千店光环下的盈利困境：Tims天好中国2025财报的转型突破
2026年4月14日，连锁咖啡品牌Tims天好中国发布了2025年第四季度及全年财报。这份财报甫一公布，便引发了市场两极分化的解读：一方面，全年系统销售额达15.65亿元，同比增长7.6%，门店数首次突破千店大关，加盟申请超过一万份；另一方面，全年营收13.16亿元同比下降5.4%，净亏损4.36亿元同比继续扩大，第四季度单季净亏损几乎翻倍至2.28亿元。"规模扩张难掩盈利短板"的尴尬景象，折射出中国咖啡市场竞争白热化背景下，一个外资品牌在战略转型与财务阵痛之间的艰难平衡。 "咖啡+暖食"转型：模式重构与
创业慧康七季营收下滑亏损加剧，破解回款困局与转型难题迫在眉睫
4月14日晚，创业慧康(4.570, -0.11, -2.35%)（SZ300451）披露2025年年报，营收为10.52亿元，较上年减少26.07%；归母净利润录得亏损4.02亿元，亏损幅度同比扩大131.47%，扣非后净亏损达4.12亿元，同比增幅为114.48%。此番业绩令市场对其经营持续性及战略转型效果打上问号。尤为关键的是，该企业收入从2024年第二季度起已遭遇七个季度连续走低，利润方面则连续两年为负且窟窿迅速变大，2024年亏1.74亿元，2025年亏额翻倍至4.02亿元。毛利率亦持续五年走低
天数智芯首份年报：增收不增利，四载亏32亿
来源：证券之星近日，登陆资本市场的天数智芯（09903.HK）发布了首份年度业绩报告，尽管营业收入保持强劲增长势头，但年度亏损额度却进一步扩大，过去四年累计亏损已突破32亿元大关。据证券之星观察，该企业采取降价策略换取推理产品线营收扩张，导致该系列产品毛利水平走低。同时，巨额研发投入与股权激励产生的股份支付成本大幅上升，双重因素严重压缩了盈利空间。伴随经营规模持续扩张，企业存货规模与应收账款及票据余额同步上涨，对现金流状况造成负面影响。当前AI产业已进入效率优先的发展新阶段，通用芯片与专用芯片的技术路径之
泽璟制药'增收不增利'困局：营收破8亿，亏损反扩大
作为科创板首家以'零盈利'状态登陆资本市场的生物医药公司，泽璟制药(97.770, -0.23, -0.23%)（688266.SH）在2025年达成了四款药品全面纳入医保、全年营收突破8亿元的重要里程碑。然而，亮眼业绩数据的背后，却是更加残酷的真相：亏损幅度不减反增，经营性现金流六年来首次呈现负值，销售开支更是历史上第一次超过研发支出。这家曾被冠以'本土创新药明日之星'光环的企业，正陷入'销售额攀升却利润缩水'的难堪境地。 一、销量攀升亏损加剧：盈利转折点难觅，支出结构极度扭曲 2025年，泽璟制药录得
龙蟠科技增收反陷亏损泥潭 正极材料复苏难挽业绩颓势
4月9日，龙蟠科技(22.100, 0.07, 0.32%)发布了2025全年业绩快报。2025年全年，公司实现营收89.38亿元，同比增幅达16.42%；然而利润总额亏损2.24亿元，同比大幅缩水5.09亿元；归母净亏损1.73亿元，同比骤降4.72亿元；扣非净亏损0.39亿元，同比更是暴跌6.60亿元。在营收稳健增长的同时，公司却陷入亏损境地，核心利润指标全线溃败。 值得关注的是，公司在业绩说明中出现了前后矛盾的表述：一方面称“亏损较上年同期大幅收窄”，另一方面数据却显示利润总额由上年盈利转为亏损2.
中茵微电子赴港IPO前股东低价套现：IP授权骤降 亏损与现金压力齐升
3月29日，中茵微电子（北京）股份有限公司（简称“中茵微电子”或“公司”）首次向港交所主板递交上市申请，平安证券（香港）担任独家保荐人。 就在递表前，多位股东以明显低于同期C轮融资价格的水平减持变现，其中实控人王洪鹏套现500万元。耐人寻味的是，过去三年里，实控人夫妇合计取得1367.2万元高额薪酬，按常理看似并不存在明显资金压力。 在股东密集减持套现的背后，中茵微电子2025年“收入增长但利润未同步改善”的情况进一步突出，毛利率下滑超过18个百分点，净亏损同比扩大2.4倍，同时经营现金流持续走弱，净流出
皇氏集团业绩预警下调：亏损加剧多重挑战
3月31日，皇氏集团(3.740, -0.23, -5.79%)（维权）发布2025年度业绩预告修正公告，将此前预计的归母净利润亏损区间1.9亿元至2.8亿元，下修至亏损4.2亿元至4.9亿元，亏损幅度较原预期大幅扩大，再度引发市场对这家水牛奶龙头企业经营状况的关注。业绩预告的大幅下修，不仅折射出公司经营层面的深层问题，更暴露其在财务管控、内控合规等多方面的隐患，曾经的水牛奶领军企业正陷入多重困境。成立于2001年的皇氏集团，2010年在深交所挂牌上市，总部位于广西南宁，作为国内水牛奶领域的龙头企业，其主
华智数媒发布“1234”战略首份成绩单：电影业务巨亏13倍，营收暴跌四成濒临退市
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：渚 近日，浙江华智数媒(7.940, 0.04, 0.51%)传媒股份有限公司（下称“华智数媒”或“公司”）交出更名后的首份成绩单。2025年，公司实现营业收入1.13亿元，同比大幅下滑40.78%；归母净利润为-4.02亿元，亏损规模同比扩大13倍；经营活动产生的现金流量净额为-1.8亿元，同比大幅锐减572.32%。 主业的崩塌是公司业绩崩盘的核心原因。2025年，电视剧业务营收仅8751.92万元，同比断崖式下滑48.18%。电影业务的表现更是触目惊心——不仅未创
八一钢铁2025年巨亏18.79亿，净资产转负触发*ST
每经记者|彭斐每经编辑|杨翼 3月29日晚间，八一钢铁(2.660, 0.07, 2.70%)（维权）（SH600581，股价2.66元，市值40.78亿元）披露2025年年报：全年营收187.48亿元，归母净利润亏损18.79亿元，同比扩大6.7%，已连续四年录得净亏损。 更严峻的是，公司2025年末经审计净资产为-17.90亿元，正式触及上交所退市风险警示标准。其股票将于2026年3月30日停牌一日，自3月31日起被实施退市风险警示，A股简称变更为“*ST八钢”。 此外，因信息披露违规，八一钢铁被新疆
IPO观察｜思谋科技三年营收翻番，亏损规模却持续走高
工业AI智能体公司SmartMoreInc．（简称“思谋科技”）近日已向港交所主板递交上市申请材料。成立仅6年，公司年收入已突破10亿元，毛利率持续提升至37.3%；但公司亏损额进一步扩大，近三年累计亏损近23亿元。 思谋科技成立于2019年9月，由计算机视觉与人工智能领域专家贾佳亚创立，主要提供工业AI智能体产品，包括机器人(14.810, 0.10, 0.68%)、边缘AI传感器及智能体软件系统。 根据灼识咨询报告，中国工业AI智能体行业的市场规模由2023年的58亿元扩大至2025年的148亿元，并