AI热潮：泡沫抑或通胀源头
本文由『深度复盘｜DeepFupan.com』原创，配图由AI辅助制作在6月16日至17日美联储发布的会议纪要里，“AI”一词高频出现，共计21次；相比之下，4月的纪要中仅提及了8次。同期文件里，“能源”被提及13次，“关税”则出现了7次。这个曾经仅限于科技公司财报、风投路演及股市交易的术语，如今已全方位融入美联储关于通胀、就业、经济增长及利率的核心议程。AI正逐渐演化为一个确凿的宏观经济议题。过去两年，资本市场不断描绘着美好的蓝图：企业纷纷扩建数据中心，囤积芯片与服务器，随着模型性能的迭代升级，劳动生产
AI泡沫会重蹈互联网覆辙？一位投行老兵的七维剖析
1999年的圣诞节，纽约曼哈顿的出租车司机都在讨论买哪只科技股。一个刚上线3个月、年收入不到100万美元的互联网公司，市值能做到50亿美元。那时候有个词叫"市梦率"——不看市盈率，看"梦想"的市值。26年后的今天，A股科创板PE 231倍，TMT板块成交占全市场40%以上。一个AI概念小票，没有一分钱利润，市值能炒到上百亿。最近很多朋友问我："现在AI这么火，会不会像2000年一样崩盘？"我花了两个周末，把2000年互联网泡沫的完整时间线复盘了一遍，然后和当前AI行情做了七个维度的系统性对比。——————
AI泡沫破灭的关键：芯片折旧陷阱
前几天短评曾提及AI泡沫中的一个核心问题：AI芯片的折旧困境。这正是可能引爆AI泡沫的关键因素之一，本文将深入剖析。文章开头需明确一点：AI存在泡沫，与AI真正有用，完全不矛盾。我坚信AI产业的长期前景，但当前全球芯片板块正经历非理性泡沫式上涨，必须警惕这种金融投机风险——这与看好AI本身并不冲突。就像2000年互联网泡沫破裂，丝毫不影响互联网的长远价值。不少人习惯非黑即白的思维：一听你说AI有泡沫，就以为你否定AI，非要举出几个AI已落地的应用来反驳。事实上，AI确实已在改变现实。比如AI生成视频，正重
AI双面泡沫：一级估值虚高，二级盈利虚高
本文源自高盛内部对话，由财富管理首席投资官Sharmin Mossavar-Rahmani与研究部全球股票研究主管Jim Covello展开，问答直击要害，尤其对AI泡沫的剖析颇具洞见。Covello将问题拆解为一级与二级市场分别作答，分析透彻。但笔者认为，盈利泡沫本质上也是估值泡沫，当高额盈利难以为继时，便是估值过高的体现。以下是访谈实录：Sharmin Mossavar-Rahmani：在进入细节前，能否先谈谈你对AI的整体看法？它是否如几年前所言那般具有颠覆性变革力？Jim Covello：确实。目
AI神话破灭：理性审视当前技术边界与产业困局
2026褪去神话滤镜：理性看清AI的价值边界、产业循环与未来01市场回顾2026.7过去一周（20260628-20260705）国际股市震荡转强，国内A股与港股先抑后扬，重新上涨，只是港股表现更强。7月3日万德全A收盘6995点，一周小幅上涨0.20%，上证指数收于4044点，上涨0.41%。恒生指数上涨2.99%，恒生科技指数上涨5.72%，港股扭转前几周下跌态势，强劲反弹。与上周行情类似，全球AI产业链经过几个月的大幅上涨，目前已经显露疲态，进入震荡状态，韩国股市的震荡更为明显，三星与海力士的波动很
算力租金断崖式下跌，AI机房 profitability 亮红灯：华尔街警告，次贷危机式陷阱已现
配文只有一句反问:"Did the AI bubble just pop?"「AI泡沫刚刚破裂了吗?」这条帖子几天内滚到了24万次查看,1500多个赞,331次转发,115条回复。评论区吵成了两派，一派说“时机太巧了,账单终于到期”,另一派说“你拿的是过时芯片的数据,前沿产能早订满了”。两边都有理有据。这恰恰是这件事最值得细看的地方。@FinanceLancelot的原帖开门见山:"AI compute prices are completely collapsing. This
人工智能的虚火究竟烧在何处？
AI产业的泡沫藏在哪里？当前AI领域呈现出一片欣欣向荣的景象。英伟达、台积电、三星、SK海力士、美光、富士康等AI基础建设链条中的企业，都在不同环节收获了需求带来的红利。数据中心持续扩大规模，“星际之门”这类超级基建项目还在将资本投入推向新的高度。许多人由此得出一个直白的判断：AI需求旺盛，所以投资AI理应安全无虞。然而，这些基础设施的投入，最终能否被真实的付费需求所承接呢？上游的繁荣已经先行兑现。AI浪潮最先转化为利润的环节，正是基建供应链。英伟达2026财年数据中心营收攀升至1937亿美元，几乎已从显
AI与房地产的异曲同工之妙
AI与房地产的异曲同工之妙——兼论“贫困的哲学”贺 铿我想将当前的人工智能产业与过去的房地产业进行对照分析。探究这两个看似毫无关联的社会现象，究竟存在哪些共通之处？标题中的“VS”意为比较，而非对抗。众所周知，《哲学的贫困》是马克思1847年发表的著作，旨在批判蒲鲁东《贫困的哲学》中的谬误观点。我将这两个不相关的问题放在一起论述，是想阐述我的见解：1、昔日房地产为何会“火爆”？2、如今人工智能“火热”缘何而起？3、应当如何评估当前的人工智能发展阶段？4、克鲁格曼警示“AI泡沫风险”。一、昔日房地产为何会“
AI狂潮真相：与其站队多空，不如想想它怎么替你打工
上周四下午，我在微信里刷到一条消息。「大空头」原型迈克尔·伯里又出手了，这次打的是英伟达。我关掉微信，划到另一条——高盛那边的人说，什么AI泡沫，不存在的，他们会继续看多。你看，同一个星期，两个顶级机构，立场完全相反。我一个普通打工人看着这俩消息，第一反应是：这让我怎么信？后来我想明白了，这问题压根不需要你信谁。你真正该搞清楚的是，这场AI风潮跟你有几毛钱关系。先说伯里为什么看空。他的逻辑特别朴素——一家公司为数据中心砸了几百亿，结果卖出去的AI产品根本赚不回本，那下一步肯定砍预算。这不是什么高深模型，就
AI泡沫破灭前夜：资本狂欢与技术真相
劲戈原创 科技圈从未如此虚妄浮躁，满嘴空话，句句不实！OpenAI光环褪去，Scaling Law原作者曝出缺陷，万亿算力化为乌有——过去五年，整个AI行业被这个所谓的"理论假设"疯狂驱动。但Scaling Law早在2022年已是业内广泛讨论的基础议题，论文早有公开。资本却硬将其包装成"必胜法则"，只为股价编故事。 这就像拿病人病情做秀——"高烧不退"、"心跳停止"、"抢救成功"、"又晕过去了"——简直是在直
AI泡沫危机？中美算力博弈与产业真相
2026年7月初，全球资本市场因AI技术引发了一场剧烈动荡。7月2日，美国硅谷传来消息——Meta打算将部分闲置AI算力对外出售，以探索云计算业务的新模式。这原本是一次普通的商业调整，却在半导体和科技股市场中引发了“蝴蝶效应”：费城半导体指数连续两日下跌，英伟达股价单周回调超7%，AMD、博通等芯片巨头股价纷纷回落。A股科技板块同样受波及，多只AI概念股出现显著下跌。仅数日后，更大冲击波降临——美国部分州宣布暂停大型AI算力中心和数据中心建设。这一政策信号被市场解读为：美国对AI基础设施的无序扩张开始踩刹
AI泡沫破灭：揭秘科技盛宴背后的资本陷阱与真实商机
鲁虺/撰稿网络喧嚣论智元，人人妄语换良田。 空谈模型迷双眼，落地生意藏尘烟。 资本巧设连环套，商贾迷途耗银钱。 技术本是随身器，莫把虚浮作道缘。互联网、短视频平台常年充斥一种全民焦虑：AI会取代人类工作，智能体将颠覆各行各业，普通人即将被机器淘汰。三年时间，从提示词课程到AI工作流售卖，一波又一波技术营销轮番收割大众，无数企业、普通人被裹挟进这场虚无的技术狂欢。 拨开社交媒体编织的赛博幻梦，扎根线下实体生意、传统行业细看，才会发现这场全民AI恐慌从头到尾都是一场精心包装的集体幻觉。本文将从普通民众、实体经
人工智能泡沫与世界大战
人工智能泡沫与世界大战 如果将美国比作几年前中国的房地产市场，正确的做法并非一棍子打死，让几个玩弄虚假价值的“许家印”倒下无妨，但全球普通百姓不应受牵连。大国需承担其责任。特朗普的责任是振作精神，不能倒下，即便欺骗也要继续。中国的责任是，你暂且存活，我暂且放过。#人民经济#长尾思考#AI泡沫不算大 (台风版) 广东 , 1小时前 ,
别赌AI泡沫，先管好你的身体本金
今天看到一段分析，说实话把我看得后背发凉。大意是——AI绑定了美国和韩国的命脉。AI崩盘，美股遭受重击不说，美国经济直接大幅衰退。韩国更极端，三星和海力士两家占了韩国股市一半市值，全民加杠杆炒股，崩不起。韩国股市今年已经35次熔断了——全世界都没见过这个阵仗。然后又说特朗普不会允许AI泡沫今年破裂——中期选举完蛋了。李在明也一样，每次韩股大跌三星和海力士就出利好，力挽狂澜。所以结论是——科技股不可能就这么结束了。但我看完这段话，第一反应不是去买股票——是心里咯噔了一下。做了十几年金融的人看到这种分析，都会
AI泡沫论为时过早：Meta出租算力背后的经济学逻辑
近期AI领域最受关注的动态，莫过于Meta宣布将其部分自有算力资源向市场开放，正式踏入“算力即服务”的新赛道。这一消息一经发布，舆论迅速分化为两大阵营。第一种观点认为：Meta的算力已经供过于求。由于购买了过多GPU，自身AI业务无法完全消化，只能对外出租以回笼资金。这被视为“AI泡沫”的又一确凿证据。第二种观点则来自资本市场：Meta股价在当天上涨了8%。如果出租算力是出于“过剩”的无奈之举，市场理应恐慌性抛售——为何反而逆势上扬？作为一名在大学教授经济学的教师，我本能地对“泡沫”这一标签保持警惕——并