AI泡沫破裂：危中寻机
源自微信公众号：格隆，作者：城北徐公近日，市场震荡剧烈，关于“AI泡沫破裂”的言论甚嚣尘上。桥水基金创始人达利欧指出：AI市场确实存在泡沫，且程度“相当高”。英伟达CEO黄仁勋则称：AI蕴藏巨大机遇，算力需求才刚刚启动爆发。究竟该信谁？其实两人所言皆非虚妄。AI行业存在泡沫吗？毫无疑问，确实存在。然而，科技领域的泡沫，往往是社会面对颠覆性先进生产力时，所能表达的唯一敬意。这并非纯粹的贬义。从长远看，这是先进生产力萌芽期必然出现的现象。许多人将现状与2000年的互联网泡沫相提并论，深感忧虑。当年的互联网泡沫
AI热潮何时退烧？答案可能不是技术失败，而是资金枯竭
这一次，戳破泡沫的不会是"技术不行"，而是"钱不够烧"-----题记上周五，纳斯达克一根大阴线砸下来，满屏都是问号。非农数据这么靓，失业率这么低，消费这么韧——按教科书，股市不该涨吗？怎么反手就砸？答案其实就一句话：今天的美股不是靠"经济好"撑着的，是靠AI投资热供着的。而投资热这种东西，最怕的不是坏消息，是最致命的那种好消息——加息预期回来了，断粮的风险回来了。但先别急着喊"AI泡沫破了"。它没有。至少现在还没有。1.别被股价骗了：AI的基本盘还在烧着纳斯达克冲高回落没错，但如果翻翻机构仓位，你会发现一
AI泡沫危局：三大底层逻辑决定生死
【AI股市泡沫生死局：决定行情崩塌与否的三大核心条件】近期全球资本市场，正上演一场“产业长期看好，市场短期恐慌”的激烈博弈。周一亚太股市开盘全线承压，完全承接了周五美股的回调颓势。尤其是热度最高、泡沫最密集的韩国股市，直接暴跌8.8%触发熔断，恐慌情绪瞬间蔓延至全球AI科技板块，资金不计成本抛售AI相关资产，高位抱团的风险彻底暴露。就在市场情绪濒临崩溃、空头氛围极度发酵的关键节点，英伟达创始人黄仁勋与韩国政界核心人物李在明相继发声稳定市场。两人传递的核心观点高度一致：当下的下跌纯属短期情绪错杀，AI行业发
AI热潮是否面临破灭风险？
上周五美股出现大幅下挫，本周亚太市场也紧随其后出现抛售潮。创业板指下跌3.69%，日经225指数下跌超过3.85%，韩国综合指数一度熔断，最终收盘下跌8.29%。社交媒体上，“AI泡沫”再次成为热议话题，许多投资者开始担忧：这是否预示着2000年互联网泡沫的重演？26年前，纳斯达克从5132点暴跌至不足1200点，大量互联网公司随之消失。如今，ChatGPT发布已三年半，AI相关股票经历了数倍甚至十几倍的上涨后，大幅回调开始出现。同样的剧情，不同的演员？先别急着下结论，我们来对比分析一下。01AI行情有多
万亿估值泡沫终将破灭，AI技术却是真的
“英伟达、OpenAI与微软及甲骨文”构成的“铁三角”，本质是以未来故事为抵押，依赖循环输血，并受算力订单锁定的极度脆弱泡沫。结局大概率不是瞬间崩塌，而是2026至2027年间先挤压估值，随后分化为“真盈利”与“伪故事”两条路，极端情况则是局部崩盘、巨头硬着陆。一、“AI 永动机”的运转机制是怎样的？（资金 - 算力 - 模型闭环） 1. 微软与甲骨文（资金与算力） ◦ 向OpenAI投入数百亿美元，换取股权和独家算力订单。OpenAI每年支付数百亿云服务费给微软/甲骨文，后者再向英伟达采购GPU。2.
AI热潮背后的资本隐忧
英伟达市值突破5万亿美元，OpenAI估值飙至8400亿美元，五大云厂商计划三年烧掉2万亿美元。AI资本市场正上演一场堪比互联网泡沫的狂欢。但AI不是伪命题，AI资本市场却已经泡沫化。驱动泡沫破灭的，不是技术失败，而是四个周期力量的叠加。一、泡沫为何必然到来1.康波周期尾声。 信息技术繁荣期已走过30多年，低垂果实已被摘完。周期尾声的典型特征：资金找不到实体增长点，只能追逐概念。AI就是这个时代最大的故事。2.债务周期锁死政策空间。 美国联邦债务占GDP突破100%，美联储想降息但通胀顽固，想加息但财政承
AI泡沫争议重燃
AI泡沫争议重燃鉴于韩国股市的剧烈上涨以及杠杆工具引发的新变数，全球主要金融机构的态度出现显著分歧，乐观者与审慎者纷纷抛出各自依据。在乐观一方，高盛已将韩国股市目标点位从9000点上调至12000点。高盛亚太区首席股票策略师兼宏观研究联席主管慕天辉（Timothy Moe）等分析师指出：“我们更看好北亚区域，其盈利增长最为强劲。”不过他们也承认，人工智能芯片股涨幅可能延续，回调风险正在累积。与高盛的谨慎乐观不同，花旗发出了更为直接的警示。花旗认为，韩国股市估值在全球主要市场中已处于高位，加之劳资关系制度性
AI泡沫：投机与投资的博弈
每当泡沫破灭之际，人们才会猛然清醒，然而，那根深蒂固的投机本性始终难以根除。因此，伤害我们的并非市场本身，而是我们自身。若足够幸运，或许会走上另一条路——价值投资之路，但这需要相当的运气。投机的本质是价差。投资的本质是：1、公司最终的买家只有它自己。2、公司的价值等于其全生命周期创造的自由现金流的折现值。这是两个截然不同的视角，导向的也是截然不同的道路。目前，站在风口浪尖的中际旭创总市值高达13,156亿元，超越了中国神华、中国海油、招商银行等，大致相当于两个美的集团、三个兴业银行、四个五粮液，这真的合理
全球科技股重挫！A 股明日走势前瞻
每经记者|肖芮冬每经编辑|赵云 刚刚结束的交易周（6月1日至5日），A股走势呈现先扬后抑。全周共有1883只个股收涨，创下近四周的最佳战绩。 然而，市场最受瞩目的变化在于——持续抱团两个月的科技板块，出现了松动迹象。 最直接的信号是，此前走势最为稳健的创业板指，周五也跌破关键支撑，自4月8日之后首次失守20日均线。 与此同时，全球股市“巧合”地遭遇了相似的困境。具体情况如下： 周四美股交易时段，博通股价暴跌逾12%，拖累整个半导体板块下行，开启了本轮调整的大幕； 次日，美、日、韩股市集体遭遇“黑色星期五”
泡沫消退后的AI新方向：人机环境系统智能
6月5日（当地时间），美股遭遇"黑色星期五"——三大指数全面下挫，道指跌近700点，纳指跌超1100点。截至收盘，道指跌1.35%报50866.78点，标普500指数跌约2.6%报7383.74点，纳指跌4.18%报25709.43点。本周，道指跌0.32%，标普500指数跌2.59%，纳指跌4.68%。 科技巨头全线飘绿，特斯拉、英伟达跌超6%，Meta跌逾5%，亚马逊跌超3%，微软跌逾2%，苹果跌超1%，谷歌跌近1%。其中，英伟达市值一夜蒸发3283.6亿美元（约合人民币2.2万亿元）。事实上，AI泡
AI投资周期透视：当前位置究竟在哪
A股人工智能板块年内涨幅达51%，然而同期营收增幅仅为3.79%。八成的上涨动能与企业盈利能力无关，纯粹是资金充裕、优质标的稀缺导致的价格虚高。半导体板块市盈率从42倍攀升至71倍，估值已不低廉。涨出来的并非底气，而是泡沫的厚度。这种涨势能维系多久？答案不在技术图表上，而在更宏大的周期框架中。一、双周期叠加，同步运转先给出核心判断：金融资本对新兴技术，先是助燃剂，后是放大器。点燃阶段催生狂热与泡沫，放大阶段推动技术真正落地。判断自身处于哪个阶段，比判断技术本身是否可行更为关键。这一判断源自双周期的叠加效应
工业智能化真相：大模型并非万能，业务规则才是核心
当前AI产业正处于一场前所未有的舆论盛宴。资本纷纷入局、媒体大肆宣传、厂商极力推广，几乎所有人都在高呼：AI无所不能，大模型能够颠覆一切传统行业、重构工厂数字化体系。众多企业、从业者陷入焦虑，纷纷效仿：投入资金训练数据、构建AI智能体，企图凭借一套AI系统解决工厂多年积累的业务难题，实现一键式智能化转型。然而，深入工厂一线，实测ERP、MES核心业务系统的智能体落地效果后，我得出一个反直觉、最真实的结论：大多数工厂AI智能化项目折戟沉沙，并非技术不够尖端，而是对AI的能力边界存在认知偏差。大模型拯救不了混
市场暴跌，AI泡沫终结？
2026.06.06作者 | 马光远黑色星期五降临！美国公布5月非农数据后，股市、黄金、白银、虚拟货币和原油价格全面下挫：纳斯达克指数单日暴跌1121.53点，跌幅达4.18%；道琼斯指数下跌695.15点，跌幅1.35%，标普500下跌200.57点，跌幅2.64%，三大股指全线下跌。近期火热的芯片、人工智能、半导体板块遭遇重创，费城半导体指数单日大跌10.26%，为2020年以来最大跌幅，整个板块市值一日蒸发超过万亿美元。备受关注的现货黄金单日下跌3.28%，收盘价为4328.7美元/盎司，年内涨幅全
A股科技真相：戳破AI泡沫，寻找真核心
针对当前AI领域的资本炒作乱象、泡沫破裂隐患以及对就业的冲击，结合前文分析的市场失序与产业实况，明确区分真实核心科技与虚假概念炒作，理性剖析A股科技行情的实质、潜在风险及其真实价值。A股科技透视：虚假AI泡沫、真实核心科技、市场风险与未来走向综合市场炒作乱象、AI资本异化、就业冲击隐忧、互联网泡沫历史回顾，以及A股科技产业链的真实现状，我们摒弃情绪化判断，直面本质：A股确实拥有真正的高科技，但数量极少；当前火热的AI行情，九成以上属于资本包装的“低智炒作”；这一轮科技泡沫具备互联网泡沫的关键特征，存在阶段
加拿大央行警示AI股泡沫风险
加拿大央行最新金融稳定报告里，最值得警惕的风险，不是房价，也不是通胀，而是AI科技股估值过高。现在标普500的市值越来越集中在少数科技巨头身上，科技公司还在为了AI数据中心大量借债。如果未来AI投资没有兑现成足够利润，股票、债券和整体市场都可能一起承压。塔勒布说过，危机就像电影院里突然有人喊着火，当所有人都冲向出口时，最后谁也出不去。好的资产配置，不一定让你短期赚最多，但能让你长期留在牌桌上。重新评估你的资产风险，增加安全资产比例，也许是现在最该做的事。#加拿大央行 #金融稳定报告 #AI泡沫 #科技股风