AI 泡沫何时破裂？关键看回报能否覆盖成本
全球人工智能投资热潮正在加速推进，但关于“泡沫是否即将破裂”的争议也随之升温。针对市场对科技巨头资本支出激增的忧虑，香港研究机构 Gavekal Research 发布的最新报告认为：仅从企业融资与投资回报的关联来看，本轮 AI 资本支出周期尚未触及转折点。Gavekal Research 首席美国经济学家 Will Denyer 在报告中强调，判断 AI 资本支出能否延续的关键指标——“维克塞尔利差”（Wicksellian Spread），目前仍处于显著的安全区间。该指标用于衡量企业投资资本回报率（R
高盛调整美联储降息预期
鉴于美国就业市场表现强劲，高盛(1038.68, -53.93, -4.94%)经济学家收回了此前对美联储2026年12月降息的预测。该行目前仍预期美联储将实施两次降息，每次降幅25个基点，但时间表延后至2027年6月和12月。高盛首席美国经济学家David Mericle在6月5日发布的研报中指出：“就业市场表现超出我们先前预期。目前我们判断失业率仅会温和攀升至4.4%，尚不足以构成降息的充分条件。”此前公布的5月就业数据显示，新增就业人数大幅超越彭博社调查的所有市场预测值。因此我们预计，联邦公开市场委
非农超预期引爆抛售！美联储加息预期陡升
下载新浪财经APP，掌握全球实时汇率 美联储此刻正遭遇严峻挑战。 随着一份远超预期的非农就业报告出炉，关于美联储是否加息的争论变得白热化。特别是美国国债市场遭受了剧烈抛售，对货币政策风向最为敏感的两年期美债收益率直线攀升至4.162%。当前交易员已将今年12月加息25个基点的可能性完全计入价格，而10月加息的概率则约为六成。 然而，白宫的立场却大相径庭。美国总统特朗普早前曾表态希望降息，但他将利率决策权全权委托给美联储主席凯文·沃什。特朗普的首席经济顾问也指出，该份就业数据实际上意味着美联储未来仍具备降息
科技股调整真相：数据超预期引发市场变局
炒股就看分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：熊园观察 事件：北京时间6月5日20：30，美国劳工部公布5月非农就业数据。 核心结论：美国5月非农就业继续大超市场预期、前值明显上修，失业率连续两月持稳。最新预期显示，美联储加息概率大升、并开始定价四季度会加息一次，欧央行、日央行则很可能在6月中旬会议就会加息。事实上，本轮高油价已持续三个多月，市场更多还是在交易加息的预期、但尚未真正交易加息的事实，也就是我们持续提示的高油价“灰犀牛”风险。由此看到，本次数据公布后，美债收益率、美
SpaceX IPO来袭，AI牛市面临挑战
备受瞩目的SpaceX首次公开募股(IPO)定于下周启动，这项可能重塑资本市场格局的重大融资活动，将对美国股市构成重大考验。随着美联储利率决策的临近，市场正密切跟踪即将发布的通胀数据，期望通过数据缓解市场对降息的预期。回顾周五的表现，强劲的非农就业数据引发了市场对美联储鹰派政策的担忧，同时人工智能(AI)投资热情的减弱也打击了投资者情绪，以科技股为主的纳斯达克指数重挫4.2%，跌幅超过1100点，为2025年4月以来的最大单日跌幅。除股市外，债券、石油、黄金和比特币价格也全面下跌。尽管如此，标普500指数
SpaceX下周IPO募资750亿估值1.77万亿，科技股全线重挫，下周通胀数据及财报成焦点
马斯克旗下SpaceX将于6月12日登陆纳斯达克，股票代码SPCX，此次IPO以每股135美元的价格发行约5.56亿股，募资规模达750亿美元，整体估值1.77万亿美元，将刷新全球IPO历史纪录，承销阵容集结高盛、摩根士丹利等华尔街头部机构。路透社援引知情人士言论称，SpaceX的IPO已吸引约1500亿美元认购需求，约为计划募资规模的两倍，目前仍处于路演和营销早期阶段，投资者需求仍可能变化，最终分配将随定价一起确定。 美东时间6月5日，美股AI相关板块遭遇猛烈抛售，以科技股为主的纳斯达克指数暴跌4.2%
AI 算力账本难以为继
让我们重新审视整体账目。美国在 AI 算力上的资本投入从去年 5000 亿跃升至今年 8000 亿，增幅超过六成。即便持乐观态度，2029 年算力规模预计也仅达 1.5 万亿。这意味着后续资本开支的年增长率需大幅下调至 20% 上下。然而我觉得这仍显保守……但再维持 50% 的增速恐难实现。因此，今年将是 AI 基础设施产业链在资本市场的巅峰之年。但站在美国视角，资金源头何在？多家模型厂商急于 IPO，传统巨头将经营性现金流全部投入，小型厂商亦开始斥资建设数据中心，或继续依赖高息私募信贷融资。这一预期或许
非农数据爆表，高盛改口：今年降息无望
来源：华尔街见闻 高盛指出，受关税壁垒、油价高企及人工智能需求激增这三重因素驱动，2026 年核心 PCE 通胀率恐难跌破 3%。鉴于美联储缺乏急于降息的动机，该行已撤销今年降息的预测，把最后两次降息时点延后至 2027 年 6 月与 12 月；同时，其预估的加息几率由 10% 倍增至 20%，并视“利率按兵不动”为合理的备选方案。 面对远超预期的就业市场表现及极具韧性的经济数据，高盛不得不向“更高更久”（Higher for Longer）的现实局面低头。 6 月 6 日，据追风交易台报道，在最新发布的
华尔街独一家：花旗坚守降息论
来源：华尔街见闻 花旗依旧预言年内将下调利率三次，主张当前就业强劲难以为继，未来三个月劳动力市场或将转弱，届时市场将“重估降息机遇，而非加息可能”。在强劲非农数据出炉后，利率互换市场已完全计入年内加息预期。华尔街各大投行相继放弃降息预判，部分甚至转向看多加息。 强劲的就业报告使市场彻底倒向加息预期，唯独花旗经济学家逆流而上，坚持降息观点，成为华尔街最孤独的声响。 5 月非农就业数据远超所有预期，引发债券市场剧烈抛售，利率互换市场已全面计入美联储年内加息一次。在此情形下，华尔街主流投行中，几乎所有机构已放弃
标普 500 陷两难：AI 狂热与顽固通胀的激烈碰撞
关注我，赚够 3000 万就收手！美股涨势主要倚仗人工智能与能源板块的盈利攀升，然而核心通胀顽固不退，加之投资者仓位极度拥挤，使得市场回调风险加剧，处境堪忧。博通股价重挫超 14%，源于管理层仅重申长期 AI 营收愿景而未上调目标，这显示市场此前已过度消化了不切实际的短期增长幻想。标普 500 近期走势过度依赖“七大科技巨头”，造成市场严重分化；即便通胀高企且美联储加息阴云密布，指数仍强行上涨。面对科技股估值泡沫、美联储潜在的鹰派转向以及地缘冲突引发的通胀压力，投资者正置身于更高的崩盘风险之中。当下的标普
远超预期！美国5月新增就业17.2万，加息预期攀升至七成
通胀前景愈发成为焦点。 市场高度关注的美国5月非农就业报告显著优于预期，验证了劳动力市场在经历去年疲软后的稳步回升。受中东局势推高物价影响，强劲的就业数据也为美联储短期维持现有利率水平预留了政策空间，但加息的呼声似乎已难以忽视。 数据表现亮眼 美国劳工部周五公布数据显示：5月非农就业人数增加17.2万人，超出市场预期近一倍。4月数据从最初公布的11.5万人上修至17.9万人，3、4两月新增就业人数较初值共上修9.3万人，近三个月平均用工规模已恢复至新冠疫情暴发前的正常水平。失业率连续第三个月维持在4.3%
就业数据亮眼强化升息预期 新任美联储掌门人政策首演压力重重
美国劳动力市场呈现稳健态势，周五发布的强劲就业数据进一步加剧了市场对通胀卷土重来的忧虑，同时也为部分美联储官员关于年内可能需要升息的观点提供了支撑。不断变化的宏观环境让新任职的美联储主席凯文·沃什面临挑战，他需要向市场证明央行有能力驾驭通胀，同时应对白宫要求降低融资成本的施压。美联储观察人士指出，当沃什于6月16日至17日主持首次货币政策会议时，相对简单的部分是从会后声明中去掉任何暗示短期降息的措辞。真正的难题在于如何阐释他计划如何遏制通胀。“凯文·沃什必须在通胀问题上展现极其坚定的态度，”Navy Fe
非农数据强劲推升加息预期 金价应声重挫
下载新浪财经 APP，掌握全球汇市动态 黄金价格大幅跳水，美国强劲的就业报告增强了市场对美联储年内加息的押注，从而打压了金价。 金价跌幅曾达 2.5%，最新公布的美国 5 月非农就业增长远超预期，带动美债收益率与美元同步上扬。在中东地缘紧张推升能源成本的背景下，劳动力市场的坚韧表现赋予美联储官员加息的底气。利率攀升通常对无息资产黄金构成利空。 布朗兄弟哈里曼公司的 Elias Haddad 指出，“黄金正遭受实际收益率攀升与美元走强的双重夹击。”Haddad 强调，跌破作为长期动能标尺的 200 日移动均
哈塞特驳斥市场误读：强劲就业非加息信号
下载新浪财经 APP，掌握全球汇市动态 白宫国家经济委员会主任哈塞特指出，投资者把五月强劲的就业数据当作美联储今年必须加息的依据，这一理解存在严重偏差。 他在接受电视媒体专访时直言：“在我看来，这种观点完全错误。” 哈塞特强调：“关键在于审视油价冲击对核心通胀的作用。过往经验显示，此类影响往往是暂时的，并不会引发长期的通胀压力。” 他进一步表示：“我给美联储的建议是紧盯着数据，大家会看到，在供给侧大幅扩张的背景下，经济完全能够在通胀可控的前提下实现高速增长。” 责任编辑：江学思 新浪财经声明：本文系转载自
预测平台显示：美联储年内加息几率激增
下载新浪财经APP，掌握全球实时汇率 在预测交易平台Kalshi上，美联储年内加息的可能性上周从 25.3% 猛增至 52%。 此前美国劳工统计局于周五公布就业数据，显示美国非农新增就业人数为 17.2 万，远超道琼斯(51059.8086, -502.12, -0.97%)预期的 8 万。受此影响，Kalshi 平台上关于美联储在 2027 年 7 月前加息的概率，一周内也从 54% 上升至 65%。 所谓美联储加息，即通过上调基准利率来防范经济过热。受非农就业数据大幅超预期、4 月核心通胀同比升至 3