美伊协议或成关键，燃油走势紧盯海峡复航
来源：华泰期货 作者： 康远宁 市场剖析 本周燃料油 (3495, -7.00, -0.20%) 期货行情回顾：国际原油高位震荡，低硫品种表现略优于高硫，市场对伊朗局势的研判随消息波动，周末突发新变数。美东时间 23 日下午，美国总统特朗普在社交平台发帖，称美伊已大致敲定协议，伊方亦释放积极信号，但双方说法略有出入。若美伊终签协议并重启霍尔木兹海峡航运，石油供给矛盾恐将缓解，地缘风险溢价或大幅缩水。本周 FU 主力合约跌 1.06%，LU 主力合约周跌 0.91%。 供给端：美以与伊朗冲突爆发后，中东原油
印度石油公司回应燃油供应紧张：属于局部暂时性问题
作为印度规模最大的国有企业炼油商，印度石油公司在周六发表声明指出，国内燃油供应紧张仅影响部分加油站，呈现出显著的地域限制和临时性质。 声明强调，现阶段的供应紧张主要源于某些地区的分配不均及销售网络重组。 目前正值农作物收获高峰期，柴油消费呈现季节性增长。 同时，部分私营加油站定价较高，导致驾车者暂时转向其他油站加油。
美国4月房产交易取消率趋稳，购房热情逐步恢复
Redfin最新数据显示，今年4月份美国共有约4.7万份购房合约在成交前被取消，占当月签约总数的13.4%，相比3月份下降了0.1个百分点，标志着此前持续攀升态势的终结。 Redfin研究发现，合约终止率的小幅回落主要源于买卖双方对房地产市场现状形成了更加准确的认知。伴随着市场形势的稳定，更多卖家认识到大部分区域处于买方市场状态，倾向于通过让利或降价来推动成交。同时，购房者也逐步适应了较高的住房成本环境。 从市场表现来看，4月抵押贷款利率连续三个星期呈现下降趋势，提升了买家锁定贷款利率的决心，房产购买意愿
特朗普言论致油价重挫，专家忧原油供应紧绷
周三，美国总统特朗普再度宣称伊朗冲突将 “很快结束”，促使油价下挫约3%；然而，鉴于中东原油供应持续受阻，投资者对于和平谈判的最终结果依然心存疑虑。 布伦特原油期货价格下滑2.97美元，跌幅2.7%，收报每桶108.31美元；美国西德克萨斯轻质原油期货亦跌2.69美元，跌幅2.6%，收于每桶101.46美元。这两个合约均录得两周以来最大的单日跌幅和绝对跌幅。 伦敦证券交易所集团的研究分析师埃姆里尔・贾米尔指出：“即便达成协议，油价大概率仍存在上涨空间，原因在于原油供应恐难迅速恢复至战前水平。” 周二，美国
锡市承压：紧平衡下的多重挑战
核心观点速览 宏观环境 三重压力：强势美元压制估值、通胀升温冲击风险资产、AI热度消退致需求疲软。 供应层面 矿端复苏迟缓：缅甸佤邦复产未达预期，雨季将至导致运输受阻； 供应扰动加剧：刚果（金）埃博拉疫情、印尼出口限制等，持续加剧原料紧缺； 低库存加剧震荡：锡锭库存处于低位，消息面的微小波动都会放大价格起伏。 近期有色金属全线回落，此前大涨的锡价从上周五起遭遇重挫，主要源于内外宏观共振引发的恐慌性抛售。 美元持续走强，美债收益率飙升，强势美元直接压制金属价格。通胀预期回升，市场对降息的预期减弱，甚至开始担
霍尔木兹海峡封锁推高油价
霍尔木兹海峡的持续封锁使得全球石油供应日益紧缺，原油期货价格在短暂回调后再度攀升。 Ritterbusch & Associates在研究报告中指出：“当前西得州中质油与布伦特原油的市场价格，仅仅体现了预期供应中断的一小部分影响。” 该研究机构同时提到：“霍尔木兹海峡短期内重启运营的前景仍不明朗。”同时强调，在恢复该海峡的石油运输及重启被中断的产能可能需要数月时间的情况下，“年底前恢复至战前油价水平的可能性微乎其微。” 交易最为活跃的WTI原油价格上涨1.7%，至每桶102.76美元；布伦特原油则
长江评论：供给短缺加剧 锡价或突破44万大关
铅：六大品种普涨唯独铅承压，废电瓶稳健支撑|蓄电池淡季博弈 伦铅收盘于2,004美元（+0.33%），LME库存减少265,300吨。沪铅(19885, 165.00, 0.84%)主力合约上涨16,640元/吨，2026年5月14日长江现货1#铅均价为16,575元/吨（-25）。再生铅盈利受压、蓄电池淡季采购疲软，但废电瓶价格稳定提供成本支撑。今日现货铅预计窄幅震荡，预测区间16,500-16,700元/吨。 锡：伦锡大涨2%强势回升，LME库存仅8,200吨再创低位|佤邦禁矿困境未解 伦锡收于56,
长江有色：美 PPI 大涨致美指获利回吐 14 日锡价波动有限
期货市场：宏观与产业共振引发新兴产业需求激增，隔夜伦锡收涨 2.89%；最新收盘报 56150 美元/吨，上涨 1575 美元，涨幅为 2.89%，成交量为 636 手，持仓量 22403 万手；国内市场，夜盘沪锡(273650, 500.00, 0.18%)最新收报 438920 元/吨，上涨 9100 元，涨幅为 2.12%。 伦敦金属交易所（LME）5 月 13 日伦锡库存量 8200 吨，较前一交易日库存量减少 115 吨。 长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开为主，主力月 2606 合约开盘报 4
多方解析碳酸锂飙升：供应受阻与需求强劲
“锂矿现货十分紧缺，此前自津巴布韦运输的在途库存已消耗殆尽”...“产品供不应求”...“产能已达饱和”...多位锂盐企业相关负责人在接受本报记者采访时透露，当前锂资源端供应偏紧，下游市场需求旺盛的现状。 5月13日，上海钢联(25.860, 0.34, 1.33%)统计数据显示，电池级碳酸锂现货均价重拾20万元/吨高位，报20.14万元/吨，较4月29日累计上扬2.63万元/吨。本报记者调研获悉，目前，锂价维持涨势，源于多重供给因素扰动叠加下游需求旺盛，形成供应偏紧的格局。短期来看，市场看涨情绪浓厚。
泰森食品：美牛群重建滞后，供应吃紧态势难改
泰森食品(66.32, -1.14, -1.69%)（Tyson Foods）首席财务官科特・卡拉韦于本周三指出，美国肉牛养殖者在恢复萎缩牛群方面进展参差不齐，牛肉供应紧缺的状况预计将延续。当前肉牛存栏量已跌至 75 年来的谷底，致使牛肉价格攀升至历史最高点。 美国总统特朗普正筹划实施行政手段，通过降低牛肉进口关税及放松养殖监管，来试图抑制国内牛肉价格的涨势。 虽然自 2025 年 1 月特朗普就职后，鸡蛋和牛奶等日常食品价格已有所下降，但牛肉价格却逆势上涨超过 16%。伴随夏季户外烧烤季节的到来，牛肉价
全球航油供应紧张，欧洲航司面临严峻考验
核心要点 欧洲航空燃油供应渠道受阻，正紧急寻找替代来源；分析人士将此局面视为对航空业的全球性压力测试，欧洲各国必须为争夺有限的燃油供应展开激烈竞争。 法国兴业银行的分析师指出，受地缘政治冲突影响，中东地区航空燃油供应大幅减少，已演变为欧洲面临的严峻物流挑战。 欧洲每日航空燃油需求约为160万桶，本土产能可满足110万桶。 法兴银行在周一发布的报告中提到，剩余的50万桶缺口依赖进口，其中大部分传统上来自中东。 自2月28日地缘冲突升级，关键航运通道几乎中断以来，来自中东的燃油供应已基本停止。 Argus M
地缘政治升温，聚丙烯价格跟随上涨
发布来源：华泰期货 撰稿人：化工组 4月28日收盘数据显示，丙烯主力期货合约PL2607录得3.35%涨幅，聚丙烯PP(7664, -18.00, -0.23%)2609合约亦上扬3.17%。 昨日行情的核心驱动源于地缘局势的持续紧张，这推升了原油(607, -8.60, -1.40%)及丙烷等原料价格，令烯烃成本端支撑显著增强。美方对伊朗谈判提案表示不满，因其未涉及核问题，导致美伊谈判无实质性突破，霍尔木兹海峡封锁担忧加剧，原油供应中断风险上升，油价短期反弹，丙烷价格随之走强。 丙烯市场方面，供应端维持
印度大量采购尿素250万吨 或将恶化全球供需局面
新华社北京4月23电从知情人士处获悉，在4月结束的最近一次招标活动中，印度以接近两个月前两倍的价格购置了250万吨尿素。这一采购或将导致近期全球尿素供应紧缺的状况进一步加剧。 据路透社22日报道，此次采购的尿素数量规模空前，创下印度历史纪录。印度作为全球最大的尿素进口国，2025年全年尿素进口量约为1000万吨。 2023年7月5日，农户在印度阿萨姆邦一处稻田里进行水稻插秧作业。新华社发 报道引用印度政府匿名官员的消息称，印度钾肥有限公司本月初公布采购招标方案，最终分别以每吨959美元和935美元的价格，
硫酸供应危机冲击铜产业
业内人士透露，由于中东地区冲突导致硫酸货源紧缺，铜冶炼企业正加紧抢购生产原料，推动硫酸价格攀升至史无前例的水平。大宗商品贸易商Traxys的CEO表示：“对众多客户来说，这已成为一个现实难题，甚至是关键挑战。”能源贸易商Gunvor金属业务负责人指出，战事爆发以来，客户在确保硫磺供应方面出现“抢购潮”。他表示：“我们已经成交数船货物，这是当前最抢手的资源。”
长江有色：22日铝价企稳回升 高位成交显现压力
国际市场动态：今日伦铝呈现强势上行态势，LME三个月期铝北京时间15：06报于3565.5美元/吨，较上一交易日结算价上升34.5美元/吨，涨幅达0.98%。 国内期货市场：今日沪铝(19740, -155.00, -0.78%)主力月2606合约早盘区间偏弱整理，午后实现强势拉升，价格重心重新回到25000元/吨水平；开盘价报25030元/吨，盘中最高触及25130元/吨，最低探至24885元/吨，昨日结算价格25000元/吨，尾盘收至25060元/吨，上涨60元浆幅0.24%；沪铝主力月2606合约全