券商并购浪潮再起 行业格局重塑提速

在政策引导下，证券行业整合进程再度加快。2026年伊始，已有多家券商启动合并程序。4月19日，东方证券(9.340, 0.06, 0.65%)发布停牌公告，披露正筹划通过发行股份及支付现金收购上海证券全部股权。这起上海本土券商整合案例，成为行业并购提速的最新标志。就在一个月前，东吴证券(8.280, -0.03, -0.36%)公告拟通过发行股份及支付现金收购东海证券83.77%股权，开启了省级金融资源整合新篇章。行业观察人士指出，近年来新"国九条"等政策持续释放红利，支持头部机构通过并购重组等方式增强核

券商四季度调仓揭秘 集中现身百股股东榜

券商四季度调仓揭秘 集中现身百股股东榜 ◎卢伊 记者 徐蔚 伴随上市公司年报的密集发布，券商2025年四季度自营投资布局的路线图逐渐清晰。Choice数据显示，截至4月17日，共有128家上市公司的前十大流通股东名单里出现了券商，按2025年底收盘价折算，券商合计持有38.36亿股，持股市值达到299.24亿元。 目前，自营业务依然是券商收入的主要支柱，其权益投资风格正变得更加多元和稳健。业内分析认为，考虑到2026年一季度的市场环境，券商自营业务或将呈现“分化中增长”的格局。 头部券商“购买力”强劲 就

新能源车险承保量暴增四成亏损收窄，头部险企集体扭亏突围

2025年，中国新能源车险市场呈现“冰火两重天”景象：全年承保新能源车达4358万辆，同比增幅40.1%，保费规模突破1900亿元大关，然而行业整体承保亏损仍达56亿元。不过，亏损额度较上年减少1亿元，综合成本率降低1.3个百分点，释放边际改善信号。更关键的是，人保财险、平安产险、太保产险“三巨头”首次齐声宣布新能源车险业务实现承保盈利。在规模扩张与盈利压力交织的表象下，一场依托数据、技术与精细化管理的行业分层变革正加速演进。 新能源汽车市场渗透率的不断走高，为车险行业开辟了巨大的增量空间。2025年，全

公募大举自购逾13亿，释放何种市场信号？

安信基金宣布出资500万元，认购其旗下“安信颐祥双利六个月持有期混合基金”，并承诺持有至少一年。 这并非安信基金今年首度自购。早在3月13日，公司已宣布出资不低于1000万元认购“安信均衡致远混合型证券投资基金”。 纷纷出手自购。 不仅仅是安信基金，整个公募行业今年自购动作十分频繁。 4月份，上海东方证券资管更是连续两天发布公告，表明与投资者共担风险、共享收益的决心。 4月7日，该公司认购旗下东方红鼎鸿债券型基金A类1000万元。次日，又认购东方红成长先锋混合型基金A类份额1000万元。 总体来看，今年公

头部券商人均薪酬超80万，高管天价年薪时代落幕

券商2025年报出炉：利润飙升 机构分化加剧

近期，A股上市券商2025年年报披露工作进入高峰。Wind数据显示，截至3月31日，已有26家券商公布了年度成绩单，合计营收达4400.55亿元，同比上升11.26%；归母净利润合计1850.64亿元，同比大增44.61%。 审视2025年，资本市场交易热度回升，推动经纪、自营等业务同步复苏，成为业绩增长的基石。头部券商依托全业务链优势，保持稳健增长；中小券商则挖掘差异化赛道，涌现出多匹业绩高增的“黑马”。 截至发稿，中信证券、国泰海通、华泰证券、中金公司、广发证券等26家券商已发布2025年年报。受益于

超80家化工企业年报出炉 龙头业绩亮眼 行业分化显著

根据Wind统计，截至4月8日18时，A股市场已有81家化工类上市公司发布了2025年度业绩报告，其中超过半数企业实现净利润正增长。多家行业龙头企业交出优异成绩单。分领域观察，农药、钾肥及煤化工等细分领域企业业绩尤为出色。与之形成反差的是，非金属材料、炭黑、氮肥和化纤行业的部分企业经营状况不尽人意。近段时间，部分化工产品价格呈现上涨态势。业界分析指出，前期价格上扬主要源于原油成本推动，未来涨势能否延续，关键在于终端需求是否具备支撑力。 龙头企业业绩彰显优势 在这81家披露年报的化工企业中，有52家营收实现

量化私募规模猛增：四家头部冲上800亿，百亿机构突破50家

量化私募迎来爆发式增长，四家头部机构管理规模均站上800亿元关口，百亿级机构数量已超过50家。业内人士指出，当前正有三类资金持续流入这一赛道。 每经记者|李娜每经编辑|陈柯名 叶峰 杜恒峰 2026年一季度，量化私募行业出现强势跃升：幻方、九坤、明汯、衍复四家机构已进入800亿元~900亿元区间，距离千亿规模仅一步之遥；鸣石、乾象、龙旗等多家机构则连续跨越两个甚至三个台阶，行业梯队加速重构。公开资料显示，截至今年一季度末，管理规模超过100亿元的量化私募数量已突破50家。在外部资金大举流入的背景下，老客户

AI深入业务：实地探访10大品牌

PS：2026年AI的关键任务是融入业务流程。见实在4月至5月将带领会员前往温州/杭州/上海/广州/南京的领先企业进行深度游学，实地了解并学习AI的前沿应用。本次游学将涵盖以下企业：红蜻蜓&惠利码、德赛鞋业、蜜丝婷、森马集团、报喜鸟、山丘联康、头道汤、伊的家、仅三生物、孩子王。欢迎加入见实会员，共同参与此次游学活动。↘延伸阅读：企点全面升级：AI正取代运营驱动的新时代10分钟生成SOP、4小时后数字人全程直播，AI已融入核心经营环节深夜发布企微开源CLI：任何AI Agent均可通过文字指令调用核

2026 AI专业名校指南：985顶尖高校

一句话定位：这是中国AI教育的‘天花板’，代表中国人工智能最高水平。适合人群：高考排名全省前500名（理科）的尖子生，目标学术科研或顶级大厂。数据支撑：2025年ABC中国大学AI专业排名，这5所均获S级评级（全国前2%）。• 顶尖985 AI硕士：25-45万/年（特别优秀者可达60万+）• 顶尖985 AI博士：40-80万/年（算法岗）或 科研院所20-35万/年• 特别说明：DeepSeek/OpenAI等头部AI公司，优秀应届生年薪可达100万+⚠️ 重要提醒：这5所高校AI专业录取分数极高！建

春糖揭示白酒业变局：告别高增长后谁主沉浮？

3月28日，第114届全国春季糖酒商品交易会在成都圆满结束。作为食品饮料及酒业的关键指标，本届展会汇聚了来自40个国家和地区的6600家企业，吸引超过40万专业买家与消费者前来参观洽谈。相比往届的热烈气氛，今年春糖会表现出冷热并存的现象，尤其白酒展区整体表现较为冷清，主要酒企也改变了参展策略。 总体而言，高端白酒市场依旧保持平稳态势，而中端市场则承受较大压力，低酒精度数、迎合年轻群体成为整个行业的共同趋势，这些现象显示白酒产业已经完全脱离快速增长期，迈入结构性分化与存量博弈的新发展阶段。 此次春糖会最为显

新能源车险去年亏损56亿，头部险企率先盈利

界面新闻记者 | 吕文琦 随着新能源汽车保有量的持续增加，车险市场的业务结构和盈利状况呈现出分化趋势。 近日，中国精算师协会与中国银保信发布的数据显示，2025年我国保险行业承保新能源汽车4358万辆，保费收入达到1900亿元，但承保端仍亏损56亿元。尽管同比减亏1亿元、综合成本率下降1.3个百分点，行业整体仍未摆脱亏损状态。 一方面是规模迅速扩张，另一方面是盈利迟迟未见成效——新能源车险长期面临“车主觉得贵、险企叫苦”的结构性矛盾。然而，在行业整体承压的同时，头部财险公司已率先突破盈亏平衡点，开始实现承

鸡蛋市场：散户退出与规模化扩张的博弈

卓创资讯鸡蛋市场分析师李阳 【导语】自2025年起，蛋鸡养殖行业陷入深度亏损，中小散户加速退出成为普遍现象。然而，与之形成鲜明对比的是，2026年一季度蛋鸡产能不降反升，3月主产区在产蛋鸡存栏量超过13.5亿只，同比增幅接近3%，仍处于近五年高位。这一矛盾背后，是蛋鸡养殖规模化进程的加速推进：万只以上规模养殖场占比已突破60%，大型养殖企业的产能扩张正在对冲中小散户的退出效应。 “扩产”对冲“退市”，蛋鸡产能维持高位 近年来，蛋鸡养殖行业规模化进程持续加快。截至2025年末，万只以上规模养殖场占比已突破6

2025年公募基金业绩展望：头部公司持续领先，八家净利超十亿

炒股就看金麒麟分析师研报，权威、专业、及时、全面，助您挖掘潜力主题机会！ 界面新闻记者 | 杜萌 A股上市公司已进入2025年报披露季，其参股或控股的基金公司营业收入情况也随之公布。 界面新闻记者统计发现，截至目前，已有24家公募基金公司公布了营业收入情况。与2024年相比，大型公募基金公司与中小型公募基金公司的差距进一步扩大。 2025年共有17家公募基金公司的营业收入实现同比增长，主要集中在头部公募基金公司，但仍有部分小型公募基金公司未能摆脱亏损局面。 从公布的不完全数据来看，营业收入超过10亿元的公

券商年度业绩亮眼，行业龙头表现突出

来源：长江商报 长江商报消息 ◎关注 3月27日，中国证券业协会公布了证券公司2025年的经营数据。未经审计的财务报表显示，150家证券公司在2025年实现营业收入5411.71亿元，同比增长19.95%；净利润达到2194.39亿元，同比增长31.2%。 Wind数据显示，截至3月27日晚，多家上市券商和券商控股公司发布了2025年年报。其中，有8家券商在2025年的营业收入超过百亿元，中信证券(24.260, 0.13, 0.54%)以748.54亿元位居榜首；在净利润方面，中信证券、国泰海通(16.