，占国内生产总值的2.7%。 该国防投资计划意在增强英国军事力量、核威慑能力与国防工业产能，同时加大对网络安全、无人系统、智能技术等领域的资金注入。 自伦敦股市周二早盘起，此轮军费追加消息推动
加勒比小岛意外捕获AI红利，1.6万居民四年坐拥十几亿财富
AI时代的传奇故事我们已经看过太多，但那些广为人知的事迹，大多是大国科技与商业巨头之间的较量。恐怕很少有人料到，加勒比海域中这个仅有1万多人口的岛屿，竟能在AI时代凭借偶然机遇实现财富飞跃。岛上的居民在即将到来的新时代，成为最先享受悠闲生活的一群人...这座小岛名叫安圭拉，是英国的海外自治领地，面积为96平方公里。（安圭拉的地理位置）回溯至上世纪80年代，互联网正处于起步阶段。在推动互联网标准化的进程中，每个国家都被分配了独一无二的域名后缀。例如中国的.cn，日本的.jp，英国的.uk，拥有域名，各国才能
日本央行升息难以破解三大难题
新华社东京6月16日电题：日本央行升息难以破解三大难题 日本央行16日结束为期两天的货币政策会议，宣布将政策利率从0.75%上调至1.0%。这是日本央行自去年12月以来首次升息，日本政策利率由此达到31年来最高水平。 分析人士认为，日本央行试图通过升息抑制持续高企的通胀、阻止日元过度贬值，并推动货币政策逐步回归常态。然而，从当前日本经济的深层结构与现实约束来看，此次升息治标难治本，日元难稳、通胀难控、财政承压的困境难以破解。 日本央行升息理论上利好日元，有利于缩小美日利差，降低日元套息交易的吸引力，减少市
财政扩张忧虑升温 日本长端国债收益率走高
因日本首相高市早苗的财政支出方案令市场对扩张性政策的担忧加剧，该国超长期国债收益率随之走高。 30年期国债收益率上扬10个基点，达到3.93%；20年期国债收益率攀升近9个基点，报3.64%。同时，日元兑美元汇率跌至四十年来的新低。 高市早苗内阁发布了一份发展蓝图，目标在2040财年前，推动人工智能与半导体等关键领域达成超370万亿日元（约合2.3万亿美元）的公私投资，这进一步加深了市场对日本高额债务占GDP比重问题的忧虑。 此外，这位首相对宽松货币政策的偏好，也被市场视为阻碍日本央行加息的潜在因素。 法
日元跌至40年低点 干预难阻贬值趋势
鉴于日元贬值对进口成本和家庭支出的推升作用，这一问题正成为日本政策制定者日益关切的焦点。 市场担忧在4月下旬加剧，当时日元跌至2024年7月以来最低。日本当局随即介入，动用近740亿美元支撑日元，创下单月最大干预规模，一度引发强劲反弹。 但效果未能持续，日元再度走弱。6月30日，日元兑美元跌至1986年以来新低，凸显在货币政策未根本转变下，干预的局限性。这一新低点令交易员不安，担忧财务省或继续动用外汇储备——截至5月底达1.09万亿美元。财政大臣片山皋月迅速重申，当局‘随时准备在必要时采取适当行动’。 日
AI投资热潮下的隐忧
在技术飞速发展的当下，市场普遍基于两个乐观预期进行交易：一是AI领域的投资将持续攀升，二是能源冲击和通胀压力仅为暂时性现象。然而，国际清算银行在年度报告中向投资者发出警示：一旦AI回报未能达到预期，或者通胀压力卷土重来，风险可能从科技股估值蔓延至信用市场，进而波及主权债务和银行体系。届时，全球经济或将面临前所未有的冲击。那么，面对潜在的系统性风险，我们应当如何做好准备？国际清算银行在2026年经济展望中指出，当前全球经济正面临四大挑战：通胀重新抬头、AI投资能否持续、金融体系的脆弱性，以及公共财政面临的紧
伯纳姆坚持财政纪律，承诺推动英国经济复兴与权力下放
安迪·伯纳姆承诺，如果他成功接替基尔·斯塔默出任英国首相，将把财政权力大幅度地从威斯敏斯特向地方下放。 这是他赢得下议院席位、从而获得参加将于7月9日开始的工党党魁选举资格以来发表的首次重要演讲。他表示，英国已“裹足不前”，并称“中央政府与地方政府之间资源分配严重失衡，正在拖累增长”。 伯纳姆对将委任谁来推进他的计划始终守口如瓶，称在党魁竞选结束之前不会宣布他计划任命的部长人选。 “我们不能再经历像过去十年那样的十年了。我们需要新的决心来提高生活水平，我们需要改变政治，而且我们必须现在就行动起来，”长期以
全球视野丨三重炎浪炙烤欧洲经济
新华社北京6月29日电热浪28日从西欧地区向中东欧地区扩散，德国、捷克、波兰等国出现创纪录高温。法新社估计，至少1.91亿人当天被超过35摄氏度的热浪笼罩。基于德国气象局预报和人口数据的预测显示，大约3.81亿欧洲人将面对超过30摄氏度的天气。 世界卫生组织总干事谭德塞28日在社交媒体发文说：“欧洲是地球上变暖最快的大陆，其速度两倍于全球平均速度。” 6月23日，在法国巴黎，埃菲尔铁塔前的电子显示屏显示，受高温天气影响，该景点将于当日提前关闭。新华社记者邬惠我摄 信用保险公司安联贸易近期在一份报告中指出：
国金宋雪涛：财政支出缺口逼近“924”，下半年发力追赶
虽然年初中央制定的财政政策力度并不弱，但受制于地方支出意愿的波动，客观上呈现出“财政支出减少”的局面，致使固定资产投资增速持续面临下行压力。若不出台新的增量政策，仅依靠追赶年初预算的支出进度，下半年能转化为实际工作量的财政支出，较去年同期的增量也将接近1万亿元。 二季度以来，投资端数据承压，很大程度上源于财政支出节奏的不匹配。去年二季度受关税冲击影响，政策主动加大了逆周期调节强度。反观今年一季度，经济开门红且外部环境缓和、出口高增，因此二季度财政政策保持了定力。 4至5月广义财政支出增速由正转负，主要受制
英债长端承压 获利了结情绪升温
英国国债下行，长债跌幅居首。受周初上涨影响，市场在周末前选择套现离场。 30年期英债收益率攀升7个基点，触及5.47%；10年期收益率也上涨6个基点，报4.76%。 周一受油价暴跌提振，10年期英债收益率一度回撤18个基点，不过周四又回升。 这种波动或许表明，投资者在周末前降低了风险偏好，静待安迪·伯纳姆出任首相后的新政及财政动向。目前市场普遍看好其上位。 市场焦点在于伯纳姆将任命哪位财政大臣。此前，现任财相蕾切尔·里夫斯的言论似乎暗示她将卸任。 另一方面，德美国债收益率曲线周五同样走陡，因短期国债表现优
授权刊发丨全国人大财经委关于2025年中央决算草案审查情况的报告
新华社北京6月26日电 第十四届全国人民代表大会财政经济委员会关于2025年中央决算草案审查结果的报告 ——2026年6月23日在第十四届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议上 全国人大财政经济委员会副主任委员许宏才 全国人民代表大会常务委员会： 第十四届全国人民代表大会财政经济委员会第五十次全体会议听取了财政部关于2025年中央决算的报告、审计署关于2025年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告，以及国家发展改革委关于2025年中央预算内投资、超长期特别国债管理使用及绩效情况的汇报，并结合审计
2026年下半年经济展望与债券市场策略
作者：寇宁/F0262038、Z0002132/ 刘晓艺/F3012593、Z0012930/ 一德期货宏观分析师 要点速览版 海外经济 美联储货币政策腾挪余地收窄，高利率环境压制居民消费及传统产业复苏步伐，美国经济呈现K型分化态势。 国内经济 出口表现亮眼、内需韧性被市场忽视，全年GDP实现4.5%-5%目标概率较高，大规模刺激政策出台必要性下降。 政策基调 货币与财政均维持审慎态度，重点聚焦科技创新、产业升级与"六张网"建设。政策性金融工具三季度落地的可能性较高。 债市 10年期国债收益率区间预计为1
美元多头押注激增创历史新高
美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，投资者正以前所未有的速度增加对美元的多头押注。 目前，美元投机性净多头头寸规模约为300亿美元，创下特朗普第二任期以来的新高；今年上半年净增头寸约370亿美元，增速为2012年CFTC开始统计以来同期最快。 “短期内，受美国实际利率上升影响，美元可能继续走强，”Neuberger投资组合经理Joseph Purtell指出。他预计美元有望突破过去六至九个月的震荡区间，但也补充称，长期来看，受美国政府财政可持续性等问题制约，美元可能面临下行压力。美国银行(58