黑石史上最大盲池REIT上市：数字基础设施信托的投资逻辑深度剖析
黑石数字基础设施信托（Blackstone Digital Infrastructure Trust，以下简称“BXDC”）于2026年5月14日在纽约证券交易所（NYSE）实现上市，股票代码为“BXDC”。此次IPO以每股20.00美元的统一价格发售8750万股（含725,987股红利股），基础募资规模达17.5亿美元；若承销商全额行使1310万股的超额配售权，最高募资额将攀升至20.12亿美元。上市首日（2026年5月14日），该股交投活跃，成交量达1021万股，收盘报19.81美元，略低于20美元的
霍尔木兹6月通航纯属幻想！银行预警：夏日油价恐破新高，股市迎重挫
霍尔木兹海峡通行实质受阻，正深刻重塑全球能源定价逻辑。但市场普遍押注的“6月重开”，很可能低估了危机的复杂性。 加拿大皇家银行（RBC）全球大宗商品主管Helima Croft对海峡“6月重开”或航运短期内恢复至中东冲突前水平“极度怀疑”。她称市场乐观情绪为“异想天开”（magical thinking），其基础是一个极为脆弱的假设：只要经济痛苦足够深，就会自动触发某个政策杠杆，让油轮重新穿行海峡。 相比之下，高盛以“近期启动、6月底完成重开”为基准，预测布伦特年底回落至90美元/桶。Croft强烈反驳，
AI存储芯片热潮暗藏隐患 需求端的脆弱性才是致命软肋
来源：华尔街见闻 AI存储芯片的上升周期还能维持多久？ 华尔街日报专栏作家James Mackintosh于5月16日撰文指出，眼下AI存储芯片的火热行情正在播撒自我瓦解的隐患。文章以美光科技为典型样本，全面剖析了这波芯片热潮背后的潜在风险。 美光科技三年前刚刚创下历史上最惨重的亏损纪录，如今却被预估将成为美国第六大盈利企业，未来12个月净利润接近1000亿美元，超过Meta和伯克希尔·哈撒韦。与此同时，韩国的三星电子和SK海力士同样从高带宽内存（HBM）需求激增中获益，韩国股市今年成为全球表现最抢眼的市
美风电光伏陷危机：税收优惠将尽，政策风险加剧
美国风电与太阳能产业的建设浪潮正遭遇严峻挑战：人力物力双重短缺，叠加特朗普政府对绿色能源的排斥立场，意图废止关键税收抵免措施。据清景数据（Cleanview）监测，2025 年开年以来，在建太阳能装机量跃升五成，风电规模更激增六成。此轮抢建潮的核心逻辑，在于开发商竞相追逐税收抵免的末班车。一贯抵触风光能源的特朗普，在其推崇的法案中极力压缩相关激励额度。依据“安全港认定”规则，项目须在 7 月 4 日前破土并确保持续施工，方可锁定税收抵免资格。这一严苛门槛极大挤压了开发商既定的启动窗口。参照拜登政府《通胀削
AI落地最缺翻译官，业务经验变现新赛道
未来一年，AI领域将涌现出一个极其紧俏的职位：AI业务翻译官。这个岗位并非依靠炫技或帮老板撰写几行提示词来维持生计。它核心解决的是，将企业真实的业务场景，转化为AI能够理解和执行的指令。如今许多人沉迷于学习AI工具和提示词技巧，试图让AI代写文案、制作PPT或生成图片。然而，企业实际匮乏的，从来都不是一个更智能的大模型。企业真正稀缺的是这样一个人才：他能将老板的经验直觉、老员工的判断力，以及业务流程中那些模糊不清的环节，拆解为具体的角色、节点、规则和异常处理机制。仅仅掌握AI工具的使用只是入场券，真正懂得
AI热潮下DrMOS芯片供应紧张，铠侠业绩超预期
价格飙升 + 产能调控：AI 数据中心 SSD 需求激增，2026 年 Q1–Q2：企业级 / 数据中心 SSD 订单激增，NAND 产能 100% 预订一空，优先供应 AI 大客户（高毛利），手机业务占比压缩至 20% 左右，高毛利业务占比 >60%。AI 推理服务器迎来真正超级周期上季度（1–3 月）已现火爆，但 Q1 预期更加惊人DrMOS = Driver（驱动 IC）+ MOSFET（功率管）三合一芯片专为CPU/GPU/AI 芯片（H100/H200 / 霄龙 / 至强）供电的高功率电源
AI时代需求定义新范式：从评估视角重塑产品思维
评估不仅是业务层面的议题，更涉及组织协调，达成一致的过程往往比结果本身更值得关注。AI 产品经理手册 · 第一章— 第一节 —PRD 已成过去式，Eval 重塑需求边界区别于传统软件时代在确定性环境下的增删改查操作，大模型时代让一切都演变为概率驱动的输出模式。我们无法再用一份 PRD 完整描述一个 AI 产品的所有表现；需求定义，几乎进入了样本定义时代。这不难理解：算法研发依赖的是训练素材与评估样本，而非一份仅阐述规则的规格文档。区别于第零章对理念和工具的引入，从这一节开始，我们正式进入实战环节。后续每一
存储芯片领军者获资金青睐，连续五周加仓
澜起科技 (247.980, -17.10, -6.45%) 获得南向资金净买入超过 10 亿港元。在本周（5 月 11 日至 15 日），港股主要指数普遍下挫，恒生指数下跌 1.63%，恒生科技指数跌幅达 3.17%，恒生中国企业指数下滑 2.23%。根据证券时报·数据宝的统计数据，本周南向资金合计净买入额为 93.33 亿港元。连续五周增持澜起科技观察本周成交活跃的股票，共有 22 只个股上榜。其中，阿里巴巴-W 在港股通的买卖总额最高，达到 382.9 亿港元；腾讯控股紧随其后，总额为 336.52
算力时代电力危机:人类为何必须拥抱核能?
过去数十年间，互联网、智能手机、新能源车，似乎都在“提升效率”。然而步入AI纪元，人类首次遭遇了一个近乎“无底洞般耗电”的产业。许多人尚未察觉：AI绝非简单的软件革新，其本质是一场能源变革。而这场变革的终极答案，或许既非光伏，亦非风电，而是核能。昔日科技企业较量的是算法、产品、用户规模。如今全球科技巨头真正角逐的，是：发电厂输电网络电网接入资质长期稳定的能源供给因为大模型的能耗实在惊人。以训练一个顶级AI模型为例：需数万台GPU并行运算持续训练数周乃至数月单次训练耗电量可达数千万度电而训练仅仅是序幕。真正
钢价高位震荡回落，市场情绪趋于谨慎
来源：CFC金属研究 本周钢价开局冲高，主要得益于节后补库及原料成本高企，但后半周分歧显现，市场进入高位盘整。宏观上，中美会谈释放经贸缓和信号，提振风险偏好。基本面看，五大品种供需双增，去库加快，但下游高价接受度一般，南方雨季临近压制建材需求。综上，短期上涨动力减弱，下周钢价或承压震荡调整。 原料端，5月11日焦炭第三轮提涨落地，唐山等地钢厂上调湿熄/干熄焦炭价格，第四轮提涨落地难。铁矿价格高位震荡，供应宽松，发运回升，BHP放开后支撑松动，中长期存下行压力。 当前市场在“成本支撑”与“需求边际走弱”间拉
桥水Q1大动作：狂买AI硬件，清仓传统软件
美东时间5月15日，全球顶尖资产管理机构的最新配置策略正式揭晓。 作为国际资本市场的风向标，桥水基金披露了截至2026年3月底的季度美股持仓报告（13F）。数据公布后迅速引爆市场讨论：桥水对AI产业链信心爆棚，大幅增持芯片与云计算巨头；同时对企业软件股极度看空，采取清仓策略，显示AI对软件行业的冲击已由预期转为现实。 该报告显示，桥水一季度美股持仓总市值约224亿美元，较去年四季度的274亿美元显著缩水。调仓幅度惊人：新建仓214只、加仓292只、清仓261只、减持487只，整体呈现“减被动、增主动、押注
AI驱动能源变革：机遇与挑战并存
3月中旬于美国休斯顿举办的第43届剑桥能源周上，人工智能再次成为热议焦点。与会专家指出，AI的崛起正推动数据中心建设热潮，进而拉动全球能源需求持续攀升。同时，AI在能源领域的应用扩展也深刻影响着该行业，在AI时代，能源行业的发展既充满机遇也面临挑战。AI的终极追求是算力，而算力的极限在于能源：AI时代能源需求将大幅攀升。从能源视角审视，AI技术的飞跃带动了能源消耗的激增。AI本质是将电力转化为算力，当前生成式AI的训练与推理均需消耗海量电力。例如，GPT-4等万亿参数模型，单次训练耗电相当于3000户家庭
SMM周报：多头离场致硅价走低，多晶硅价格持稳
来源：SMM硅世界；作者：陆敏萍。 本周现货价格整体保持平稳，个别型号硅价略有下探。截至5月14日，SMM华东地区通氧553#硅报价9200-9400元/吨，周环比微跌50元/吨；441#硅报价9400-9600元/吨，环比无变化；3303#硅报价10100-10300元/吨，环比亦无变化。期货端情绪转冷，观察持仓数据，自周二起总持仓量显著下滑，资金选择止盈离场导致盘面下挫。截至5月14日周四，工业硅总持仓降至45万手，较周一减少8.5万手，降幅达16%。周四主力SI2609合约收报8655元/吨，较周一
通胀温和回升 融资结构优化——宏观经济月度观察
摘要 CPI呈现温和回升态势，内部结构性差异显著。4月CPI环比实现由负转正、同比稳步提升，整体物价水平重返温和修复区间，但内部呈现明显分化格局，表现为能源与服务价格上行、食品价格走弱的二元结构。环比CPI由下降转为增长0.3%，明显强于历史同期平均水平，主要贡献来自能源以及节假日出行服务两个方面。国际油价波动推动国内能源价格显著上涨，汽油价格涨幅尤为突出；叠加清明、五一假期集中释放的出行需求，机票、住宿、旅游等服务价格明显回升，带动服务类价格由降转升。食品端形成明显反向对冲，鲜菜、鲜果市场供应充裕，加之
主产区气象转差，触发麦价触底回升
虽五一后最低收购价小麦暂停竞拍，但麦价整体仍快速下行。跌势主因在于面粉及饲料企业需求疲软，加之主产区土壤墒情改善，新季小麦丰产预期强烈，用粮主体普遍看空后市。即便基层上量不多，企业也多选择压价收购，致使 25 年产小麦到厂价一度跌至 1.252-1.28 元/斤。然而，伴随湖北早熟区开镰，新麦品质不一，且气象预报显示 5 月 16 日至 19 日，华北、黄淮及江汉等地将迎来中到大雨，局部伴暴雨强对流。山西南部、河北西南、豫鲁南部、鄂中北及皖苏北部等地农田渍涝与倒伏风险加剧，麦价随之止跌反弹。在新麦大规模上