长安期货：7月FOMC会议后贵金属面临震荡压力
7月FOMC会议后，贵金属市场呈现典型的“利空出尽但上行受限”的承压震荡格局。沃什的表现和市场预期并不完全一致，他走上了一条较为少见的道路。结合当前美联储改革带来的对于他真实的目的的合理遮掩性，为沃什提供了战略性的按兵不动的空间，政策路径的可预测性显著下降。 会议落地后，短端美债收益率回落一度给金价(4116.53, 9.53, 0.23%)带来释然性反弹，但长端利率飙升至多年高位，收益率曲线陡峭化反映出市场对美国财政赤字与长期通胀的担忧。黄金避险属性阶段性让位于利率定价逻辑，价格上行空间持续受限，沪金、
长安期货张晨：甲醇供应减量抵消库存增加，需求回升力度决定反弹空间
一、行情回顾：地缘事件与疲弱需求博弈，甲醇先涨后跌 7月甲醇期现市场再次受地缘政治因素主导。月初，MA2609合约一度跌至2300元/吨附近，几乎回吐3月以来全部涨幅，随后美伊冲突再度升级，7月7日伊朗袭击霍尔木兹海峡商船，7月9日美军重启对伊军事打击，7月12日伊朗宣布海峡关闭——多重冲击下，盘面一度被推升至2800元/吨以上。进入中下旬，盘面在2650—2790元/吨区间高位震荡拉锯，多空围绕地缘局势反复博弈。月底美伊互袭暂歇、阿曼斡旋谈判释放缓和信号后，地缘溢价快速回吐，盘面跌破2600元/吨。然而
华泰期货原油月评：中东局势波动，油价陷入两难局面
来源：华泰期货 作者： 康远宁 市场分析 价格价差：绝对价格方面，中东地缘局势反复拉锯，油价高位震荡，截止周五收盘，布伦特原油(607, -8.60, -1.40%)首行价格（10月）收于90.12美元/桶，WTI原油首行合约（9月）收于至84.67美元/桶，Dubai原油首行价格（10月）收于81.8美元/桶。 月差方面，三大基准油月差高位回落但维持近月升水，Brent M1-M2价差回落至2.19美元/桶，WTI M1-M2价差回落至3.18美元/桶，Dubai M1-M2价差回落至2.31美元/桶，
乙二醇市场观察：低库存驱动期价走强
来源：中粮期货研究中心 摘要 自7月起，伴随美伊局势的反复波动，原油价格呈脉冲式攀升态势，推动聚酯产业链相关品种整体价格重心上行。临近7月末，美伊双方相继释放降温信号，国际油价转入下行通道，聚酯产业链大部分品种纷纷转向成本支撑弱化的交易逻辑，期价普遍承压回调。然而，乙二醇走势明显强于产业链其余品种，盘面表现独立，抗跌特征突出。 一 供给端压缩，去库格局持续 本轮乙二醇价格上行的根本驱动源自供给侧紧缩。自第二季度起，乙二醇便步入持续去库阶段，至7月末，华东主港库存已下滑至41.3万吨，为历年同期低位。进口方
范磊谈原油：地缘风险未消 短线操作为主
上周，国际原油市场整体呈现宽幅波动，后半周基本收复了周一的大幅回落，主要受美伊地缘局势驱动。尽管周末出现高开低走的走势，但整体重心依然保持在上升通道内。 在地缘政治层面，中东局势围绕美伊及盟友的军事对抗进一步升温。特朗普在社交平台发文称，美国已做好以二战以来未见之实力应对伊朗的准备，并宣布完成针对伊朗的大规模打击。伊朗则发动多轮导弹袭击，并在伊拉克边境遭袭，同时拒绝阿曼关于共同管理海峡的方案，表示若美国持续干涉，霍尔木兹海峡将不再开放。双方的表态加剧了地缘冲突风险，推高了油价。但需注意，尽管冲突持续，美伊
特朗普叫停打击推升金价，伊朗驳斥“新谎言”与美联储加息预期施压
黄金走强的主要驱动是特朗普取消对伊打击计划带来的避险需求。 特朗普在Truth Social上称，暂停打击是基于“即将达成协议”的预期以及伊朗和地区其他国家的请求，该协议将使霍尔木兹海峡全面重开。 然而，伊朗官方媒体迅速否认，称特朗普关于“德黑兰请求暂停”的说法“只是一个新谎言”，并强调武装部队处于高度戒备状态。 这一反差意味着地缘不确定性并未真正消散，为黄金提供了持续的避险支撑。 美联储上周连续第五次维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，但主席沃什在发布会上明确承诺“坚定不移地”将通胀降回目标水
列国鉴丨奔赴世界尽头 俄罗斯全力发展北极旅游
新华社圣彼得堡7月23日电（记者陈畅）近年来，北极旅游凭借其独一无二的吸引力在全球范围内热度不减，俄罗斯依托天然的地理区位贴近游客期待，深入开发旅游资源，致力将北极游塑造为俄罗斯的产业与文化符号。 不过，北极旅游在创造显著经济回报的同时，也给这片区域本就脆弱的生态环境埋下隐患与挑战。北约与俄罗斯在北极区域日趋活跃的军事部署，也为北极游的行程平添了变数。 2025年8月31日在北冰洋高纬度地区拍摄的北极熊一家三口。新华社记者刘诗平摄 2026年7月2日，俄罗斯"50年胜利号"核动力破冰船搭载100余名游客从
美汽油价重返每加仑4美元
由于美国与伊朗持续军事对抗，周一美国汽油均价再度升至每加仑4美元。 美国汽车协会（AAA）数据显示，全国普通汽油零售均价已重回4美元/加仑，而去年同期仅为3.14美元/加仑。 此为全国平均价：部分州油价早已长期高于4美元，另一些州则低于此水平。各地价格差异受原油供应距离、地方燃油税等多重因素影响。 受地缘冲突波及，全球民众均面临高油价带来的生活压力。 今年3月底，美国汽油均价首次突破4美元/加仑；6月中旬，因美伊达成临时协议、国际油价回落，全美油价一度跌破4美元并持续下行。即便在降价期，前总统唐纳德・特朗
黄金短期承压但长期看涨逻辑未变
美银（Bank of America）最新研报指出，尽管国际金价受地缘紧张、央行持续购金及降息预期支撑维持高位，但因短期技术指标超买与美联储政策走向不明，金价或迎来阶段性回调。美银同时强调，推动黄金上涨的中长期结构性因素依然稳固，整体趋势仍呈震荡上行。 在大宗商品策略报告中，美银指出，黄金经历前期强劲上涨后，短期获利盘累积明显，投机性多头头寸趋于饱和。若美联储延缓降息或美元阶段性走强，可能引发技术性抛压与获利回吐。但此类调整被视为市场释放短期过热情绪的正常表现，而非牛市周期的逆转。 基本面方面，美银团队重
美伊对峙加剧，原油价格震荡走高
证监许可【2011】1292号| 罗鸣Z0023753|2026年07月20日 星期一 行情导读：截至今日收盘，上海能源交易所原油(607, -8.60, -1.40%)期货主力合约上扬6.3%，收报 548.4元/桶。周末地缘政治紧张加剧，油价持续震荡上行 美伊关系恶化，霍尔木兹海峡航运受阻 7月17日至20日美伊紧张关系不断加剧，双方虽未爆发全面战争但距离仅一步之遥，目前仍保持克制。美军已将“卡尔·文森”号和“福特”号双航母部署至阿曼湾和红海，百余架舰载机进入战备状态，每日对伊朗进行轰炸，美方表示不排
甲醇价格受地缘与低库存支撑偏强运行
一、行情走势回顾 近期中东局势再度紧张，能化板块应声上涨，甲醇(2529, -33.00, -1.29%)期货强势上行，截至7月20日早盘，主力合约突破2800元/吨。现货市场表现分化：截至7月17日，太仓进口价微幅上扬，广东市场则明显回调；鲁南、川渝、陕西及内蒙古等地价格普遍走高。国际市场上，CFR中国主港价格显著走强，CFR东南亚与FOB美国海湾价格回落，FOB鹿特丹价格亦有上扬，凸显区域供需错配。基差持续收窄，7月初太仓现货基差尚在+185~+190元/吨，至中旬已压缩至+10~+20元/吨，主因M
光大期货0720热点解读：中东局势冲击能化市场，甲醇飙升6%
周一，受周末地缘冲突骤然升级影响，国内能化板块整体走强，甲醇(2529, -33.00, -1.29%)期货表现尤为亮眼，充当领涨角色。主力2609合约开盘大幅跳空上行，盘中涨幅一度逼近7%，远月2610、2611合约甚至触及涨停价位。新华社援引伊朗法尔斯通讯社19日消息称，霍尔木兹海峡通航船只数量已归零，只要美国持续采取挑衅行动，该海峡将维持封闭状态。美国能源部长赖特指出，在总统特朗普达成军事行动目标之前，美国对伊朗的军事行动不会停止。与此同时，胡塞武装或将封锁红海曼德海峡，使市场对能源供给中断的忧虑进
地缘风险叠加紧缩预期，黄金市场何去何从？
上周，全球贵金属市场经历大幅波动。虽然周五伦敦金小幅上扬1%至4016.36美元/盎司，但整周仍下挫约2.5%，创6月初以来最大单周跌幅。8月期货金仅微增0.7%，收于4018.80美元。市场博弈焦点集中在美国与伊朗的中东对峙：美国连日对伊朗设施发动空袭，涵盖桥梁、机场、防空系统及核电站工地；伊朗则利用无人机和导弹反击，打击约旦美军基地、科威特及巴林设施，并导致霍尔木兹海峡航运受阻。 与此同时，美国经济呈现较强韧性。6月零售销售温和增长，消费者信心指数升至五个月高位，劳动市场保持稳健。这些数据虽部分缓解衰
科技周期未完待续，地缘扰动亦持续
科技行情是否已经落幕？这是当前市场热议的焦点。回顾历史经验判断科技是否走向"泡沫破裂"，关键在于三点：第一，科技产业趋势是否真正终止；第二，流动性是否已到必须收紧的地步；第三，传统增长模式是否迎来逆转。若答案均为否定，我们就不能断言科技时代已经结束。当前市场对科技行情的讨论，类似于此前市场对美伊局势的关注程度。我们的立场保持不变，全球正在经历一轮供给侧变革，科技周期未完待续，地缘扰动亦持续存在。本周全球主要资产表现综述：本周全球资产整体呈现"风险偏好回落、AI产业链去杠杆、避险与防御资产占优"的格局。美股
伊叙联手重建油管，绕开霍尔木兹海峡
伊拉克与叙利亚于周五签署协议，计划重建一条输油管道，作为霍尔木兹海峡的替代运输通道。 双方在华盛顿举行的聚焦美国对伊投资的商会峰会上完成签约，美国能源部长克里斯・赖特出席见证。签约代表分别为巴士拉石油公司首席执行官巴西姆・阿卜杜勒・卡里姆・纳斯尔与叙利亚石油公司首席执行官优素福・卡布拉维。 赖特在签约前表示："伊拉克具备巨大发展潜力，我们可提升原油产量，减少对敌对邻国依赖，为民众带来发展自由、经济繁荣与稳定能源供应。" 伊拉克总理阿里・扎伊迪本周正在美国访问，并于周二在白宫会见了唐纳德・特朗普总统。 美国