AI泡沫先看GPU还能用多久
关于本轮 AI 热潮到底是不是泡沫，近两年来一直争论不休。不过，在反复追问“这些投入到底值不值”之前，我们常常先默认了一个前提：资金规模大体是确定的。但高盛的最新报告指出，这个假设或许并不牢靠。近日，高盛全球研究院发布了一份名为《Tracking Trillions》的研究。报告以英伟达（NVIDIA）的前瞻性数据中心收入为锚点，推算出 2026 至 2031 年间，全球 AI 基础设施累计资本开支的基线区间：总计约 7.6 万亿美元。其中，计算芯片约 5.1 万亿，数据中心约 2.15 万亿，电力约 3
AI狂潮里的英伟达弄潮者
AI泡沫终会迎来破裂的一天。毫无疑问，社会正一步步走向智能化，AI在这条路上扮演着关键角色。AI的三项核心要素包括算力、能源与存储，其中算力很大程度依赖芯片，而这一块恰好是英伟达的强项。它所生产的GPU以及所提供的算力相关服务，和AI的发展方向高度契合，因此股价也一路走高。大家都能看出AI未来大有空间，但却容易忽略它还要经历漫长的演进过程。就本质而言，当下的AI仍主要是依靠算法驱动、由算力去运行，让模型从数据库中学习，从而高效完成特定任务。它更多还是一种读取数据、加工处理的工具，并未在此基础上产生真正的突
伯里警示AI炒作或近尾声 美股现状堪比千禧年科技泡沫
凭借精准预见美国楼市崩盘而声名鹊起的“大空头”迈克尔·伯里发出警示，眼下美股针对人工智能（AI）的追捧热潮，愈发呈现出网络泡沫破灭前夜的典型特征。 伯里在周五发布的文章中提到，自己长途驾驶时，财经广播电视里几乎清一色都在谈论AI话题。他指出：“全天无休地讨论AI，其他议题完全无人问津。” 伯里认为，当前市场对经济指标的反馈正变得不合常理。虽然美国消费者信心指标近期创下历史低位，但市场对此视而不见，反而更在意稍超预期的4月就业数据。当日，标普500指数再度刷新历史高点。 伯里写道：“股价涨跌已不再取决于就业
AI热潮背后是否存在泡沫
2000年3月10日，以科技股为主的纳斯达克综合指数攀升至5048.62点的历史高位（盘中一度冲高至5132.52点），相较于1999年同期实现了翻倍，这标志着泡沫破裂的开端。3月13日（周一）市场开盘便遭遇大规模抛售潮，指数由5038点下挫至4879点，单日跌幅达到4%，创下了当年盘前抛售比例之最；短短6个交易日内，指数便从5050点滑落至4580点，累计蒸发近900点，正式宣告了崩盘的来临。随后的结局众所周知，纳斯达克指数自高位迅速回撤超过77%，5万亿美元市值灰飞烟灭，众多互联网公司股价跌幅超过九成
AI热潮背后是否存在泡沫
美股堪称全球经济的晴雨表。亚马逊、谷歌、微软、苹果、脸书及英伟达等巨头，在很大程度上折射出全球经济走势。与其他巨头不同，英伟达发展过快。其市值未像其他公司那样历经漫长积累，短短数年便从一万亿跃升至五万亿。它的崛起助推了全球经济繁荣，中国的中际旭创和工业富联作为其供应链企业，利润在AI强劲需求下暴涨。中国众多AI公司也搭上了上升快车。AI产能供不应求，致使存储业务公司业绩激增，三星和海力士赚得盆满钵满。似乎从未有产业需求如此旺盛。它带动了众多产业与经济。那么，其中究竟有无泡沫？单看英伟达40倍市盈率，作为互
人工智能：是机遇还是泡沫？
关于人工智能（AI）是否存在巨大泡沫的争论，观点差异悬殊。例如，2020年新能源板块大幅上涨，但直至2023年，电动汽车和锂电池的股价普遍下跌。此时，散户投资者不禁发问：为何业绩表现优异，股价却持续走低？根本原因在于，行业前景的利好已被股价过度反映。即使行业前景光明，股价也终将回归合理估值，否则按照计算器估值模型，将如同永动机一般不切实际。当时，宁德时代股价大幅下跌65%的核心原因，便是其估值被过度透支。您是否还记得，当时的研究员将宁德时代的估值计算推演到了2050年？本轮A股市场中，部分AI硬件公司只是
2.5亿美元和解背后：苹果AI宣传被指“跳票”
2026 年 5 月 5 日，科技圈再度被一张巨额罚单牵动情绪。 苹果公司正式签署了一份金额达 2.5 亿美元 的集体诉讼和解协议。 这起历时两年的案件，直指 iPhone 16 上市后被反复强调的最大卖点——Apple Intelligence。 当初发布会上那套“能读懂你、可跨应用协作、像全知全能的 Siri”，在法庭层层审视下被点出问题：所谓效果并非如宣传所说。不少用户直到现在才意识到，手里的 iPhone 并没有真正变得更聪明。 法庭披露显示，当初广告里强调的关键 AI 能力，在产品发布将近两年后
AI万亿泡沫：破裂在即？
人工智能领域正精准重现2000年互联网泡沫崩盘前的所有病态征兆：极度依赖债务、基建狂热与实际收益严重脱节，以及随时可能因单一技术突破而瓦解的商业护城河。若你仍坚信当下的AI热潮是不可逆转的技术变革，那你或许正对一场正在酝酿的万亿级金融风暴视而不见。要剖析这个巨大的科技泡沫，我们需摒弃硅谷编织的宏大叙事，顺着资本、技术及商业落地的真实因果脉络，进行一次冷峻的解构。所有泡沫的根源，皆在于技术能力与商业期望间的巨大错配。当前，高达95%的企业未报告与AI相关的利润增长。这非因AI无能，而是因将AI融入现有经济体
AI泡沫：技术革命的宿命
泡沫实为革命的外衣 科技领域始终遵循着某种命中注定的循环法则。回溯过往，马云推广互联网之初，质疑之音汹涌澎湃，资本方屈指可数。然而岁月更迭，随着网络覆盖遍及家家户户，在繁荣景象之中，泡沫亦随之涌现。这绝非巧合，而是事物演进的必然规律。 当下的AI，正处于相似的历史关口。我们无需过分忧虑"AI是否将走向泡沫化"，因为泡沫往往是技术变革最喧闹的序曲。正如昔日的互联网，狂热过后留下的不是废墟残垣，而是重构世界的根基。 当我们参透这一规律便会明白：泡沫是否存在已不再关键。关键在于，在这场从"怀疑"到"疯狂"再到"
AI下半场靠检验定输赢，“零人公司”压缩打工路
各位极客朋友晚上好！今晚科技圈简直热闹得像“脑洞和落地一起跑、复盘和狂欢同频闪”：有人拿上世纪的老数据喂AI，有人直接预测以后不用上班了，还有人出来给正燃的AI泡沫泼冷水……废话先到这儿，咱们马上开吃硬菜！👇这次的实验也许是今年最让人改观的一例。由GPT系列核心缔造者Alec Radford带头的项目，做出了名为 Talkie-1930-13B 的模型，规模130亿参数，训练材料只取1931年1月1日之前的英文文本（书籍、报纸、科学期刊等）。然后呢？在现代计算机概念几乎为零的前提下，它只看了示例，就能靠上
AI泡沫风险与破裂时间
所谓泡沫，是指人工智能赛道因过度投入而带来的估值虚高风险。当前市场对此看法并不一致：一部分经济学家认为泡沫已出现阶段性破裂，另一种观点则更强调泡沫集中在资本市场而不在产业本身，并且关于何时破裂的判断多落在 2028 年前后。AI 泡沫常被拿来对照 21 世纪初的互联网泡沫，其典型表现包括资产估值明显超过内在价值、企业之间通过循环交易抬升估值、以及基础设施层面的投资过热。与 1998-2000 年的互联网泡沫相比，当前 AI 领域又有两点不同：一方面仍有真实需求支撑，另一方面估值相对更为克制。凯投宏观首席市
OpenAI内部矛盾引发AI泡沫担忧，科技巨头财报将揭示AI变现能力
本文为主要内容，关于阿联酋退出欧佩克的影响分析，我将另发至公众号副条，欢迎关注。引发昨日美科技股下滑并重燃AI泡沫论的导火索，源于OpenAI的Sam Altman与其CFO之间出现的意见不合及摩擦。事实上，Sam与其CFO的意见分歧并非一日之寒。昨日《华尔街日报》披露，OpenAI近期未能达成新增用户和营收目标，这使得其CFO对公司支付未来计算合同的能力产生疑虑，并对IPO时机感到担忧。此消息无疑打击了市场的风险偏好。从需求端来看，关键在于token消耗量的增长。Sam与其CFO在公司扩张步伐上，一直存
AI泡沫预警
AI泡沫终会消散，万事都有周转的规律。AI泡沫终会消散，万事都有周转的规律：资本热潮过后，迎来冷静的回归从 2023 年大模型被称作“元年”，点燃全球科技关注，到 2024 年 AI 概念股接连暴涨、创业公司估值随之攀升，再到如今热度退去、资金撤离、同类项目陆续出局，AI 产业正用一轮轮变化验证资本市场最朴素的规律：万物皆周期。没有任何赛道能永远停留在繁荣里，AI 泡沫终将走向破裂的结局。一、失序的 AI 热席：泡沫缘何被吹起？近两年里，AI 无疑是资本市场最醒目的浪潮。上层是科技巨头投入千亿资金布局大模
告别AI炫技：CIO如何实战验证项目回报
前两年，在企业高层会议上，只要PPT里出现“生成式AI”关键词，预算就能轻松通过。然而进入2026年，形势急转直下。当管理层满怀希望地审视财务报表，却发现人工智能并未兑现预期的增收或降本承诺，“AI泡沫论”便甚嚣尘上。面对95%的AI项目失败率这一残酷现实，首席信息官们已接到明确指令：放弃华而不实的“颠覆性创新”，一切用可量化的商业效益说话。过去，CIO们热衷于用“员工日均调用10次Copilot，效率显著改善”这类数据表功。但如今CEO和董事会的要求愈发犀利：“员工写邮件的时间确实减少了，但这部分节省的
Sora惨淡关停：OpenAI的泡沫破灭了吗？
耗资数十亿却难觅营收。这就是 OpenAI 2025 年底推出、2026 年 3 月 24 日正式停摆的 Sora 留下的结局。这绝非仅仅是一个 AI 项目的崩塌。其后续影响或将给萨姆·奥特曼、OpenAI 以及整个 AI 泡沫带来毁灭性的打击。Sora 的崩盘击碎了去年年底宣布的与迪士尼的合作。奥特曼曾宣称，这家娱乐巨头将向 OpenAI 注资 10 亿美元。OpenAI 旨在获取迪士尼的知识产权授权，以用于其视频工具，迪士尼也点头同意。由此产生的三年合约本能让用户利用 200 多位标志性迪士尼角色制作