AI热潮点燃存储芯片：韩国领跑中国缺位

一图看懂：AI热潮下，存储芯片如何冲到全球最赚钱的赛道之一，而中国仍显缺席三星电子的盈利预测或将超过苹果、微软以及Alphabet；同时还有两家存储芯片龙头预计也会进入今年利润榜前十。去年年底，全球对人工智能（AI）的投入把存储芯片行业推入“超级景气周期”，利润屡创新高。当时市场预计，2026年第一季度的价格将比上一季度再上调50%。然而现实远不止如此，景气度还在加速。周四，三星电子公布的第一季度净利润折合超过300亿美元。这个成绩不但刷新了其以往单季度纪录，甚至几乎追平该公司全年最高盈利水平。三星电子第

AI情绪对冲地缘风险：油价走高，亚洲股市涨跌不一

油价走高，亚洲股市表现分化。投资者一方面消化人工智能（AI）主题带来的乐观预期，另一方面也在评估霍尔木兹海峡周边紧张局势升温可能造成的冲击——全球约五分之一的原油通常需经由这一关键航道运输。 据洲际交易所（ICE）数据，周一亚洲时段，近月西得克萨斯州中质油期货上涨2.0%，报每桶96.30美元；近月布伦特原油期货上扬2.1%，至每桶107.58美元。 与此同时，受电子与芯片板块带动，日本与韩国股市双双刷新历史高位。 盛宝（Saxo）首席投资策略师查鲁·查纳纳（Charu Chanana）表示：“亚洲市场并

AI浪潮冲击，NAND闪存遭遇滑铁卢

存储芯片行业向来波动剧烈，如今又到了关键节点。这一切的转折源于几年前的人工智能(AI)爆发：当时，高带宽内存(HBM)配合AI加速器成为训练模型的首选。作为一种特殊的DRAM，HBM的利润空间远超NAND闪存。面对NAND价格走低、利润被压缩的局面，三星和SK海力士等巨头在扩充NAND产能时变得更加小心谨慎。技术层面也面临巨大挑战。随着NAND闪存层数跨过200层门槛，每代新品都需依赖尖端生产装备和庞大资金支持(图1)。如今，最顶尖的NAND器件层数已超330层。因此，尽管厂商开始将资金转向HBM生产，但

英企SEGRO抢滩数据中心市场，乘AI东风扩张欧洲版图

面对人工智能投资浪潮带来的巨大商机，英国仓储地产领军企业SEGRO正加快向数据中心领域进军的步伐，拟在法国、德国、意大利及波兰等国开发新项目。 SEGRO掌门人戴维·斯利斯本周四接受媒体专访时指出：“我们预判未来数年，主要城市及其辐射区域将涌现极为旺盛的市场需求。当前我们正全力推进相关地块的规划审批并落实电力保障工作。”尽管业界对能源供给忧心忡忡，但SEGRO对人工智能数据中心市场的持续扩容仍充满信心。 SEGRO在数据中心板块的拓展已收获显著成效。今年首季，公司在斯劳贸易园区拿下一份3万平方米的供电配套

AI热潮背后，电力成了关键变量

缅因州或成美国首个暂停大型数据中心建设的州

缅因州计划冻结大型数据中心的建设，这将使它成为美国第一个实施此类措施的州。当前，全美各地社区都在积极应对人工智能（AI）热潮所带来的各种问题。缅因州的新法案提议，在2027年11月之前停止新建大型数据中心，从而让该州有时间评估这些开发项目对环境及电力网络的影响。此禁令针对的是功率不低于20兆瓦的数据中心项目，这样的设施可以满足超过1.5万户家庭的用电需求。上个月，这项法案已在民主党主导的缅因州众议院获得通过，并得到了部分共和党议员的支持。预计法案也将顺利通过由民主党占多数席位的州参议院。州长珍妮特·米尔斯

中东冲突加剧AI市场两极分化

伊朗战争揭示了一个悖论：海湾国家的资金正在帮助美国在人工智能竞赛中获胜，然而这场由美国挑起的冲突可能动摇这些投资。外界预计，中东对AI热潮的长期承诺高达2万亿美元，眼下显得岌岌可危。飙升的能源价格也推高了数据中心运维成本。尽管战争冲击波可能不会扼杀AI热潮，但或将市场一分为二。科技巨头如Alphabet、亚马逊和微软首当其冲，而OpenAI与Anthropic等新锐AI实验室则更具缓冲空间。投资者将AI视为整体叙事，实则分为两个板块：基础设施建设烧钱如流水，软体业务则成本较低。Anthropic近来气势如

三星股价创2001年新高，推动韩国股市反弹

半导体企业带动韩国股市回升，伊朗冲突有望结束的预期增强了市场风险偏好。韩国综合股价指数周三上涨8.4%，三星电子飙升13%，创2001年12月以来最大单日涨幅；SK海力士涨幅达11%。小盘股科斯达克指数暴涨超6%，一度导致交易所暂停自动化交易。在此次上涨前，韩国股市已连续四日下跌，股指接近熊市区间。随着美伊双方计划结束持续数周的军事冲突，全球市场普遍感到放松。摩根大通(294.16, 10.39, 3.66%)私人银行股票策略师Cameron Chui就韩股表示：“伊朗冲突有望短期内解决，人工智能相关需求

Anthropic或最早四季度推进IPO

据知情人士透露，人工智能企业 Anthropic 的高管已商讨计划，最快于今年第四季度进行首次公开募股（IPO）。 部分知情人士称，争夺此次上市项目承销权的银行家预计，Anthropic 在 IPO 中融资规模将超 600 亿美元。这有望成为仅次于 SpaceX 的全球第二大 IPO 交易 ——SpaceX 预计最快今年夏季上市，融资规模或达 750 亿美元。上述融资规模要等到上市前夕才能最终确定。 企业在 IPO 中通(24.02, -0.30, -1.23%)常会发行总股权的 10% 至 25%，因此

AI浪潮若退去冲击有限但波及面广

伊戈尔·佩吉奇表示，即使人工智能（AI）热潮破裂，其后果也不会像互联网泡沫破裂那样灾难性——但其冲击波仍将广泛可感。 这位银行家兼科技投资者新指南《科技资金》的作者说，大型科技公司前所未有的主导地位将限制任何市场下行的程度。 佩吉奇强调，与埃克森美孚(159.67, 1.51, 0.95%)、通用汽车(72.81, -0.98, -1.33%)和IBM(241.77, -8.60, -3.43%)等过去的领军企业相比，如今Alphabet和微软(381.87, -7.15, -1.84%)等公司拥有更强的