物理AI浪潮：万亿级产业新纪元
本文约1500字，预计阅读5分钟，专为行业从业者及投资人提供深度洞察。何为物理AI？该概念于2020年首次在《Nature Machine Intelligence》中确立。英伟达将其定义为：在大型模型中融合重力、光学及流体力学等现实物理法则，构建“感知-物理推理-动作执行-环境反馈”的闭环迭代，使人工智能突破文本生成局限，能够操控实体设备在现实世界中自主作业并持续进化。传统大语言模型（LLM）好比只读理论书却未动过手的人，能详尽阐述驾驶流程，却无法真正上路。物理AI则如同经历无数实战磨砺的专家，凭借传感
AI算力引爆钻针需求，鼎泰高科加速港股上市
6月4日，精密钻针行业领军者鼎泰高科更新了其港交所H股上市申请材料。数据显示，AI服务器对钻针的需求量是传统服务器的6倍，加之高密度板材磨损加剧，精密钻针领域正迎来由AI算力爆发带来的隐蔽红利。鼎泰高科于6月4日再度向港交所提交H股上市申请的更新版。该公司核心业务聚焦于PCB精密微型刀具及精密组件，产品主要服务于印制电路板（PCB）的钻孔工序，客户群体囊括鹏鼎控股、景旺电子、TTM等全球顶尖PCB制造企业。鼎泰在国内PCB钻针市场的份额约为18%，稳居行业榜首。预计2025年，鼎泰高科营收将触及12.8亿
瑞银证券董事长：中国资产配置逻辑生变
“中国资产正逐步成为全球投资组合中的关键一环。”在最近的一次媒体交流中，瑞银集团中国区总裁、瑞银证券董事长胡知鸷分享了她对中国资本市场的最新洞察。她指出，无论从市场规模、盈利增长、能源安全，还是科技创新的变现能力来看，中国资产都已具备全球影响力，投资者关注的焦点已从“是否投资”转向“如何优化配置”。硬科技引领港股IPO新趋势2026年上半年，港股IPO市场正经历一场静默但深刻的结构性转型。今年上半年，科技类企业已占据港股IPO发行规模的63%、定向增发的21%和可转债的6%。而去年这一比例仅为16%。胡知
踏歌智行赴港IPO：战投低价入股引关注 财务风险与客户集中隐患浮现
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：渚 5月20日，踏歌智行科技股份有限公司（以下简称“踏歌智行”）正式向港交所主板递交上市申请，由华泰国际担任独家保荐人。 就在递表前夕，公司完成一轮大额融资，同时多位早期股东大幅折价减持股份，外部投资者以较低价格接盘，股权激励对象中还出现了外部人员，交易定价是否合理引发市场质疑，存在潜在的利益输送风险。 从业务运营来看，踏歌智行长期处于亏损状态，连续两年毛利率为负值。虽然2025年毛利率略有回升，但核心细分业务仍未实现盈利。此外，为优化财务数据，公司大幅削减研发投入，影
科梁信息港股闯关：战投离场关联方抢筹、供应链风险高企
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：渚 5月20日，上海科梁信息科技股份有限公司（简称“科梁信息”）正式向港交所主板递交上市申请，由国金证券（香港）出任其独家保荐机构。 就在申报前夕，科梁信息的多位战略投资者集中清仓撤离，而关联企业宏力达却在此关键时刻突击承接大额股份，其入股成本甚至低于前轮融资价格。 在经营层面，科梁信息面临多重风险交织的困境。作为一家缺乏电网背景的第三方服务商，公司既要应对国内同行的激烈竞争，又要承受海外厂商的技术挤压，导致其招标中标率及招标收入连续三年下滑，高端装备电气业务营收大幅缩
创想三维港股IPO获超额认购 预计5月29日登陆联交所
创想三维（03388）披露配发公告，公司合计发行7342.755万股，其中香港市场发售占10%，海外市场发售占90%。发行定价为每股18.8港元，预计募集资金约12.72亿港元。交易单位为每手150股，H股计划于2026年5月29日（星期五）上午九时整（北京时间）在港交所正式挂牌交易。数据显示，香港市场公开发售部分获得3829.42倍认购，国际发售部分获得26.8倍认购。
同投AI新星,为何结局冰火两重天?
资本市场的戏剧性，往往在短短24小时内演绎得淋漓尽致。5月25日晚间，米奥会展官宣出资1.5亿元，入股国产大模型独角兽阶跃星辰；消息落地后，次日股价直接拿下20厘米涨停。仅仅隔了一天，5月26日晚，莲花控股也发布公告，计划最多拿出3亿元现金增资同一家公司。可让人意外的是，5月27日开盘后，莲花控股股价非但没跟风走强，反而直接被摁到了跌停板。两家公司，投的是同一家AI企业，同样是现金战略入股，而且莲花控股投资金额更大且附带兜底条款，在A股市场却走出冰火两重天的行情。如果只盯着短期盘面情绪，很容易被表面涨跌带
坦博尔赴港IPO：家族控股与高库存风险并存
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：渚 4月29日，坦博尔集团股份有限公司（简称“坦博尔”）更新了招股文件，这是其第二次冲击港股主板市场，由中金公司担任独家保荐人。 坦博尔具有鲜明的家族企业特征，实际控制人家族合计掌握96.64%的表决权。尽管部分家族成员已从公司离职，但依然通过员工持股平台持有股份，使得股权激励机制异化为家族分利工具。在递表前夕，公司实施了2.9亿元现金分红，其中2.8亿元归于实控人家族。 从业务角度看，坦博尔在收入增长的同时，始终面临高库存问题。截至2025年底，公司存货余额达9.26
马斯克盛赞的清华学霸，半年狂揽267亿、估值破千亿冲刺港股
来源：风云IPO 港交所 短短5个月，融资总额达267亿元。 作者|刘俊群 编辑|刘钦文 近来，无论是浏览科技资讯还是翻看朋友圈，总能看到相似的内容：Kimi又完成新一轮融资。 2026年1月完成一轮，2月再获注资，5月更是迎来20亿美元的融资大单。北京月之暗面科技有限公司（Kimi母公司，简称“Kimi”）投后估值达200亿美元，折合人民币约1367亿元。不到半年时间，公司累计融资超39亿美元（约合人民币267亿元）。 这意味着什么？平均每日入账近两亿元。这般速度与规模，在国内大模型领域堪称独一档。 图
珀莱雅换挡阵痛：并购花知晓双启港股，主品承压竞争加剧
立足香港，放眼世界。新浪财经全球资本峰会金曜奖投票启动！挖掘最具价值的资本力量，你的一票，至关重要 点击投票 来源：商业客 身处历史转折点，珀莱雅一方面斥资7.79亿元控股彩妆新贵花知晓，以弥补短板完善彩妆矩阵；另一方面再次向港股IPO发起冲击，旨在为全球化并购及出海战略筹集资金。 珀莱雅的历程佐证了，美妆领域从未有永久的霸主，唯有生生不息的攻防较量。 2017年11月15日，珀莱雅成功在上交所鸣锣上市，正式开启“国货美妆第一股”的资本运作与规模扩张之路；七载之后，其成功登顶百亿营收高峰，于2024年成为
享道出行再次冲击港股IPO，中金与国泰君安联合保荐
2026年5月22日，来自上海的享道出行（上海）科技股份有限公司EnjoyGo Technology Limited（以下简称“享道出行”）向港交所提交上市申请，计划在香港主板挂牌上市。这是该公司继2025年10月28日首次递表失效后的又一次尝试。主要业务享道出行由汽车行业巨头上汽集团于2018年创立，是中国领先的多场景智慧出行综合服务商，业务涵盖网约车、车辆租赁、汽车销售及自动驾驶出租车（Robotaxi）等领域，致力于构建满足个人出行、企业出行及Robotaxi服务等多场景需求的出行生态系统。根据弗若
算力新贵基流科技冲刺港股：营收不敌对手却市占领先 自主专利稀缺研发投入偏低
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：渚 4月29日，上海基流科技股份有限公司（以下简称"基流科技"或"公司"）向联交所主板提交上市申请，国泰君安国际为独家保荐人。 短短三年时间，基流科技估值飙升至91.6亿元，市盈率高达294倍，远超行业均值。在估值猛涨的同时，创始人胡效赫累计减持套现3600万元。 从业绩表现看，基流科技净利润与现金流严重脱节，经调整净利润的增长更多是"账面数字"，而非实际现金流入。同时，大量资金被困在基流科技的应收账款里，导致营运资金持续紧张。 此外，截至目前，基流科技共拥有9项授权发
驭势科技港股超额认购超 6700 倍，募资近 8 亿港元
扎根香江，布局全球。新浪财经全球资本峰会金曜奖评选正式开启！甄选最具潜力的资本标杆，您的选择，举足轻重 立即投票驭势科技（01511）披露配售详情，此次全球共发行 1446.12 万股，其中香港公开发售占比两成，国际发售占比八成。发行价定为每股 60.3 港元，预计全球发售筹集资金净额约为 7.954 亿港元。每手买卖单位为 50 股，H 股拟于 2026 年 5 月 20 日（周三）上午 9 时整（香港时间）在联交所挂牌交易。数据显示，香港公开发售部分获得高达 6777.29 倍认购，国际发售部分获 5
理财资金加速布局打新市场 权益配置策略持续深化
打新成为银行理财增厚业绩的“利器”。随着A股及港股IPO市场持续升温、新股盈利效应凸显，今年以来银行理财子公司参与权益市场的频次显著提升， 据深交所数据，截至5月18日，宁银理财、兴银理财、光大理财三家主要理财子公司今年累计打新报价239次，较3月初的100次增长139%。 今年以来不论是A股还是港股，新股市场的盈利效应明显，由于收益丰厚，部分银行理财因触及止盈线而提前清盘。 当前，银行理财参与IPO打新的势头相当活跃，头部机构表现得尤为突出。 据深交所统计，截至5月18日，宁银理财、兴银理财、光大理财三
港股新晋AI独角兽：深演智能卡位企业级蓝海
在全球AI企业IPO的浪潮下，港股市场迎来了一位独特的参与者。今日，深演智能顺利通过港交所在资质与财务等方面的严苛审查，正式启动招股程序，距离成为“企业决策AI智能体第一股”的里程碑更近一步。相较于“第一股”的名号，深演智能的业绩表现更为突出。招股书显示，公司已实现连续盈利；在行业地位上，弗若斯特沙利文数据显示，按2024年收入计算，深演智能在中国营销与销售决策AI应用市场中位居榜首。这张亮眼成绩单背后，隐藏着怎样的商业版图？成功登陆资本市场后，深演智能又将如何布局业务？近期，全球AI巨头Anthropi